主题、赛道跟踪周报：经济复苏板块维持强势，布局双创指数补涨机会

经济复苏板块维持强势，布局双创指数补涨机会 主题&赛道跟踪周报 研究结论 本周两市走势： 12月05日-12月09日，主要指数上涨，上证指数涨1.61%，深证成指涨2.51%，万得全A涨1.54%，沪深300涨3.29%，创业板指涨1.57%，科创50指数跌0.64%,中证1000指数跌0.00%。趋势赛道方面，本周涨幅居前的是白酒、家电和房地产，涨幅分别为8.96%、7.34%和3.14%，跌幅居前的是风电、绿色电力和光伏，跌幅分别为4.27%、4.08%、2.57%。 本周趋势赛道稳增长保持强势，主要原因有两点：一是防疫措施继续优化，目前已 投资策略|定期报告 报告发布日期2022年12月12日 张书铭021-63325888*5152 zhangshuming@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860517080001 薛俊021-63325888*6005 xuejun@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515100002 张志鹏zhangzhipeng@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860522020002 优化到一定程度，我们认为市场对措施优化的预期已经得到满足。二是政治局会议上周召开后，市场对明年经济增长的预期进一步提高，同时中央经济工作会议即将召开。 从行业内代表性或权重个股表现看，板块多数普涨普跌，储能、医药、半导体板块内涨跌不一。 本周两市资金面： 本周沪深两市指数主力净流入率为-1.44%，净流入金额本身不具备参考意义，关注相对意义，所有指数（除科创板）流入率转差，不符合主要指数上涨的态势，科创板流入率相对较好，不符合指数相对表现，本周沪深两市流出金额边际相对上周转差。 从申万一级行业资金流入表现看，食品饮料、银行和家电行业呈现净流入居前，净流入率分别2.91%、2.66%和1.23%。综合、公用事业和通信流出率较高。建议关注行业间相对表现，淡化绝对金额表现。家电、建筑装饰和有色金属等行业净流入率排名较上周提升较多。 本周，北向资金累计净买入65.50亿元，沪股通净卖出43.98亿元，深股通净买入 109.48亿元。深股通净买入显著大于沪股通。本周陆股通净买入前五的行业分别是食品饮料、家电、医药、地产和有色，卖出前五的行业是电力设备、电子、公用事业、交运和化工。 本周两融资金净买入占比较高的行业有医药、电力设备和建筑装饰。 本周热门主题回顾： 涨幅居前的概念指数有熊去氧胆酸、饮料制造、跨境电商、免税、建材、磷化工、统一大市场、新冠特效药、品牌龙头、医药电商、零售等。 下周趋势赛道与主题前瞻： 本周主题方面，消费板块领涨，地产和家电也涨幅较好，经济复苏板块领先。下周继续关注消费板块，并关注科技和成长题材。 中央经济工作会议召开在即，经济复苏板块仍然具备相对优势。消费板块外资短期加仓明显，其他市场资金也合力推动。下周开始可积极关注双创指数补涨机会，成长板块开始渐渐具备补涨动力。时间点博弈上，如果不考虑工作会议内容影响，若补涨发生在工作会议前，则补涨可能容易被打断，若补涨发生在工作会议后，则可能持续性会较好。如果会议对行业配置结构有较大影响，待下周根据会议内容再进行调整。中长期行业方向上坚守风光储、医药、自主可控、高端制造、数字经济、消费等确定性行业。 风险提示 宏观经济下行超预期。 行业有可能发生各种潜在变化导致相关主题和概念板块的涨跌幅波动。 消费板块转为强预期弱现实：主题&赛道跟踪周报 2022-12-04 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 本周市场走势4 主要指数走势4 趋势赛道走势4 市场资金流向8 主要指数资金流向8 行业资金流向8 北上资金流向9 两融资金数据10 本周热门主题回顾11 下周趋势赛道与主题前瞻13 风险提示13 图表目录 图1：本周主要指数每日涨跌幅（单位:%）4 图2：陆股通净买入金额（周频）与占行业总市值比变化10 表1：主要指数表现（单位:%）4 表2：本周趋势赛道走势（单位:%）5 表3：本周稳增长相关板块走势（单位：%）5 表4：趋势赛道周、月、年度表现（单位：%）6 表5：趋势赛道中代表性或权重个股表现（单位：%）6 表6：主要指数本周主力净流入额（单位：亿元）8 表7：本周申万一级行业资金流入表9 表8：北上资金本周净流入额（单位：亿元）10 表9：本周申万一级行业两融数据（数据截止本周五）11 表10：本周主题概念涨幅前30名（涨幅单位：%）12 本周市场走势 主要指数走势 12月05日-12月09日，主要指数上涨，上证指数涨1.61%，深证成指涨2.51%，万得全A涨 1.54%，沪深300涨3.29%，创业板指涨1.57%，科创50指数跌0.64%,中证1000指数跌 0.00%。 表1：主要指数表现（单位:%） 指数 2022/12/5 2022/12/6 2022/12/7 2022/12/8 2022/12/9 周涨幅 上证指数 1.76 0.02 -0.40 -0.07 0.30 1.61 深证成指 0.92 0.67 0.17 -0.25 0.98 2.51 万得全A 1.23 0.14 -0.10 -0.22 0.48 1.54 沪深300 1.96 0.54 -0.25 0.02 0.99 3.29 创业板指 -0.26 0.68 0.87 -0.09 0.37 1.57 科创50 -0.45 -0.05 -0.27 -0.32 0.44 -0.64 中证1000 0.51 -0.16 0.03 -0.64 0.27 -0.00 数据来源：Wind,东方证券研究所 图1：本周主要指数每日涨跌幅（单位:%） 数据来源：Wind,东方证券研究所整理 趋势赛道走势 趋势赛道方面，本周涨幅居前的是白酒、家电和房地产，涨幅分别为8.96%、7.34%和3.14%，跌幅居前的是风电、绿色电力和光伏，跌幅分别为4.27%、4.08%、2.57%。 本周趋势赛道稳增长保持强势，主要原因有亮点：一是防疫措施继续优化，目前已优化到一定程度，我们认为市场对措施优化的预期已经得到满足。二是政治局会议上周召开后，市场对明年经济增长的预期进一步提高，同时中央经济工作会议即将召开。 从行业内代表性或权重个股表现看，板块多数普涨普跌，储能、医药、半导体板块内涨跌不一。 表2：本周趋势赛道走势（单位:%） 赛道 2022/12/5 2022/12/6 2022/12/7 2022/12/8 2022/12/9 周涨幅 锂电 -0.34 0.68 1.07 -0.22 -0.41 0.76 光伏 -1.69 -0.06 -0.60 0.26 -0.50 -2.57 风电 -1.69 -0.85 -0.85 -0.21 -0.74 -4.27 储能 -2.50 0.90 0.62 0.64 -0.59 -0.97 半导体 0.43 1.62 -1.16 -1.62 0.79 0.01 军工 0.78 0.43 -0.76 -1.38 -0.78 -1.71 汽车零部件 0.06 0.35 -0.00 -0.35 -0.78 -0.73 汽车整车 1.53 1.07 -0.24 -0.97 -0.22 1.14 绿色电力 -0.20 -1.59 -1.09 -0.34 -0.92 -4.08 医药 0.41 -1.03 0.58 0.02 0.99 0.96 工业4.0 0.04 -0.23 -0.63 -0.82 -0.49 -2.12 白酒 1.49 3.07 0.33 0.38 3.42 8.96 元宇宙 0.63 0.69 -0.52 -1.33 0.27 -0.27 猪产业 -0.02 -0.30 1.22 -2.83 -0.06 -2.02 房地产 1.20 -0.40 -1.53 1.63 2.24 3.14 家用电器 2.26 0.27 0.85 0.48 3.31 7.34 能源 1.56 -0.44 -1.65 -0.50 0.11 -0.95 消费电子 0.77 0.80 -0.79 -1.17 0.36 -0.06 贵金属 2.05 -0.71 -1.06 0.20 1.49 1.95 数据来源：Wind,东方证券研究所 表3：本周稳增长相关板块走势（单位：%） 赛道 2022/12/5 2022/12/6 2022/12/7 2022/12/8 2022/12/9 周涨幅 能源 1.56 -0.44 -1.65 -0.50 0.11 -0.95 家居 3.43 -0.24 -0.14 1.17 3.23 7.62 保险 5.97 0.15 -1.64 0.88 0.79 6.13 白酒 1.49 3.07 0.33 0.38 3.42 8.96 餐饮旅游 1.39 2.28 2.17 0.43 -1.21 5.12 食品 1.66 1.65 0.96 -1.15 1.36 4.54 银行 2.77 -0.15 -1.05 0.79 1.11 3.48 房地产 1.20 -0.40 -1.53 1.63 2.24 3.14 老基建 3.39 -1.37 -1.12 0.19 0.89 1.92 水泥 2.52 -1.27 -0.71 0.40 1.95 2.85 家电 2.26 0.27 0.85 0.48 3.31 7.34 电力 -0.20 -1.59 -1.09 -0.34 -0.92 -4.08 建材 3.05 -0.76 -1.21 0.05 2.69 3.80 铜 1.92 -0.26 -0.39 -0.05 2.65 3.90 数据来源：Wind,东方证券研究所 表4：趋势赛道周、月、年度表现（单位：%） 赛道 周涨幅 上周涨幅 本月涨幅 上个月涨幅 年初以来涨幅 锂电 0.76 2.97 2.71 4.81 -21.10 光伏 -2.57 2.43 0.40 2.87 -5.11 风电 -4.27 1.36 -3.57 -1.46 -19.94 储能 -0.97 3.66 1.77 3.06 -4.45 半导体 0.01 0.86 0.70 2.67 -20.00 军工 -1.71 0.58 -1.66 -4.51 -24.62 汽车零部件 -0.73 2.72 -1.06 6.38 -14.76 汽车整车 1.14 6.21 -1.00 11.53 -5.72 绿色电力 -4.08 0.37 -3.93 4.79 -18.68 医药 0.96 2.84 2.01 4.55 -11.37 工业4.0 -2.12 2.75 0.25 1.04 -13.43 白酒 8.96 7.42 13.50 16.90 -11.80 元宇宙 -0.27 2.11 0.88 5.69 -33.19 猪产业 -2.02 4.22 0.86 10.18 0.70 房地产 3.14 3.28 1.25 27.04 1.69 家用电器 7.34 2.19 7.74 14.85 -15.46 能源 -0.95 0.03 -2.21 8.19 20.08 消费电子 -0.06 2.10 0.95 4.79 -25.84 数据来源：Wind,东方证券研究所 表5：趋势赛道中代表性或权重个股表现（单位：%） 赛道 代表性或权重个 股 周涨幅 上周涨幅 本月涨幅 上个月涨幅 年初以来涨幅 锂电 宁德时代 8.35 5.29 10.29 3.25 -27.68 天齐锂业 0.53 -1.27 -1.36 -5.67 -16.92 德方纳米 13.39 -1.67 17.41 -12.33 -2.47 容百科技 0.83 3.10 0.70 -1.39 -32.57