科达利：22年经营情况拆分及23年展望20230113

2023年1月13日，公司发布业绩预告，22年实现归母净利润8.7-9.4亿元，同比增长60%-73%，扣非归母8.2-8.9亿元，同比增长60%-73%。分季度看，公司Q4实现归母2.8-3.5亿元，扣非归母2.7-3.4亿元。 【公司盈利能力超预期】公司Q4产值280亿左右，环比提升10%，以中值3.15亿测算，公司Q4净利率达11%，环比提升1个百分点，主要原因为四川工厂扭亏为盈叠加年底收到部分模具费。 【23年产值有望实现高增速】产能方面，随宜宾基地、宁德二期、溧阳三期等产能释放，我们预计公司23年底可实现产能200亿，有效产能超150亿；盈利能力方面，结构件采取常规年降定价策略，随公司规模化效应提升，生产过程优化，公司23年净利率有望稳定在8%-10%之间；产值方面，我们预计公司23年产值可达150亿，同比增速接近70%。全年业绩可实现14-15亿。-民生证券