主题、赛道跟踪周报：调整期来临，关注复苏板块

调整期来临，关注复苏板块 主题&赛道跟踪周报 研究结论 本周两市走势： 02月13日-02月17日，主要指数下跌，上证指数跌1.12%，深证成指跌2.18%，万得全A跌1.70%，沪深300跌1.75%，创业板指跌3.76%，科创50指数跌3.73%,中证1000指数跌1.53%。 趋势赛道方面，本周涨幅领先的是白酒、贵金属和医药，涨幅分别为3.58%、0.00%和-0.60%，涨幅落后的是风电、储能和光伏，涨幅分别为-4.26%、-4.01%、 -3.83%。 投资策略|定期报告 报告发布日期2023年02月20日 张书铭021-63325888*5152 zhangshuming@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860517080001 薛俊021-63325888*6005 xuejun@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515100002 张志鹏zhangzhipeng@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860522020002 本周趋势赛道多数下跌，经济复苏板块内部分化，白酒等细分涨幅居前，医药板块抗跌，科技成长回调，风光储板块持续弱势。 从行业内代表性或权重个股表现看，多数板块内表现一致。 本周两市资金面： 本周沪深两市指数主力净流入率为-2.82%，净流入金额本身不具备参考意义，关注相对意义，所有指数流入率分化，不符合主要指数较大幅度下跌的态势，科创板流入率相对较好，不符合指数相对表现，本周沪深两市流出金额边际相对上周转差。 从申万一级行业资金流入表现看，美容护理、食品饮料和医药生物呈现净流入居 前，净流入率分别-0.22%、-0.74%和-1.12%。综合、农林牧渔和有色金属流出率较高。建议关注行业间相对表现，淡化绝对金额表现。医药、钢铁、石油石化和建筑材料等行业净流入率排名较上周提升较多。 本周，北向资金累计净买入82.51亿元，沪股通净买入31.06亿元，深股通净买入 51.45亿元。本周陆股通净买入前五的行业分别是食品饮料、机械设备、计算机、电力设备和传媒，卖出前五的行业是农林牧渔、公用事业、银行、煤炭和有色金属。 本周两融资金净买入占比较高的行业有计算机、电力设备和电子。计算机和电力设备连续两周前二。 本周热门主题回顾： 剔除成分股个数小于10个的概念、非行业主题概念后，涨幅居前的概念指数有长寿酶、医药商业、中药、新冠特效药、禽流感、化妆品、饮料制造、医保、动漫、维生素、水泥和辅助生殖等。 下周趋势赛道与主题前瞻： 本周主题方面，人工智能开启回调，新冠药和药店板块受催化上涨，下周继续关注人工智能核心企稳机会以及新技术新材料中新公司的机会。 短期市场难度提升，寻找相对抗跌板块为主。随着复工复产的展开，经济数据回暖可期，市场将高度关注高频数据，下周关注经济复苏板块的相对收益，关注排序为大消费、地产链、有色金属以及化工。 风险提示 宏观经济下行超预期。 行业有可能发生各种潜在变化导致相关主题和概念板块的涨跌幅波动。 关注下周数据对行业轮动的影响：主题&赛道跟踪周报 2023-02-13 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 本周市场走势4 主要指数走势4 趋势赛道走势4 市场资金流向8 主要指数资金流向8 行业资金流向8 北上资金流向9 两融资金数据10 本周热门主题回顾11 下周趋势赛道与主题前瞻12 风险提示13 图表目录 图1：本周主要指数每日涨跌幅（单位:%）4 图2：陆股通净买入金额（周频）与占行业总市值比变化10 表1：主要指数表现（单位:%）4 表2：本周趋势赛道走势（单位:%）5 表3：本周稳增长相关板块走势（单位：%）5 表4：趋势赛道周、月、年度表现（单位：%）6 表5：趋势赛道中代表性或权重个股表现（单位：%）6 表6：主要指数本周主力净流入额（单位：亿元）8 表7：本周申万一级行业资金流入表9 表8：北上资金本周净流入额（单位：亿元）10 表9：本周申万一级行业两融数据（数据截止本周五）11 表10：本周主题概念涨幅前30名（涨幅单位：%）12 本周市场走势 主要指数走势 02月13日-02月17日，主要指数下跌，上证指数跌1.12%，深证成指跌2.18%，万得全A跌 1.70%，沪深300跌1.75%，创业板指跌3.76%，科创50指数跌3.73%,中证1000指数跌 1.53%。 表1：主要指数表现（单位:%） 指数 2023/2/13 2023/2/14 2023/2/15 2023/2/16 2023/2/17 周涨幅 上证指数 0.72 0.28 -0.39 -0.96 -0.77 -1.12 深证成指 1.14 -0.15 -0.25 -1.30 -1.61 -2.18 万得全A 0.93 0.06 -0.21 -1.39 -1.08 -1.70 沪深300 0.91 0.04 -0.52 -0.73 -1.44 -1.75 创业板指 1.10 -0.31 -0.70 -1.36 -2.51 -3.76 科创50 -0.05 -0.13 0.15 -1.86 -1.87 -3.73 中证1000 1.10 0.13 0.03 -1.96 -0.82 -1.53 数据来源：Wind,东方证券研究所 图1：本周主要指数每日涨跌幅（单位:%） 数据来源：Wind,东方证券研究所整理 趋势赛道走势 趋势赛道方面，本周涨幅领先的是白酒、贵金属和医药，涨幅分别为3.58%、0.00%和-0.60%，涨幅落后的是风电、储能和光伏，涨幅分别为-4.26%、-4.01%、-3.83%。 本周趋势赛道多数下跌，经济复苏板块内部分化，白酒等细分涨幅居前，医药板块抗跌，科技成长回调，风光储板块持续弱势。 从行业内代表性或权重个股表现看，多数板块内表现一致。 表2：本周趋势赛道走势（单位:%） 赛道 2023/2/13 2023/2/14 2023/2/15 2023/2/16 2023/2/17 周涨幅 锂电 0.84 0.05 -0.15 -2.87 -1.46 -3.58 光伏 0.30 0.39 -0.43 -2.87 -1.24 -3.83 风电 0.04 -0.02 -0.95 -1.96 -1.43 -4.26 储能 1.51 -0.47 -0.46 -2.58 -2.03 -4.01 半导体 1.23 -0.28 1.63 -2.91 -3.18 -3.55 军工 1.02 -0.64 0.61 -2.20 -0.45 -1.69 汽车零部件 0.72 -0.44 -0.05 -2.05 -0.60 -2.41 汽车整车 1.41 -0.28 0.20 -0.80 -1.23 -0.73 绿色电力 -0.24 0.22 -0.74 -1.22 -1.06 -3.01 医药 0.86 0.80 -1.05 -0.85 -0.35 -0.60 工业4.0 0.80 -0.53 1.04 -2.89 -1.30 -2.90 白酒 3.49 -0.07 0.45 0.93 -1.21 3.58 元宇宙 1.31 -0.16 1.69 -1.89 -3.09 -2.21 计算机 1.11 -0.50 2.89 -1.77 -3.95 -2.35 房地产 -0.06 0.14 -1.71 -1.20 -0.58 -3.37 家用电器 1.49 0.10 -1.43 -0.93 -0.38 -1.16 能源 0.18 0.40 -0.87 -1.38 1.04 -0.65 消费电子 0.48 -0.03 1.20 -2.23 -2.13 -2.73 贵金属 0.75 1.81 -0.44 -2.48 0.40 -0.00 猪产业 -0.13 -0.41 -0.86 -0.31 0.05 -1.65 数据来源：Wind,东方证券研究所 表3：本周稳增长相关板块走势（单位：%） 赛道 2023/2/13 2023/2/14 2023/2/15 2023/2/16 2023/2/17 周涨幅 能源 0.18 0.40 -0.87 -1.38 1.04 -0.65 家居 3.45 1.00 -1.12 -2.30 0.18 1.11 保险 0.41 1.48 -1.72 0.29 -0.77 -0.34 白酒 3.49 -0.07 0.45 0.93 -1.21 3.58 餐饮旅游 2.46 -1.33 -1.73 1.14 -1.46 -0.98 食品 1.68 0.28 -0.81 -1.01 0.37 0.49 银行 -0.75 0.39 -0.93 -0.11 -0.79 -2.17 房地产 -0.06 0.14 -1.71 -1.20 -0.58 -3.37 老基建 2.21 0.36 -0.52 -1.44 -0.55 0.02 水泥 2.71 0.65 0.62 -0.96 -0.34 2.68 家电 1.49 0.10 -1.43 -0.93 -0.38 -1.16 电力 -0.24 0.22 -0.74 -1.22 -1.06 -3.01 建材 2.60 0.31 -0.98 -1.59 -0.46 -0.17 铜 0.69 1.57 -0.02 -3.35 0.50 -0.67 数据来源：Wind,东方证券研究所 表4：趋势赛道周、月、年度表现（单位：%） 赛道 周涨幅 上周涨幅 本月涨幅 上个月涨幅 年初以来涨幅 锂电 -3.58 0.39 -2.98 11.57 8.25 光伏 -3.83 0.39 -5.04 11.83 6.19 风电 -4.26 -0.49 -7.56 7.04 -1.05 储能 -4.01 -0.22 -5.82 9.29 2.93 半导体 -3.55 2.08 2.44 9.46 12.13 军工 -1.69 -1.24 -2.11 8.21 5.93 汽车零部件 -2.41 -0.22 -1.47 11.79 10.15 汽车整车 -0.73 -1.83 -1.91 9.25 7.17 绿色电力 -3.01 1.05 -2.98 2.44 -0.62 医药 -0.60 -0.26 0.24 4.20 4.45 工业4.0 -2.90 1.81 2.07 15.15 17.53 白酒 3.58 1.94 7.81 4.50 12.66 元宇宙 -2.21 2.34 4.41 10.43 15.30 计算机 -2.35 0.32 2.64 12.70 15.67 房地产 -3.37 1.28 -3.63 3.08 -0.66 家用电器 -1.16 -0.93 -3.01 7.72 4.48 能源 -0.65 -0.99 -1.81 6.16 4.24 消费电子 -2.73 1.31 1.32 11.36 12.83 猪产业 -1.65 0.12 0.51 1.25 1.77 数据来源：Wind,东方证券研究所 表5：趋势赛道中代表性或权重个股表现（单位：%） 赛道 代表性或权重个 股 周涨幅 上周涨幅 本月涨幅 上个月涨幅 年初以来涨幅 锂电 宁德时代 -5.78 -2.25 -9.68 18.25 6.80 天齐锂业 -7.01 -3.55 -12.95 21.51 5.77 德方纳米 -7.69 -6.10 -15.40 16.98 -1.03 容百科技 -5.95 -2.85 -7.38 14.37 5.93 光伏 隆基绿能 -4.43 -3.47 -9.93 13.94 2.63 通威股份 -4.38 -0.88 -7.98 9.41 0.67 tcl中环 -3.85 1.90 -4.05 12.69 8.13 迈为股份 -7.02