2026年1月LPR报价保持不变，二季度有望跟进政策利率下调

2026年1月LPR报价保持不变，1年期品种为3.0%，5年期以上品种为3.5%，符合市场预期。主要原因包括：政策利率稳定、主要市场利率稳定、商业银行净息差处于历史低位。自2025年6月以来LPR报价未变，根本原因是宏观经济顶住压力完成全年目标，下半年货币政策保持定力。

最新经济走势显示，2025年四季度经济增速下行，但就业稳定、物价回暖，加之“两新”政策优化、央行结构性货币政策工具降息、前期扩投资政策逐步显现及年初出口增长，预计2026年一季度GDP增速回升至4.7%左右，短期内货币政策将保持稳定。

展望未来，二季度经济可能受美国高关税影响出现下行压力，不排除逆周期调节政策全面发力，包括政策性降息带动LPR报价下调，以促消费扩投资、对冲外需放缓。预计2026年物价仍偏低，货币政策有充足空间，美联储进一步降息及汇率因素对国内政策的掣肘将减弱。

房地产市场方面，预计监管层将通过单独引导5年期以上LPR报价下行，结合财政贴息等方式，推动居民房贷利率大幅下调，以缓解实际房贷利率偏高问题，激发市场购房需求，扭转楼市预期。