【信达汽车】最差时点已近尾声,看好汽车春季行情 ——————————— 据乘联会数据,1)12月乘用车批发222.2万辆,同环比-6.1%/+9.4%;2)零售216.9万辆,同环比+3.0%/+31.4%。 疫情管控放松、刺激政策到期、春节假期前消费需求释放、行业终端价格持续下滑等多因素刺激汽车消费,促使12月中下旬以来乘用车零售端大幅改善。 新能源同比继续高增。 12月新能源销量75.0万辆,同环比+48.9%/+2.5%,批/零渗透率分别达33.7%/29.5%。纯电/插混批发56.3万辆(+33.6%)/18.7万辆(+127.1%)。 新能源月销过万车企:比亚迪、上汽通用五菱、特斯拉、吉利、长安、上汽乘用车、广汽埃安、理想、蔚来、东风易捷特、奇瑞、小鹏、长城、赛力斯,自主/新势力继续领先。 1月车市触底,2月有望明显回暖。 1月春节假期,叠加疫情因素影响,我们预计年内乘用车销量绝对值及同比增速均于1月触底,后续政策刺激、消费回暖等共同作用下,我们看好车市回暖,预计销量增速将于2-4月逐月回升。 当前投资者对汽车板块预期已极度悲观,行业边际改善及刺激政策酝酿有望带动基本面及估值共振向上,看好汽车板块春季行情。 □投资建议:建议从新车周期+技术储备角度出发把握自主品牌整车龙头,按单车价值+渗透率+国产化率三维度筛选高成长零部件优质赛道。建议关注:整车【比亚迪、吉利、长安】、零部件【卡倍亿、保隆、伯特利、拓普、中鼎、文灿、爱柯迪、英搏尔】等。