2022年北京房地产市场回顾与2023年展望

2022年第四季度，全市录得两个新项目总计12.1万平方米办公面积交付使用，分别 位于通州和金盏。受疫情影响，部分项目延期交付，使得全年新增供应录得31.1万平 方米，仅为2021年新增供应总量的1/4，为2015年以来最低，且近八成释放于新兴商务区。 尽管商务活动受疫情延续影响，新租交易面积环比下降8%，但企业整合、缩减、腾退现象有所缓解，使得全市净吸纳量结束了前两个季度的负值回升至1.7万平方米。金融稳居需求榜首，基金、保险和证券公司持续在优质楼宇和行业集聚的CBD、金融街、东二环和丽泽等区域积极扩租和搬迁；TMT需求集中在软件开发，互联网+服务亦见回暖；此外，能源及公共事业类租户的新租需求活跃度攀升。受全年互联网行业退租影响，全年净吸纳量降至6.3万平方米的历史低位，市场新租面积仍可维持在2018-2020年的平均水平。制造、医药、能源等产业类租户抓住升级搬迁的机会窗口，填补多个区域传统租户退潮后空白。此外，在市场不确定环境下，决策周期更短、更灵活的2000平方米以下面积交易更容易落地，成为全年需求主力。 全市空置率全年缓慢爬升，年末站上18.7%，为2010年来最高位，但区域间走势分化，差距缩小：CBD和东二环空置率同比进一步走低；新兴商务区仍是空置率最高的区域， 但随着区域商务氛围和知名度的不断提升，丽泽和石景山去化领先，空置率降至50%以下；科技企业集聚的中关村、望京、奥体和平均楼龄较高的金融街、燕莎、王府井等子市场空置率均有不同程度的提升，其中不少区域此前常年可租面积紧俏，本轮调整后为租户的进驻开启了机会窗口。 整体平均成交租金仍呈下降态势，四季度同样本环比下跌0.5%至每月每平方米382.2元，其中乙级写字楼环比跌幅最大，甲级市场降幅逐季收窄。全年累计降幅1.1%，子市场中，CBD和大部分新兴商务区保持稳健，其他商务区均出现不同幅度的降幅，其中望京、中关村和奥体全年租金跌幅靠前，为吸引租户提供了更有利的条件。 “因2022年部分项目受疫情影响延期交付，2023年北京写字楼市场将迎来供应小高峰，预计有八个新项目总量近78万平方米投放市场，且呈现多点开花的格局。而没有新项目入市的CBD、燕莎、望京等区域在上一轮租约到期后也有望释放可观的可租面积，助推新租需求落地。防疫政策调整后，北京政府发布助企纾困‘新12条’，并有望后续出台更多产业发展和扶持政策，预计将在二、三季度带来租赁需求反弹。但前期市场去化仍有一定压力，加上新增供应密集入市，空置率将持续攀升，可租面积集中的子市场仍有一定的租金下行空间。‘创新’仍是驱动北京写字楼需求的第一动力，数字经济、网络平台、人工智能、金融科技、医药健康等北京传统优势领域有望重获动能，而新能源、绿色低碳、传统制造业转型升级等也会为租赁需求创造新的增长点。” 2022年第四季度北京零售物业市场无新增供应入市，部分原定年末开业项目因疫情影 响延期。全年累计新增项目共计41.4万平方米，绝大部分分布于外围区域。市场持续聚焦于存量物业改造更新，王府井喜悦、五棵松万达广场等备受关注的项目紧密推进招商工作，并公布了2023年开业计划。 季内市场经历全年第二轮静默期，对消费活动影响凸显，各大商圈皆有不同程度的掉铺现象，全市空置率环比上浮0.5个百分点至7.7%。全年累计净吸纳量30.2万平方米，主要集中在新开业项目聚集的丰台、朝阳、大兴等区，同期核心商圈的黄金地段更新迭代活跃不减。 餐饮业态虽整体经营受疫情冲击严重，但新晋品牌对北京市场信心不减，仍旧以30%的新增店铺比例超过其他业态成为年度需求引擎，本季品牌能力强的高端或连锁餐饮持续布局，如雍雅合鲜、松鹤楼苏式汤面、添好运分别落位银泰in01、西单大悦城和朝阳合生汇。零售业态方面，核心商圈中高端服饰业绩稳定，如SKP、国贸商城等以奢侈品、轻奢商务、珠宝首饰等高端消费为主要定位的商业体持续繁荣并在季内录得Chanel、Chole、MaisonMargiela等店铺新增或升级。始祖鸟、Nike、波司登等户外运动品牌拓店节奏稳健。AVATR、蔚来、集度、小鹏等新能源汽车品牌亦有表现，在选址人口密度较大的非核心商圈的同时，抓住空档期入驻核心商圈标杆项目。咖啡茶饮（如乐乐茶、MStand、SmileyTea）及烘焙甜品（如Venchi、LeTAO、艾炒酸奶）等高频率、低价位的大众品类更新迭代较快，也是恢复“烟火气”最快的业态。 自疫情以来租金持续走低，全市降幅较上季度有所收窄，次级商圈降幅相对明显。购物中心首层平均租金报价环比下调0.7%至每天每平方米33.7元，全年累计降幅2.8%。疫情下招商及新店入驻进程缓慢，各方依旧持谨慎态势，相比通过租金调整填补空铺，业主更倾向维稳现有租户。 “2023年北京零售物业市场预计会迎来67.5万平方米的新开发及改造商业体，其中王府井、西长安街、通州运河核心区等商圈将成热点，新项目开业将为市场注入新元素，有助推动消费活力的全面复苏。随着疫情高峰回落，居民和外地游客出行和消费将逐步恢复，零售商的扩张预计在二季度重启。更多首店、特色门店、网红品牌加力布局，将助力新增项目的去化和优质存量项目的品牌和业态升级。核心商圈作为品牌布局首店的首选标的，其代表项目的客流量与销售表现仍将引领市场。非核心商圈优质项目逐渐增多，也为地缘客群的社区消费需求提供更充盈、更高品质的选择。随着人群复流、商场复业、消费复兴，北京零售物业市场的营收和租金都将触底反弹，并逐步恢复到疫情前水平。” 2022年第四季度北京仓储物流市场新增项目共计30.0万平方米，分别位于房山、大 兴京南以及首次录得高标仓储入市的大兴空港子市场。至此全年放量约77.1万平方米，突破历史最高水平，除上述子市场外，顺义空港、平谷马坊和经开区亦有新项目入市，带动年末空置率上升至18.0%。北京市场在保供稳需上持续加力，本季度录得多笔面 积在5000-15000平方米的社区团购及生鲜电商类成交，数据中心及冷链租户亦有表现， 季内净吸纳量达到13.6万平方米。全年净吸纳量23.8万平方米亦创历史新高，以第三方物流、医药、数据中心、冷链为主要需求引擎，其中第三方物流占据了全年新租总量的34%。马驹桥、大兴京南及顺义空港等核心子市场为主要活跃区域。随着租户租金敏感度提高，以成本为导向的京内搬迁置换和外溢需求日渐凸显，但同时高承租能力的刚需企业亦在如顺义空港、经开区等核心子市场表现活跃。 新增供应密集入市和疫情影响下，季内全市平均租金增速较上季度有所放缓，同样本比环比上涨0.5%至每月每平方米57.0元，年度同比涨幅2.9%。其中年涨幅最大的子市场当属符合城配刚需的通州、大兴京南及马驹桥等区域。 此外，廊坊连续第七个季度供应放量，本季于广阳、固安及霸州子市场共计入市61.0 万平方米的高标仓储项目；而天津则在武清竣工一个高标仓储项目，带来15.0万平方米的新增供应。全年看，环京区域中廊坊市场拔得头筹，超过京津两地新增供应总和。在当地物流市场承压之下，业主降租引商策略取得成效，季内净吸纳量录得17.7万平方米，其中第三方物流贡献了全年72%的新租面积。而天津受防疫政策影响市场波动较大，需求依然较为低迷，以第三方物流为绝对主力，空置率环比继续攀升。租金方面，两市本季度均加速下行，此前较稳健的廊坊北三县和天津滨海新区、西青、北辰等子市场也开始松动。 “2023年北京仓储物流市场预计仍将迎来28.4万平方米的新增供应，其中平谷、密云及大兴机场等新兴区域将为核心区域外溢需求提供更多优质空间选择。随着土地供应政策持续放宽，这些区域在2022年亦有仓储物流用地释放，有望在长期逐步缓解北京城配供需矛盾，并填补地缘仓储物流及产业发展需求的空白。同期廊坊和天津市场供应将继续放量，2023年预计入市合计188万平方米新增供应。防疫政策的开放将对当地租赁需求的复苏和新增供应去化起到关键作用。除廊坊北三县、天津武清及北辰等传统子市场外，廊坊广阳经开区、固安等新建项目众多的近京子市场亦逐渐崭露头角，并有望为成本导向型租户提供更多环京布局的选择。” 2022年第四季度，北京商务园区市场迎来四个新项目交付使用，共计体量27.9万平方米，至此全年新增供应量达到60.5万平方米。2022年迎来生命科学地产的供应小 高峰，全年8个新项目中有6个定位医药及生命科学专用，分布在大兴及经开区。在产业发展及政府产业导入支持下，此类新项目交付时均有不错去化表现，同时也为市场带来更多高品质、功能性的可租赁面积。 本季度全市净吸纳量由负转正录得3.4万平方米，但头部互联网企业持续整合缩减面积，使得泛中关村集群连续第四个季度净吸纳量录得负值，全年区域净吸纳量共计-19.3万平方米，空置率攀升至历史最高位13.3%。而其他子市场四季度并未录得明显面积腾退，其中大兴和经开区需求受生命科学地产新项目的拉动尤为明显。四季度在疫情反复的影响下，整体市场活跃度较上半年继续呈放缓态势，主力去化需求来自成熟医药企业的扩租以及TMT类租户的扩租和搬迁，另外以集成电路为主的工业品制造类租户亦有表现。 全市空置率全年同比上升3.3个百分点至20.1%，子市场间空置率差距较前两年收窄。受年内互联网行业市场和政策环境变化持续影响，此前供不应求的上地和中关村软件园成为需求波动最大的区域；东升因新增供应集中且去化缓慢，空置率抬升最明显；而电子城因需求疲弱空置率亦小幅爬升。北清路则凭借集成电路、生命科学等产业集聚优势保持稳健。同时也有多个区域空置从前两年高位回落：大兴和经开区在生命科学以及智能制造等产业的带动下，具备研发制造功能的项目出租率可观，其衍生的商务办公需求亦加速了区域内类办公物业的去化；丰台科技园在轨道交通、航空航天以及硬件科技为主的工业品制造行业的带动下，下半年区域结束负的吸纳表现，部份项目入驻情况好转。 四季度全市商务园区平均租金报价同样本比环比下降0.4%，同比下降0.9%，至每月每平方米159.8元，其中泛中关村集群由于空置面积增加以及去化速度低于预期，越来越多业主下调租金以刺激市场需求。其他子市场中，经开区、丰台科技园和电子城在去化压力下租金仍在下降通道。 “2023年北京商务园市场预计会有11个新项目总量近117万平方米投放到市场，迎来历史供应高峰。其中超过七成位于泛中关村集群，新项目的密集入市预计给区内面积去化带来一定压力。大兴和经开区将继续为市场带来生命科学专项园区，为产业提供优质空间支持。防疫政策调整后，北京政府全力推进高精尖产业发展和国际科创中心建设战略。2022年发布的《中关村示范区“1+5”系列资金支持政策》以及《北京市关于实施“三大工程”进一步支持和服务高新技术企业发展的若干措施》，明确了以中关村一区十六园为重点地域，以新一代信息技术、人工智能、集成电路、大数据、医药健康、智能网汽车为重点领域的高精尖产业发展思路，商务园区发展的重要性进一步提升。随着疫情等不确定因素的缓解，市场活跃度将逐步回暖，但新项目的集中交付使得租金仍有下行压力，个别供需平衡的子市场预计保持平稳。” 2022年第四季度北京物业投资市场共录得12笔市场交易，交易金额达157.8亿元，季度交易额环比上涨91%，但较去年同期水平仍微降12%。其中国寿投资以64.04亿元竞得丽泽通用时代中心85%股权，成为季内乃至全年单笔金额最高的交易。全年市场活跃度表现有所放缓，共达成34笔交易，超过七成交易笔数来自10亿以下的小体量成交，致使全年交易额同比下滑54%录得327.8亿元。 国有资本，包括保险、地产基金、企业、城投等各类主体入场布局，共完成7笔成交并占总金额的82%。全年看，自用型买家共完成17笔成交，占总成交额的37%，在投资需求低迷时成为北京市场的第一护盘手。受益于有更多体量大、有稳定现金流的 核心型资产释放到市场，机构投资者成为市场最重要的投资需求来源，占成交总额35%，且贡献全年金额最高的两笔交易。境外投资者活跃度在年末有所恢复，并开始涉足不 良资产、另类资产等风险和技术门槛