我国汽车出口逆势增长怎么看？

作者：张妍 邮箱：research@fecr.com.cn 我国汽车出口逆势增长怎么看？ 相关研究报告： 1.《乘用车市场发展现状与未来趋势》，2022.10.10 2.《疫情影响车企4月产销，关注行业后续恢复情况 ——2022年4月中国汽车行业与债券月度报告》，2022.05.17 3.《3月产销同比回落，关注行业复工复产及促消费政策落地——2022年3月中国汽车行业与债券月度报告》，2022.04.20 摘要 2022年，国内外疫情情况依然严峻，国际地缘政治局势紧张，大宗商品涨价明显，国际各国经济增速整体下滑明显。在这种背景下，我国汽车出口整体保持良好增长趋势。2022年1-11月，我国汽车累计出口量为278.47万辆，同比增长55.34%。整体看，2022年，我国汽车出口量较2021年大幅提升。在出口量高速增长的同时，我国汽车出口额也呈现高速增长趋势。2022年1-11月，我国汽车出口额累计达到543亿美元，同比增速到达73.1%。 2022年，我国汽车出口呈现以下几个特征。第一，乘用车出口仍是汽车出口的主力军，出口量提速明显。2022年前11个月，乘用车出口量占到总汽车出口量的比重继续上升至79.85%，乘用车是汽车出口量的主要贡献力量。第二，我国新能源汽车领跑优势大，出口保持高速增长。2022年1-11月，新能源汽车出口量为59.3万辆，同比增长1倍。从近年的数据可以看出，新能源汽车出口保持强劲走势，2020年，新能源汽车出口仅有约7万辆，占汽车出口量的比重仅为7%，但是2021年我国新能源汽车出口量已经攀升为31万辆，同比增长3倍。第三，从汽车出口国外市场看，2022年我国汽车主要出口地为美洲、欧洲和亚洲，尤其是新能源汽车已经打入欧洲发达国家。 虽然近年来我国汽车出口保持较高增速，成为仅次于日本的第二大汽车出口国，但是未来全球经济增速放缓、国际政治局势紧张等可能因素或将对我国汽车出口带来一定负面影响。具体来看，全球经济经济放缓，出口需求弱化。一些发达国家经济下行明显，通胀压力大、居民失业率上升，居民消费意愿降低，都可能影响汽车消费需求。 在全球经济增速放缓的背景下，本文认为我国汽车出口良好趋势预计不减，原因包括以下几点：第一，新能源汽车出口总量继续增长，将继续成为汽车出口的新增长点。第二，我国出口地域拓展趋势明显，汽车企业加速海外布局将不断深化我国汽车在国际上的竞争力，也将为我国汽车出海带来促进作用。第三，政策支持汽车出口。我国政府多次提到促进汽车出口，尤其是新能源汽车出口，积极支持汽车出口。政策上对汽车出口的支持，将在一定程度上便利汽车出口，促进我国汽车出口。 一、2022年汽车出口情况简要回顾 2022年，国内外疫情依然严峻，国际地缘政治局势紧张，大宗商品涨价明显，各国经济整体下滑明显。在这种背景下，我国汽车出口整体保持良好增长趋势。 2022年，我国汽车出口量保持较高增速增长。2022年4月份，汽车销量下滑明显，主要原因是3月份开始国内疫情多点散发，4月本土疫情形势持续严峻，物流、汽车产业链和供应链持续承压，对汽车生产和销售均造成冲击，汽车出口下滑明显，2022年4月（见图1），中汽协统计下汽车出口同比增速为-6.18%；4月之后，疫情得到有效控制，制造企业复工复产速度加快，我国汽车产业也率先复工复产，汽车出口量提速明显，汽车出口量持续稳定增长，10月，汽车出口量达到33.75万辆，创历史新高；11月，根据中汽协数据，我国汽车出口量当月达到 32.91万辆，同比增长64.76%。 2022年1-11月，我国汽车累计出口量为278.47万辆，同比增长55.34%。整体看，2022年，我国汽车出口量较 2021年大幅提升，延续2021年汽车出口增长的良好趋势。 出口数量:汽车（万辆） 同比（右轴，%） 40250 35 200 30 150 25 20100 15 50 10 0 5 2020-01 2020-02 2020-03 2020-04 2020-05 2020-06 2020-07 2020-08 2020-09 2020-10 2020-11 2020-12 2021-01 2021-02 2021-03 2021-04 2021-05 2021-06 2021-07 2021-08 2021-09 2021-10 2021-11 2021-12 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 0-50 图1：中汽协口径下月度汽车出口量及走势（截至2022年11月）资料来源：Wind资讯，远东资信整理 在出口量高速增长的同时，我国汽车出口额也呈现高速增长趋势。从下图2可以看出，根据海关总署数据， 2022年4月，受到疫情影响，汽车出口额下降明显，当月仅有28.09亿美元；之后，随着疫情逐渐好转，汽车出口额开始回升，9月当月，汽车出口额同比大幅提升，出口金额同比增长超1倍，达到128.86%。2022年1-11月，我国汽车出口额累计达到543亿美元，同比增速到达73.1%。 出口金额（亿美元）同比（右轴，%） 90 80 70 60 50 40 30 20 10 2020-01 2020-02 2020-03 2020-04 2020-05 2020-06 2020-07 2020-08 2020-09 2020-10 2020-11 2020-12 2021-01 2021-02 2021-03 2021-04 2021-05 2021-06 2021-07 2021-08 2021-09 2021-10 2021-11 2021-12 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 0 250 200 150 100 50 0 -50 图2：海关总署口径下月度汽车整车出口金额及走势（截至2022年11月）资料来源：Wind资讯，远东资信整理 二、2022年汽车出口特征分析 （一）乘用车市汽车出口主力军 乘用车出口仍是汽车出口的主力军，出口量提速明显。从图3可以看到，乘用车出口量占总汽车出口量比重呈现上升趋势，2020年全年，乘用车出口量占总汽车出口量的比重平均在75%左右，2021年这一指标上涨至79.17%，到2022年前11个月，乘用车出口量占到总汽车出口量的比重继续上升至79.85%，乘用车是汽车出口量的主要贡献力量。 乘用车出口占汽车出口比重（%）商用车出口占汽车出口比重（%） 120 100 80 60 40 20 2020-01 2020-02 2020-03 2020-04 2020-05 2020-06 2020-07 2020-08 2020-09 2020-10 2020-11 2020-12 2021-01 2021-02 2021-03 2021-04 2021-05 2021-06 2021-07 2021-08 2021-09 2021-10 2021-11 2021-12 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 0 图3：中汽协口径下乘用车、商用车出口量比重（截至2022年11月）资料来源：Wind资讯，远东资信整理 从乘用车出口量看，与汽车出口整体情况类似，2022年乘用车出口整体呈现先抑后扬的趋势（见图4）。2022年1-4月，乘用车出口量受疫情等因素影响，出口量下滑明显，根据中汽协数据，1-4月乘用车累计出口量仅 为55.08万辆，同比增速为39.11%；4月之后，乘用车出口明显好转，尤其是9月，乘用车出口量为25万辆，同 比增长85.6%，同比增速为2022年以来最高值。2022年1-11月，乘用车出口量为225.14万辆，占全部汽车出口量的比重为80.85%，出口量累计增速为57.8%，高于汽车出口量增速。 出口数量:乘用车:当月值:万同比（右轴，%） 30250 25200 20150 15100 1050 50 2020-01 2020-02 2020-03 2020-04 2020-05 2020-06 2020-07 2020-08 2020-09 2020-10 2020-11 2020-12 2021-01 2021-02 2021-03 2021-04 2021-05 2021-06 2021-07 2021-08 2021-09 2021-10 2021-11 2021-12 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 0-50 图4：中汽协统计乘用车出口量及走势（截至2022年11月） 资料来源：Wind资讯，远东资信整理 分乘用车具体车型看，SUV支撑乘用车出口。2022年1-11月，SUV出口量达到161.22万辆，同比增长64.35%，占乘用车出口量的比重达到71.61%，轿车、MPV和交叉型乘用车1-11月出口量分别为55.34万辆、3.1万辆和5.48万辆，分别同比增长44.54%，30.92%和39.6%。 （二）新能源汽车出口保持高速增长 我国新能源汽车领跑优势大，出口保持高速增长。我国新能源汽车出口量虽然占总汽车出口量的比重较低，但近年增速明显加快，远高于汽车出口的平均增速。根据中汽协数据，2022年1-11月（见表1），新能源汽车出口量为59.3万辆，同比增长1倍。从近年的数据可以看出，新能源汽车出口保持强劲走势，2020年，新能源汽车 出口仅有约7万辆，占汽车出口量的比重仅为7%，但是2021年我国新能源汽车出口量已经攀升为31万辆，同比 增长3倍，今年，我国新能源汽车仍保持高速增长。因此，整体看，我国新能源汽车出口在近年保持超高速度增长，带动汽车出口增速增长。 表1：中汽协统计新能源汽车出口量（2020年至2022年11月） 出口量（万辆） 同比增长（%） 对汽车出口量贡献度（%） 2020年 7 89.4 7 2021年 31 304.6 15.48 2022年前11个月 59.3 100 21.29 资料来源：中汽协，远东资信整理 我国新能源汽车对外出口量增长主要与我国新能源汽车品牌与服务体系的建立、底层技术优势和产业链配套能力的优势有关。我国新能源汽车行业发展迅速，与传统燃油车相比在国际上优势明显。电池、电机、电控等核心“三电”技术也达到国际领先水平或与国际水平同步。例如，在电池续航能力上，2021年我国新能源汽车的平均续航里程在500公里区间，而在2022年进一步提升到600公里甚至更高的续航能力，与特斯拉ModelY的官方标注续航660公里相差不大。 新能源汽车品牌的提升也助力我国新能源汽车对外出口。我国不少车企在国外建厂，在海外建立研发中心、对海外市场进行业务模式开发等，这些都将帮助我国新能源车企进一步开发海外市场，海外市场的量产和销量的提升也为我国新能源汽车在国际市场提升知名度和认可度打下坚实的基础。此外，国家政策支持也加速了新能源汽车出口。例如，2022年9月，国新办举行国务院政策例行吹风会，商务部部长助理李飞在会上表示，“商务部将积极支持新能源汽车等重点产品出口，将继续会同相关部门支持新能源汽车企业加快建设海外营销和售后服务网络，加大品牌宣传推广力度；鼓励有条件的中资银行境外机构提供境外消费金融产品；研究拓宽出口运输渠道，通过中欧班列运输新能源汽车”。 （三）汽车出口国外市场以欧洲和亚洲为主 1.汽车出口市场整体情况 从汽车出口国外市场看，2022年（截至11月，下同）我国汽车主要出口地为