电力设备及新能源行业周报：光伏产业链持续博弈，组件、辅材价格出现松动

行业研究|行业周报电力设备及新能源行业 光伏产业链持续博弈，组件、辅材价格出现松动 ——电力设备及新能源行业周报（2023/01/09） 看好（维持） 行业电力设备及新能源行业 国家/地区中国 报告发布日期2023年01月12日 核心观点 光伏：2022年央企光伏组件招投标154.99GW，定标118.55GW。根据国际能源 网统计，2022年央企光伏组件招投标项目数量高达375个，合计容量154.99GW。采购定标项目合计容量为118.55GW，占总采购容量的76.49%。2022年央企光伏逆变器招投标136.94GW，定标109.08GW。根据国际能源网统计，2022年央企光伏逆变器招投标项目数量高达237个，累计招标量在136.94GW。采购定标项目合 计容量为109.08GW，占总采购容量的79.66%。硅料成交价继续下探，最低145元/kg。1月4日硅业分会自2022年9月8日硅业分会宣布暂停发布价格后，首次发布硅料价格。“暂停发布价格”时间上前后对比，多晶硅料价格跌幅高达42.4%。单晶硅片12月大幅减产，硅片价格继续下跌。硅业分会2022年1月5日发布本周 单晶硅片价格，M6单晶硅片（166mm/155μm）价格区间在3.2-3.55元/片，成交均价降至3.5元/片，周环比跌幅为20.5%；M10单晶硅片（182mm/150μm）价格区间在3.6-3.8元/片，成交均价降至3.74元/片，周环比跌幅为17.4%；G12单晶硅片（210mm/150μm）价格区间在4.75-5元/片，成交均价降至4.9元/片，周环比跌幅为25.3%。 风电：国家能源局：电力企业要加强直流近区风电、光伏集中地区的电网运行管理。1月5日，国家能源局发布《关于加强直流输电系统安全管理的通知》。《通 知》指出，加强直流近区电网运行管控。电力企业要加强直流近区风电、光伏集中地区的电网运行管理，配合国家能源局研究制定防止新能源机组大面积脱网的反事故措施。贵州省发布能源领域碳达峰实施方案，风光75GW。1月3日，贵州省能 源局发布关于《贵州省能源领域碳达峰实施方案》的通知。《方案》指出，到 2025年，全省风电和光伏发电规模分别达到1080万千瓦、3100万千瓦；到2030 年，力争风电和光伏发电总装机规模达到7500万千瓦。安徽省“十四五”期间将分布式风电纳入交易范围。1月5日，安徽省节能减排与应对气候变化工作领导小组办公室印发《安徽省“十四五”应对气候变化规划》的通知，通知指出，坚持集中式 与分布式并举发展光伏发电，因地制宜建设集中式光伏电站。积极推动分布式发电 市场化交易试点，出台本地交易试点规则，将分布式风电和光伏项目纳入交易范围。本周风电整机采购开标总计933MW（约0.93GW），最低中标单价1695元 /kW。本周（1月2日-1月6日）开标含塔筒陆上风电项目3个，规模总计 378MW，项目中标均价为2093元/kW，最低中标单价1965元/kW，最高中标单价 2315元/kW。不含塔筒陆上风电项目有3个，规模总计255MW，项目中标均价为 1837.5元/kW，最低中标单价1695元/kW，最高中标单价1980元/kW。含塔筒海 上风电项目1个，规模总计300MW，项目中标均价为3774.3元/kW。 卢日鑫021-63325888*6118 lurixin@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515100003 顾高臣021-63325888*6119 gugaochen@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860520080004 施静021-63325888*3206 shijing1@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860520090002香港证监会牌照：BMO306 严东yandong@orientsec.com.cn 温晨阳wenchenyang@orientsec.com.cn张洋zhangyang3@orientsec.com.cn梁杏红liangxinghong@orientsec.com.cn 光伏产业链价格持续传导，电池片价格大幅下跌，组件价格开始松动：——电力设 2023-01-03 备及新能源行业周报（2023/01/02）硅片价格下跌20%，产业链需求蓄势待 2022-12-27 发：——电力设备及新能源行业周报（2022/12/26）大型储能电站集成技术趋势：——储能行 2022-12-25 业专题报告9 投资建议与投资标的 光伏板块：建议关注电池片环节钧达股份(002865，未评级)、爱旭股份(600732，未评级)；昱能科技(688348，未评级)、禾迈股份(688032，未评级)、德业股份(605117，未评级)；建议关注光伏电站运营商，新投电站成本下降，年投建规模提升芯能科技(603105，未评级)、太阳能(000591，未评级)等；辅材环节，量升利稳，胶膜环节福斯特(603806，未评级)、海优新材(688680，未评级)、支架环节意华股份(002897，未评级)、玻璃环节福莱特(601865，未评级)、亚玛顿(002623，未评级)等；风电板块：建议关注的海风成长性相关度高与抗通缩表现较强的海缆与塔筒管桩环节东方电缆(603606，未评级)、大金重工(002487，未评级)、海力风电(301155，未评级)、天顺风能(002531，未评级)。 风险提示 光伏行业增长不及预期；风电行业增长不及预期；工控行业增长不及预期 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 板块及业绩回顾4 建议关注4 光伏5 光伏行业回顾5 产业链价格跟踪6 风电8 风电行业回顾8 风险提示9 图表目录 图1：指数周涨跌幅（%）4 图2：周成交额（十亿元）4 图3：细分子行业周涨跌幅比较4 图4：光伏行业指数（中信）4 图5：多晶硅价格走势（万元/吨）7 图6：硅片价格走势（元/片）7 图7：电池片价格走势（元/W）7 图8：组件价格走势（元/W）7 图9：光伏玻璃（3.2mm）价格走势（元/m2）7 表1：光伏、风电重要公司行情回顾5 表2：多晶硅价格跟踪（万元/吨）6 表3：光伏产业链中部分环节价格情况8 表4：本周（1月2日-1月6日）风电整机采购中标汇总9 板块及业绩回顾 本周（2023.01.02-2023.01.06）市场整体表现良好，电力设备及新能源板块表现良好。其中沪深 300指数上涨2.82%，报收3980.89点，成交额0.899万亿元。同期电力设备及新能源行业上涨 4.67%，报收11004.88点，成交额0.321万亿元。电气设备二级行业中，电源设备上涨5.60%，电气设备上涨3.36%；三级细分子行业中，配电设备板块表现最好，上涨7.20%。 图1：指数周涨跌幅（%）图2：周成交额（十亿元） 数据来源：Wind，东方证券研究所数据来源：Wind，东方证券研究所 图3：细分子行业周涨跌幅比较图4：光伏行业指数（中信） 数据来源：Wind，东方证券研究所数据来源：Wind，东方证券研究所 建议关注 本周（2023.01.02-2023.01.06）整体板块表现良好，后续坚定看好电池片环节N型技术迭代利润恢复，建议关注钧达股份(002865，未评级)、爱旭股份(600732，未评级)；看好户储赛道成长建议关注昱能科技(688348，未评级)、禾迈股份(688032，未评级)、德业股份(605117，未评级)；建议关注光伏电站运营商，新投电站成本下降，年投建规模提升芯能科技(603105，未评级)、太阳能(000591，未评级)等；辅材环节，量升利稳，胶膜环节福斯特(603806，未评级)、海优新材(688680，未评级)、支架环节意华股份(002897，未评级)、玻璃环节福莱特(601865，未评级)、亚玛顿(002623，未评级)等；风电板块建议关注的海风成长性相关度高与抗通缩表现较强的海缆与塔筒管桩环节东方电缆(603606，未评级)、大金重工(002487，未评级)、海力风电(301155， 未评级)、天顺风能(002531，未评级)。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 表1：光伏、风电重要公司行情回顾 数据来源：Wind，东方证券研究所 光伏 光伏行业回顾 2022年央企光伏组件招投标154.99GW，定标118.55GW。根据国际能源网统计，2022年央企光伏组件招投标项目数量高达375个，合计容量154.99GW。从定标项目来看，2022年央企光伏组件采购定标项目合计容量为118.55GW，占总采购容量的76.49%。其中，确定具体企业中标容量的项目，合计83.6GW，占定标容量的70.52%。其他则为集采项目，暂未公示具体的企业中标份额。 2022年央企光伏逆变器招投标136.94GW，定标109.08GW。根据国际能源网统计，2022年央 企光伏逆变器招投标项目数量高达237个，累计招标量在136.94GW。从定标项目来看，2022年央企逆变器采购定标项目合计容量为109.08GW，占总采购容量的79.66%。其中，确定具体企业中标容量的项目，合计56.68GW，占定标容量的52%。其他则为集采项目，暂未公示具体的企业中标份额。 硅料成交价继续下探，最低145元/kg。1月4日硅业分会发布了本周的硅料价格，这是自去年 2022年9月8日硅业分会宣布暂停发布价格后，首次发布硅料价格。本周国内单晶复投料价格区 间在15.0-18.2万元/吨，成交均价为17.82万元/吨；单晶致密料价格区间在14.8-18.0万元/吨，成交均价为17.62万元/吨。“暂停发布价格”时间上前后对比，多晶硅料价格跌幅高达42.4%。单晶硅片12月大幅减产，硅片价格继续下跌。硅业分会2022年1月5日发布本周单晶硅片价 格，M6单晶硅片（166mm/155μm）价格区间在3.2-3.55元/片，成交均价降至3.5元/片，周环 比跌幅为20.5%；M10单晶硅片（182mm/150μm）价格区间在3.6-3.8元/片，成交均价降至3.74元/片，周环比跌幅为17.4%；G12单晶硅片（210mm/150μm）价格区间在4.75-5元/片，成交均价降至4.9元/片，周环比跌幅为25.3%。 产业链价格跟踪 根据上海有色网1月6日数据，本周（2023.01.02-2023.01.06）硅料价格整体下跌。1月6日国内单晶复投料价格区间在16.0~17.5万元/吨，成交均价为16.75万元/吨；单晶致密料价格区间在15.0~16.5万元/吨，成交均价为157.5万元/吨；单晶菜花料价格区间在13.0~15.5万元/吨，成交均价为14.2万元/吨。 表2：多晶硅价格跟踪（万元/吨） 上周价格 （1230） 本周价格 （0106） 涨跌幅 走势 单晶复投料 20.15 16.75 -16.87% ↓ 单晶致密料 18.90 15.75 -16.67% ↓ 单晶菜花料 17.60 14.25 -19.03% ↓ 数据来源：上海有色网，东方证券研究所 据PVInfoLink统计数据显示，本周单晶硅片价格整体下跌；单晶电池片环节价格整体下跌；单晶组件环节国内价格整体下跌，国外价格持稳不变。辅材领域，光伏玻璃价格下跌。 1）硅片环节：本周硅片市场价格整体下跌。单晶硅片（182mm/155μm）国外价格由上周0.626美元/片下调至0.499美元/片，国内价格由上周4.95元/片下调至3.90元/片； 单晶硅片（210mm/155μm）国外价格由上周0.847美元/片下调至0.640美元/片，国 内价格由上周6.70元/片下调至5.00元/片。 2）电池片环节