毛鸡价格上涨 肉鸡及分割品稳定

毛鸡价格上涨肉鸡及分割品稳定 银河农产品研究员：刘大勇 期货从业证号：F03107370投资咨询证号：Z0018389 目录 第一部分周度核心要点分析及策略推荐2 第二部分周度数据追踪9 第一部分周度核心要点分析及策略推荐 内容摘要 毛鸡——社会鸡源较少，开工率上涨，毛鸡价格开始上涨 鸡苗——需求较好，种蛋价格上涨，养殖端补栏开始，鸡苗价格跟随毛鸡上涨 屠宰——开工率上涨，屠宰场库容率上涨，分割品稳定 利润——需求一般，毛鸡价格上涨，养殖利润亏损收窄 1.毛鸡——供应减少，毛鸡价格开始走高 中国白羽肉鸡月度出栏量（亿只） 6 5 4 3 2 1 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 0 日期 年 毛鸡价格方面，本周白羽主产区毛鸡棚前成交均价为3.85元/斤，环比上涨4.34%，同比下跌2.28%。本周养殖端亏损严重，养殖户压栏情绪高涨，社会鸡源减少，屠宰企业提价收购，毛鸡价格开始走高。 8.00 6.00 4.00 2.00 白羽肉毛鸡棚前�场价（元/斤） 1月1日 1月13日 1月25日 2月6日 2月18日 3月2日 3月14日 3月26日 4月7日 4月19日 5月1日 5月13日 5月25日 6月6日 6月18日 6月30日 7月12日 7月24日 8月5日 8月17日 8月29日 9月10日 9月22日 10月4日 10月16日 10月28日 11月9日 11月21日 12月3日 12月15日 12月27日 0.00 毛鸡供应方面，11月白羽肉鸡出栏4.48亿只，环比减少7.1%，同比减少3.9%。 2016年2017年2018年2019年 本周毛鸡供应相对减少，屠宰企业开工率上涨，收购减少，考虑近期补栏量较 少，预计年前毛鸡供应偏低。 2020年2021年2022年 数据来源：卓创资讯，博亚和讯，银河期货 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 2.1鸡苗——跟随毛鸡上涨,本周鸡苗价格v型上涨 白羽肉鸡鸡苗价格（元/羽） 本周白羽肉鸡苗均价为1.15元/羽，相较上周上涨0.12元/羽，环比上涨11.65%。本周种蛋报价1.14元/枚，市场苗量较少，种蛋成交量较好，种蛋反弹。由于毛鸡价格上涨，带动鸡苗反弹，规模化养殖场陆续恢复补栏，同时出苗量不大，鸡苗价格上涨。 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1357911131517192123252729313335373941434547495153 2020202120222023 补栏量方面，本周白羽肉鸡苗出苗量环比增加。12/30-1/5日当周卓创咨讯监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量5075.00万羽，环比涨幅2.93%，同比跌幅7.2%。种禽方面，12月中旬孵化企业积极上孵库存种蛋，上孵量增多。由于月初孵化企业积极上孵前期种蛋，预计下周出苗量继续增加。（备注：25家大型孵化企业主要来自山东9家、江苏5家、辽宁5家、河北3家、河南1家、安徽1家、福建1家。） 数据来源：卓创资讯，博亚和讯，银河期货 2.2种禽存栏情况 200 180 160 140 120 100 80 白羽祖代鸡总存栏（后备+在产，万套） 147101316192225283134374043464952 白羽祖代鸡后备存栏（万套） 90 80 70 60 50 40 30 20 10 147101316192225283134374043464952 160 140 120 100 80 60 40 白羽祖代鸡在产存栏（万套） 147101316192225283134374043464952 2017年2018年2019年2017年2018年2019年 2017年2018年2019年 2020年2021年2022年 2020年2021年2022年 2020年2021年2022年 3800 3300 2800 2300 1800 白羽父母代种鸡总存栏（后备+在产，万 147101316192225283134374043464952 2017年2018年2019年 2020年2021年2022年 1810 1610 1410 1210 1010 810 610 白羽父母代种鸡后备存栏（万套） 147101316192225283134374043464952 2017年2018年2019年 2020年2021年2022年 2200 2000 1800 1600 1400 1200 1000 白羽父母代种鸡在产存栏（万套） 147101316192225283134374043464952 2017年2018年2019年 2020年2021年2022年 主产区平均价:鸡产品 3.屠宰——开工率上升，库容率上升，肉鸡产品稳定 中国肉鸡屠宰场开工率（周，%） 中国肉鸡屠宰场库容率（周，%） 90 80 70 60 50 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 30 25 20 40 30 15 20 10 0 10 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 147101316192225283134374043464952 0 5 147101316192225283134374043464952 147101316192225283134374043464952 2019 2020 2021 2022 2023 2019 2020 2021 2022 2023 周数 年 数据来源：卓创资讯，银河期货数据来源：卓创资讯，银河期货数据来源：Wind，银河期货 卓创数据显示，12/30-1/5日当周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率69.47%，较上周上涨6.53个百分点；冻品平均库容率79.47%，较上周上涨2.24个百分点。市场需求疲软，中间商按需拿货，产品走货平稳，受春节假期影响，毛鸡出栏减少，屠宰量回落，预计下周屠宰率小幅下滑；屠宰企业库容率盘整为主。（18家大型屠宰企业进行监测，其中河北省取2家、江苏2家、河南2家、山东省取6家、辽宁5家、安徽1家） 卓创数据显示，本周白羽肉鸡产品价格环比稳定。板冻大胸周度均价10.06元/公斤，环比涨幅0.3%，同比涨幅4.68%；大规格琵琶腿周度均价12.86元/公斤，环比涨幅1.82%，同比涨幅26.08%。本周屠宰企业盈利较多，由于毛鸡上涨，部分厂家稍微消化库存，分割品价格相对稳定。 4.利润——近期饲料价格继续回落，养殖利润亏损收窄 3500 3000 2500 2000 1500 1000 玉米现货均价（元/吨） 1357911131517192123252729313335373941434547495153 201820192020202120222023 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 豆粕现货均价（元/吨） 1357911131517192123252729313335373941434547495153 201820192020202120222023 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 肉鸡配合料平均价格（元/公斤） 2018-01-05 2018-04-05 2018-07-05 2018-10-05 2019-01-05 2019-04-05 2019-07-05 2019-10-05 2020-01-05 2020-04-05 2020-07-05 2020-10-05 2021-01-05 2021-04-05 2021-07-05 2021-10-05 2022-01-05 2022-04-05 2022-07-05 2022-10-05 平均价:肉鸡配合料YOY(右轴) 30.0% 25.0% 20.0% 15.0% 10.0% 5.0% 0.0% -5.0% -10.0% 数据来源：wind，银河期货数据来源：wind，银河期货数据来源：wind，银河期货 成本端，近期饲料价格继续回落。本周肉鸡配合料价格4.04元/kg，环比下跌0.49%。本周玉米现货均价2809元/吨，环比-0.29%，本周豆粕现货均价4696元/吨，环比-0.42%。鸡料比1.82，环比上周下跌5.7%，鸡料比价平衡点2.28。玉米和豆粕短期仍有下跌空间，饲料价格会继续回落，中长期来看，南美大豆丰产以及国际玉米的回落，饲料成本预计仍有下跌空间。 利润端，本周全国均价毛鸡养殖利润-5.15元/羽。 行情展望 鸡苗：毛鸡价格上涨，养殖端补栏积极性提振，叠加市场出苗量不大，鸡苗价格上涨。种蛋成交尚可，价格也开始上涨。由于鸡苗价格开始上涨，养殖户存在补栏积极性提高，预计鸡苗价格会继续上涨。 白羽肉鸡：养殖户亏损严重，养殖端压栏情绪高涨，造成社会鸡源供给减少，屠宰企业提高收购价，毛鸡价格上涨。由于屠宰企业开工率继续上涨，后期毛鸡价格有上涨可能。 分割品：由于屠宰企业开工率上涨，毛鸡价格上涨，厂家走货好转，经销商趁机消耗库存，库容率维持高位，预计分割品继续稳定。 中长期来看，海外禽流感持续蔓延，祖代引种数量明显减少，有望加速白羽周期到来。随着年底前父母代在产存栏的下降，白羽供应端逐渐收缩，预计鸡肉价格仍会维持较高水平。 第二部分周度数据追踪 量 白羽肉鸡引种量（年）白羽肉鸡祖代在产存栏量（万套，年） 白羽肉鸡祖代后备存栏（万套，年） 白羽肉鸡父母代存栏量（万套，年） 肉鸡出栏量（亿羽，年） 白羽肉鸡出栏量（亿只，月） 6 5 42018年 32019年 22020年 12021年 2022年 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 0 价 白羽肉鸡价格（元/公斤）白羽肉鸡苗价格（元/羽）淘汰鸡价格（元/公斤） 主产区平均价:白羽肉鸡 主产区平均价:肉鸡苗 主产区平均价:淘汰鸡 14 12 10 8 6 4 2 0 1357911131517192123252729313335373941434547495153 周数 年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 14 12 10 8 6 4 2 0 1357911131517192123252729313335373941434547495153 周数 2018年2019年2020年2021年2022年 25 20 年 15 10 5 0 1357911131517192123252729313335373941434547495153 周数 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 白条鸡价格（元/公斤）肉种蛋价格（元/枚）鸡产品价格（元/公斤） 主产区平均价:白条鸡 主产区平均价:肉种蛋 主产区平均价:鸡产品 20 18 16 14 12 10 8 1357911131517192123252729313335373941434547495153 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 9 年 年 8 7 6 5 4 3 2 1 0 1357911131517192123252729313335373941434547495153 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 30 年 25 20 15 10 5 147101316192225283134374043464952 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 周数 周数 周数 利润 白羽肉鸡养殖利润（元/羽）孵化场利润（元/羽） 养殖利润:毛鸡 15 10 5 0 -5 -10 年份 孵