主题、赛道跟踪周报：北上引领复苏交易延续

北上引领复苏交易延续 主题&赛道跟踪周报 研究结论 本周两市走势： 01月09日-01月13日，主要指数上涨，上证指数涨1.19%，深证成指涨2.06%，万得全A涨1.22%，沪深300涨2.35%，创业板指涨2.93%，科创50指数跌1.69%,中证1000指数涨0.26%。 趋势赛道方面，本周涨幅领先的是贵金属、白酒和医药，涨幅分别为6.90%、4.95%和3.96%，涨幅落后的是军工，绿色电力和房地产，涨幅分别为-3.13%、- 2.65%、-1.92%。 投资策略|定期报告 报告发布日期2023年01月16日 张书铭021-63325888*5152 zhangshuming@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860517080001 薛俊021-63325888*6005 xuejun@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515100002 张志鹏zhangzhipeng@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860522020002 本周趋势赛道分化，经济复苏、医药和贵金属板块涨幅居前，除前期预期较高的经济复苏板块外，美联储再度确认加息见顶预期加上央行购买黄金利好刺激贵金属板块，医保谈判、线下场景复苏等利好医药板块。连续反弹后的风光储板块再度低迷，等待后续业绩和产业链催化。 从行业内代表性或权重个股表现看，光伏、汽车、半导体和消费电子板块内部分化较大。 本周两市资金面： 本周沪深两市指数主力净流入率为-1.47%，净流入金额本身不具备参考意义，关注相对意义，所有指数流入率转差，不符合主要指数上涨的态势，科创板流入率相对中性，不符合指数相对表现，本周沪深两市流出金额边际相对上周转差。 从申万一级行业资金流入表现看，非银、煤炭和通信呈现净流入居前，净流入率分别0.98%、0.82%和0.48%。国防军工、建筑装饰和公用事业流出率较高。建议关注行业间相对表现，淡化绝对金额表现。通信、综合和美容护理等行业净流入率排名较上周提升较多。 本周，北向资金累计净买入439.97亿元，沪股通净买入221.48亿元，深股通净买 入218.49亿元。本周陆股通净买入前五的行业分别是非银、食品饮料、电力设备、有色金属和银行，卖出前五的行业是煤炭、军工、房地产、公用事业和环保。 本周两融资金净买入占比较高的行业有食品饮料、医药生物和有色金属。 本周热门主题回顾： 剔除成分股个数小于10个的概念、非行业主题概念后，涨幅居前的概念指数有中国广电、医疗服务、医疗器械、医药生物、白酒、铜、证券、农业、煤炭和辅助生殖等。 下周趋势赛道与主题前瞻： 本周主题方面，主题延续退潮，节前不关注主题。 本周市场仍然以外资主导为主，交易复苏。下周市场大概率仍然无法放量，一月指数在修复12月高点以后，上行空间也有限，整体看12月-1月还是震荡修复，但展 望2月指数向上的预期仍然积极，所以对场内资金来说，也没有减仓应对的必要。万物复苏的普涨，对大部分资金没有轮动的意义，短期仍然是坚守配置为主。中长期行业方向上坚守医药、数字经济、消费、高端制造、风光储、自主可控等确定性行业。 风险提示 宏观经济下行超预期。 行业有可能发生各种潜在变化导致相关主题和概念板块的涨跌幅波动。 持续转暖，万物复苏：主题&赛道跟踪周报 2023-01-08 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 本周市场走势4 主要指数走势4 趋势赛道走势4 市场资金流向8 主要指数资金流向8 行业资金流向8 北上资金流向10 两融资金数据10 本周热门主题回顾11 下周趋势赛道与主题前瞻13 风险提示13 图表目录 图1：本周主要指数每日涨跌幅（单位:%）4 图2：陆股通净买入金额（周频）与占行业总市值比变化10 表1：主要指数表现（单位:%）4 表2：本周趋势赛道走势（单位:%）5 表3：本周稳增长相关板块走势（单位：%）5 表4：趋势赛道周、月、年度表现（单位：%）6 表5：趋势赛道中代表性或权重个股表现（单位：%）6 表6：主要指数本周主力净流入额（单位：亿元）8 表7：本周申万一级行业资金流入表9 表8：北上资金本周净流入额（单位：亿元）10 表9：本周申万一级行业两融数据（数据截止本周五）11 表10：本周主题概念涨幅前30名（涨幅单位：%）12 本周市场走势 主要指数走势 01月09日-01月13日，主要指数上涨，上证指数涨1.19%，深证成指涨2.06%，万得全A涨 1.22%，沪深300涨2.35%，创业板指涨2.93%，科创50指数跌1.69%,中证1000指数涨 0.26%。 表1：主要指数表现（单位:%） 指数 2023/1/9 2023/1/10 2023/1/11 2023/1/12 2023/1/13 周涨幅 上证指数 0.58 -0.21 -0.24 0.05 1.01 1.19 深证成指 0.72 0.49 -0.59 0.23 1.19 2.06 万得全A 0.67 0.06 -0.49 0.09 0.89 1.22 沪深300 0.81 0.11 -0.19 0.20 1.41 2.35 创业板指 0.75 1.38 -1.13 0.51 1.41 2.93 科创50 -0.24 0.17 -1.65 0.02 0.01 -1.69 中证1000 0.55 0.07 -0.81 0.04 0.43 0.26 数据来源：Wind,东方证券研究所 图1：本周主要指数每日涨跌幅（单位:%） 数据来源：Wind,东方证券研究所整理 趋势赛道走势 趋势赛道方面，本周涨幅领先的是贵金属、白酒和医药，涨幅分别为6.90%、4.95%和3.96%，涨幅落后的是军工，绿色电力和房地产，涨幅分别为-3.13%、-2.65%、-1.92%。 本周趋势赛道分化，经济复苏、医药和贵金属板块涨幅居前，除前期预期较高的经济复苏板块外，美联储再度确认加息见顶预期加上央行购买黄金利好刺激贵金属板块，医保谈判、线下场景复苏等利好医药板块。连续反弹后的风光储板块再度低迷，等待后续业绩和产业链催化。 从行业内代表性或权重个股表现看，光伏、汽车、半导体和消费电子板块内部分化较大。 表2：本周趋势赛道走势（单位:%） 赛道 2023/1/9 2023/1/10 2023/1/11 2023/1/12 2023/1/13 周涨幅 锂电 0.86 0.33 -1.30 1.09 0.03 1.00 光伏 0.74 -0.03 -1.10 0.03 -0.77 -1.14 风电 -0.16 -0.39 -0.98 0.68 -0.80 -1.64 储能 0.15 0.48 -1.32 0.15 -1.03 -1.57 半导体 0.38 1.15 -0.89 -0.18 -0.28 0.18 军工 -1.83 -0.96 -0.79 0.40 0.02 -3.13 汽车零部件 0.84 0.98 -1.34 0.49 -0.15 0.81 汽车整车 0.95 2.95 -2.07 0.21 -0.49 1.49 绿色电力 -1.17 -0.50 -0.62 -0.07 -0.32 -2.65 医药 0.56 1.33 -0.74 -0.42 3.21 3.96 工业4.0 0.57 -0.21 -0.77 1.08 -0.24 0.43 白酒 4.17 0.35 -1.46 -0.91 2.82 4.95 元宇宙 0.52 0.69 -1.34 0.30 -0.25 -0.09 猪产业 1.32 -0.75 -0.12 -0.94 2.63 2.11 房地产 -1.04 -0.34 0.64 -1.74 0.58 -1.92 家用电器 -0.11 -0.04 0.76 -0.34 2.12 2.38 能源 0.68 -0.80 2.91 0.20 0.18 3.18 消费电子 0.35 0.78 -0.68 0.62 0.26 1.34 贵金属 7.14 -0.29 0.05 -0.85 0.87 6.90 数据来源：Wind,东方证券研究所 表3：本周稳增长相关板块走势（单位：%） 赛道 2023/1/9 2023/1/10 2023/1/11 2023/1/12 2023/1/13 周涨幅 能源 0.68 -0.80 2.91 0.20 0.18 3.18 家居 -0.62 0.09 0.82 0.07 3.55 3.92 保险 1.86 -3.13 2.92 0.47 2.78 4.87 白酒 4.17 0.35 -1.46 -0.91 2.82 4.95 餐饮旅游 0.84 1.63 -1.59 -1.72 1.58 0.69 食品 0.50 0.65 -0.73 -0.79 2.29 1.91 银行 0.19 -1.09 0.91 0.03 1.06 1.11 房地产 -1.04 -0.34 0.64 -1.74 0.58 -1.92 老基建 0.17 -0.65 0.10 -0.53 1.32 0.39 水泥 -0.36 -1.00 -0.29 -0.86 1.29 -1.23 家电 -0.11 -0.04 0.76 -0.34 2.12 2.38 电力 -1.17 -0.50 -0.62 -0.07 -0.32 -2.65 建材 0.08 -0.10 0.18 -0.81 2.18 1.53 铜 3.62 -0.06 0.11 0.32 0.64 4.66 数据来源：Wind,东方证券研究所 表4：趋势赛道周、月、年度表现（单位：%） 赛道 周涨幅 上周涨幅 本月涨幅 上个月涨幅 年初以来涨幅 锂电 1.00 4.85 5.90 -7.02 5.90 光伏 -1.14 7.77 6.53 -4.06 6.53 风电 -1.64 4.94 3.22 -4.80 3.22 储能 -1.57 6.22 4.56 -3.98 4.56 半导体 0.18 3.06 3.25 -6.65 3.25 军工 -3.13 2.65 -0.57 -4.99 -0.57 汽车零部件 0.81 5.12 5.97 -5.98 5.97 汽车整车 1.49 2.35 3.88 -6.48 3.88 绿色电力 -2.65 3.38 0.64 -3.38 0.64 医药 3.96 1.03 5.03 -0.72 5.03 工业4.0 0.43 5.45 5.90 -5.64 5.90 白酒 4.95 2.52 7.59 13.73 7.59 元宇宙 -0.09 3.66 3.57 -3.59 3.57 猪产业 2.11 -1.98 0.10 0.73 0.10 房地产 -1.92 3.45 1.47 -7.47 1.47 家用电器 2.38 4.98 7.47 1.90 7.47 能源 3.18 0.78 3.98 -9.26 3.98 消费电子 1.34 3.70 5.08 -5.15 5.08 数据来源：Wind,东方证券研究所 表5：趋势赛道中代表性或权重个股表现（单位：%） 赛道 代表性或权重个 股 周涨幅 上周涨幅 本月涨幅 上个月涨幅 年初以来涨幅 锂电 宁德时代 5.48 5.91 11.71 2.19 11.71 天齐锂业 1.65 6.66 8.42 -12.36 8.42 德方纳米 8.51 1.15 9.75 1.50 9.75 容百科技 0.27 6.33 6.62 -10.97 6.62 光伏 隆基绿能 1.71 0.97 2.70 -7.69 2.70 通威股份 -2.12 4.98 2.75 -10.94 2.75 tcl中环 2.40 4.06 6.56 -9.41 6.56 迈为股份 -1.7