老白干酒发布2022年度业绩预告,实现归母净利润约6.89亿元(yoy+77.1%),扣非归母净利润约4.67亿元(yoy+34.5%),全年盈利实现高增长。预计毛利率稳中有升,费用端管控力度和精细度提升,盈利改善空间较大。公司持续推进高端化战略,有望实现春节开门红。下调22年毛利率和费用率,下调23年费用率,预测公司22-24年每股收益分别为0.75、0.83和1.06元,给予公司23年39倍PE,对应目标价32.37元,维持买入评级。
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