主题、赛道跟踪周报：持续转暖，万物复苏

持续转暖，万物复苏 主题&赛道跟踪周报 研究结论 本周两市走势： 01月03日-01月06日，主要指数上涨，上证指数涨2.21%，深证成指涨3.19%，万得全A涨2.91%，沪深300涨2.82%，创业板指涨3.21%，科创50指数涨3.25%,中证1000指数涨3.48%。 趋势赛道方面，本周涨幅领先的是光伏、储能和工业4.0，涨幅分别为7.77%、6.22%和5.45%，涨幅落后的是猪产业、能源和医药，涨幅分别为-1.98%、 0.78%、1.03%。 投资策略|定期报告 报告发布日期2023年01月08日 张书铭021-63325888*5152 zhangshuming@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860517080001 薛俊021-63325888*6005 xuejun@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515100002 张志鹏zhangzhipeng@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860522020002 本周趋势赛道延续涨势，成长和稳增长板块共同上涨，硅料超预期大幅下跌接近见底以及其他利好影响下，光伏和储能继续大幅上涨。 从行业内代表性或权重个股表现看，板块内普涨，整车、医药和储能内有个别分化。 本周两市资金面： 本周沪深两市指数主力净流入率为-0.13%，净流入金额本身不具备参考意义，关注相对意义，所有指数流入率转好，符合主要指数上涨的态势，科创板流入率相对中性，符合指数相对表现，本周沪深两市流出金额边际相对上周转好。 从申万一级行业资金流入表现看，钢铁、建筑装饰和石油石化呈现净流入居前，净流入率分别1.81%、1.76%和1.66%。综合、商贸零售和社会服务流出率较高。建议关注行业间相对表现，淡化绝对金额表现。钢铁、石油石化等行业净流入率排名较上周提升较多。 本周，北向资金累计净买入200.19亿元，沪股通净买入83.34亿元，深股通净买入 116.85亿元。1月2日北上资金暂停交易。沪股通短暂卖出后，继续加大买入力度，深股通转为大幅净买入。本周陆股通净买入前五的行业分别是电力设备、银行、非银、食品饮料和化工，卖出前五的行业是交运、农林牧渔、通信、建筑装饰和石油石化。 本周两融资金净买入占比较高的行业有电力设备、电子和有色金属。电力设备连续净买入排名靠前。 本周热门主题回顾： 剔除成分股个数小于10个的概念、非行业主题概念后，涨幅居前的概念指数有POE胶膜、钙钛矿、东方证券金股指数、Topcon、东数西算、虚拟电厂、逆变器、计算机金股、一体化压铸、汽车、HJT等。 下周趋势赛道与主题前瞻： 本周主题方面，主题退潮，涨幅靠前的概念主要是赛道为主。下周前期主题或有反弹机会，不建议关注。 本周市场普涨，光储赛道受利好影响，延续强势。下周，仍然在前期提及的轮动范围内轮动表现。光储行业是目前稀缺的强现实行业，配合边际预期改善的话，持续性会好于弱现实，强预期板块。地产链和金融板块预期也远未走完。万物复苏的普涨格局下，仍然是存量博弈，轮动节奏要求更高。中长期行业方向上坚守风光储、医药、自主可控、高端制造、数字经济、消费等确定性行业。 风险提示 宏观经济下行超预期。 行业有可能发生各种潜在变化导致相关主题和概念板块的涨跌幅波动。 市场和情绪修复，乐观面对震荡：主题&赛道跟踪周报 2023-01-01 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 本周市场走势4 主要指数走势4 趋势赛道走势4 市场资金流向8 主要指数资金流向8 行业资金流向8 北上资金流向9 两融资金数据10 本周热门主题回顾11 下周趋势赛道与主题前瞻13 风险提示13 图表目录 图1：本周主要指数每日涨跌幅（单位:%）4 图2：陆股通净买入金额（周频）与占行业总市值比变化10 表1：主要指数表现（单位:%）4 表2：本周趋势赛道走势（单位:%）5 表3：本周稳增长相关板块走势（单位：%）5 表4：趋势赛道周、月、年度表现（单位：%）6 表5：趋势赛道中代表性或权重个股表现（单位：%）6 表6：主要指数本周主力净流入额（单位：亿元）8 表7：本周申万一级行业资金流入表9 表8：北上资金本周净流入额（单位：亿元）10 表9：本周申万一级行业两融数据（数据截止本周五）11 表10：本周主题概念涨幅前30名（涨幅单位：%）12 本周市场走势 主要指数走势 01月03日-01月06日，主要指数上涨，上证指数涨2.21%，深证成指涨3.19%，万得全A涨2.91%，沪深300涨2.82%，创业板指涨3.21%，科创50指数涨3.25%,中证1000指数涨3.48%。 表1：主要指数表现（单位:%） 指数 2023/1/2 2023/1/3 2023/1/4 2023/1/5 2023/1/6 周涨幅 上证指数 0.00 0.88 0.22 1.01 0.08 2.21 深证成指 0.00 0.92 -0.20 2.13 0.32 3.19 万得全A 0.00 1.27 0.12 1.35 0.15 2.91 沪深300 0.00 0.42 0.13 1.94 0.31 2.82 创业板指 0.00 0.41 -0.90 2.76 0.95 3.21 科创50 0.00 2.08 -0.77 1.15 0.77 3.25 中证1000 0.00 2.26 -0.04 1.00 0.23 3.48 数据来源：Wind,东方证券研究所 图1：本周主要指数每日涨跌幅（单位:%） 数据来源：Wind,东方证券研究所整理 趋势赛道走势 趋势赛道方面，本周涨幅领先的是光伏、储能和工业4.0，涨幅分别为7.77%、6.22%和 5.45%，涨幅落后的是猪产业、能源和医药，涨幅分别为-1.98%、0.78%、1.03%。 本周趋势赛道延续涨势，成长和稳增长板块共同上涨，硅料超预期大幅下跌接近见底以及其他利好影响下，光伏和储能继续大幅上涨。 从行业内代表性或权重个股表现看，板块内普涨，整车、医药和储能内有个别分化。 表2：本周趋势赛道走势（单位:%） 赛道 2023/1/2 2023/1/3 2023/1/4 2023/1/5 2023/1/6 周涨幅 锂电 0.00 2.23 -1.30 2.58 1.30 4.85 光伏 0.00 2.50 -1.28 1.94 4.48 7.77 风电 0.00 4.15 -1.24 0.71 1.30 4.94 储能 0.00 3.01 -1.61 2.77 1.98 6.22 半导体 0.00 2.41 -0.49 0.88 0.25 3.06 军工 0.00 2.77 -0.01 0.40 -0.51 2.65 汽车零部件 0.00 1.58 -0.90 2.35 2.03 5.12 汽车整车 0.00 1.16 -0.37 1.05 0.50 2.35 绿色电力 0.00 1.99 -0.85 0.75 1.47 3.38 医药 0.00 -0.01 0.66 1.23 -0.84 1.03 工业4.0 0.00 3.27 0.77 1.17 0.16 5.45 白酒 0.00 -1.88 0.22 4.63 -0.37 2.52 元宇宙 0.00 2.83 -0.67 1.84 -0.35 3.66 猪产业 0.00 -1.00 0.66 -0.39 -1.25 -1.98 房地产 0.00 1.01 3.43 0.27 -1.24 3.45 家用电器 0.00 0.42 2.59 2.45 -0.53 4.98 能源 0.00 1.14 -1.33 0.16 0.81 0.78 消费电子 0.00 2.44 -0.37 1.53 0.08 3.70 贵金属 0.00 4.25 -0.81 0.06 -0.29 3.16 数据来源：Wind,东方证券研究所 表3：本周稳增长相关板块走势（单位：%） 赛道 2023/1/2 2023/1/3 2023/1/4 2023/1/5 2023/1/6 周涨幅 能源 0.00 1.14 -1.33 0.16 0.81 0.78 家居 0.00 -0.66 3.81 0.46 2.65 6.35 保险 0.00 -0.14 2.92 0.86 0.89 4.58 白酒 0.00 -1.88 0.22 4.63 -0.37 2.52 餐饮旅游 0.00 -1.54 0.52 3.13 -1.40 0.64 食品 0.00 -1.24 -0.10 1.74 -0.88 -0.50 银行 0.00 0.42 1.94 -0.11 -0.19 2.06 房地产 0.00 1.01 3.43 0.27 -1.24 3.45 老基建 0.00 1.16 1.41 0.52 0.26 3.39 水泥 0.00 1.14 1.12 0.24 0.09 2.62 家电 0.00 0.42 2.59 2.45 -0.53 4.98 电力 0.00 1.99 -0.85 0.75 1.47 3.38 建材 0.00 0.88 2.12 0.97 0.91 4.96 铜 0.00 1.59 -0.95 0.27 0.25 1.15 数据来源：Wind,东方证券研究所 表4：趋势赛道周、月、年度表现（单位：%） 赛道 周涨幅 上周涨幅 本月涨幅 上个月涨幅 年初以来涨幅 锂电 4.85 0.90 4.85 -7.02 4.85 光伏 7.77 8.48 7.77 -4.06 7.77 风电 4.94 8.38 4.94 -4.80 4.94 储能 6.22 5.71 6.22 -3.98 6.22 半导体 3.06 1.11 3.06 -6.65 3.06 军工 2.65 3.75 2.65 -4.99 2.65 汽车零部件 5.12 1.60 5.12 -5.98 5.12 汽车整车 2.35 -0.99 2.35 -6.48 2.35 绿色电力 3.38 7.27 3.38 -3.38 3.38 医药 1.03 1.08 1.03 -0.72 1.03 工业4.0 5.45 1.62 5.45 -5.64 5.45 白酒 2.52 -1.30 2.52 13.73 2.52 元宇宙 3.66 1.11 3.66 -3.59 3.66 猪产业 -1.98 1.52 -1.98 0.73 -1.98 房地产 3.45 -2.27 3.45 -7.47 3.45 家用电器 4.98 -0.81 4.98 1.90 4.98 能源 0.78 0.29 0.78 -9.26 0.78 消费电子 3.70 0.28 3.70 -5.15 3.70 数据来源：Wind,东方证券研究所 表5：趋势赛道中代表性或权重个股表现（单位：%） 赛道 代表性或权重个 股 周涨幅 上周涨幅 本月涨幅 上个月涨幅 年初以来涨幅 锂电 宁德时代 5.91 -1.27 5.91 2.19 5.91 天齐锂业 6.66 -1.56 6.66 -12.36 6.66 德方纳米 1.15 -0.64 1.15 1.50 1.15 容百科技 6.33 2.81 6.33 -10.97 6.33 光伏 隆基绿能 0.97 4.24 0.97 -7.69 0.97 通威股份 4.98 1.55 4.98 -10.94 4.98 tcl中环 4.06 7.82 4.06 -9.41 4.06 迈为股份 5.31 5.87 5.31 -4.22 5.31 阳光电源 7.42 22.11 7.42 -2.78 7.42 天合光能 10.54 18.32 10.54 -1.15 10.54 风电 中天科技 2.04 13.97 2.04 -3.2