民生：电新-POE胶膜专家交流会纪要20230108

一、专家介绍: 1.POE胶膜优势: 绝缘性好体积电阻率大。水汽透过率低.适合对要求低水汽透过率的电池片.EVA醋酸根在高温高湿释放醋酸腐蚀组件，POE无醋酸根.PID测试结果比EVA好很多。POE这两年逐步.上量.之前perc电池采用背板+两层EVA.如果是双面玻璃都是1EVA+1EPE(含少量POE).所以POE没有起量。 2.TOPCon电池封装: 处理银浆和栅线怕酸性物质侵蚀，容易老化.因此正面胶膜必须用POE.2022组件厂发现最好上下两篇都用POE.2022TOPCon占比不高因此不短缺.2023年超过20%电池用到TOPCon,预计胶膜供应将会紧缺.如果保持正反2面都用POE.POE肯定不够,因此组件厂尝试背面EVA.POE+EVA可以解决POE紧缺。TOPCon正面尝试EPE路线:完全处在研发阶段.2023年不能保证量产.正面栅线、银浆更换，成本不一定划算。 3.POE需求测算: 1Gw组件1100万平米，2023年预计总量350-400gw.其中TOPCon占20%以上 .对应80-100gw。如果正反面双POE.POE产量肯定不够:POE+EVA.产量需求量差不多。量产1平米POE约重380g(350g正在试验不能量产)。EPE中POE占150 -180g. 4.POE供应: 1)进口POE:POE在2022-2023都依靠POE进口。22年陶氏供货量不到20万吨.三井、LG化学分别5万吨，沙比克1万吨左右，共30万吨左右。都宣称2023年有新产能释放光伏级POE产能宣称合计有50万吨.但实际估计40万吨。其中陶氏说有30-40万吨.但可能只有30万吨:三井号称翻倍到8万吨:LG化学宣称新增3万吨:沙比克新增不多。 2)国产POE:到24年.国产万华化学2022年已做中试试验.粒子正在验证.宣称24年量产.24.25年投产达到60-70万吨.26年之后产能会上很多会成为红海。 5.粒子厂家和胶膜厂家合作为保证供应量模式: 陶氏宣称2023年20万吨给福斯特，4-5万吨给赛伍技术,剩余分给其他厂商;祥邦科技基本包断三井的POE供应:海优的胶膜粒子主要来自LG化学.2020年后新增胶膜产线都能同时满足EVA、POE、EPE生产.因此各厂商重点在于能拿到多少POE胶膜粒子供应。 二、问答环节Q:双玻和单玻TOPCon封装方式上有区别吗? A:2022年量产都是用双面玻璃分装，单面玻璃测试发现背板水汽透过对电池影响大。目前无单玻量产。 Q:正在测试的TOPCon组件上POE+EVA胶膜封装的进度? A:实验数据表示可以量产，量产时间点2023年q1至q2末期，原先担心背面酸影响.但现在组件厂解决了。 Q:TOPCon组件.上用POE+EVA替代双面POE封装对发电效率有影响吗?A:组件厂一直跟进相关对比，POE+EVA可以保证发电效率。Q:为什么TOPCon组件上双面EPE封装不好用? A:TOPCon正面怕酸腐蚀.银浆和栅线被破坏会影响发电功率和PID测试，如果要用EPE只能改变银浆和栅线布局，目前EPE替代只能存在实验室.数据不够。 Q:EPE胶膜重量? A:400-450g.平均420g.POE占其中1/3多一点。Q:perc双玻用POE+EVA/EPE.单玻是双面EVA吗?A:是的，单玻双面EVA+背板。Q:如果TOPCon只有双玻.户用能不能承受双玻? A:分布式主路线是PERC.不是TOPCon。TOPCon主要用于集中式电站。2023年组件厂和背板厂都想实现TOPCon用背板分装.但涉及到技术问题为:背板额能不能水汽透过率做低,电池片水汽容忍度能否变高.2023年至少需要半年实际才有机会实现背板在TOPCon的应用。 Q:POE出货恰好满足POE+EVA模式下2023年需求.预计POE粒子会涨价，2023年封装是否会往其他方向发展吗? A:组件厂2022年q4开始尝试改成EPE+EVA.但涉及浆料和电池片革新.不像POE +EVA一样已经被组件厂认证，因此该方向最快量产2023q3.慢可能q4之后。 Q:EVA粒子今年供需格局预计如何? A:如果TOPCon确认用POE+EVA.EVA够用，如果能用EPE+EVA.则EVA倒缺。整体而言POE缺少概率更大。 Q:POE、EVA胶膜价格和单平净利如何? A:2022年12月装机率预期小.价格不高.12月售价EVA胶膜(450g)不含税价10元.POE胶膜(380g)不含税价12-13元.EPE在二者之间。 EVA利润不高原因:重量较大(450-460g).12月EVA粒子价格下降显著.与之前相差较大，因此利润q3-4不高。POE粒子虽然有波动，12月27000元/吨，对应POE胶膜材料成本9-10元/平米.毛利2元左右。如果之后POE涨价.毛利可能上涨至20%以上。 12月EVA从之前2万/吨跌倒1.4万/吨,12月胶膜卖出产生亏损，但是随着硅料下跌.EVA价格即将回暖.EVA之后预计可以维持2万/吨维持.POE.上涨空间没法估计具体.总体而言毛利会高于EVA。 Q:TOPCon组件用的POE胶膜有技术壁垒吗?. A:POE本身比EVA存在更多技术难点，EVA易于玻璃粘贴.POE难粘贴，需要添加注剂、改进处理，如何保障注剂不析出等技术存在技术门槛。 EVA层压叠放时不会发生滑膜现象,POE胶膜很容易发生电池片和胶膜滑膜导致层压错位。对于如何避免滑膜，各厂商有不同方案.虽然设备是完全通用的.但是总是有细节的地方.可能要花一些微小的调整。POE能做到稳定大量生产的厂家只有福斯特、斯威克.海优，赛伍技术市占比不是很高。 Q:组件厂选用POE胶膜时看重的指标? A:选用时POE稳定性非常重要，价格差供货时差的不多，首供最便宜、二供差几毛。胶膜粒子需要稳定(陶氏粒子很好、相对稳定)。性能够用才会考虑减薄 、差异化的方向。福斯特市占比超过50%.得益于与陶氏合作.做得早、经验足。稳定性足够的情况下，光伏级POE胶膜实际.上运用时性能无巨大差异。 Q:TOPCon组件哪种封装模式测算进度比较快? A:晶科.天合组件企业用POE+EVA封装都有大量试验数据保证量产。q1q2预计开始量产。而EPE+EVA方向晶科、天合都在实验室都还在初始验证阶段。隆基主力产品、新品没用TOPCon.仍为perc基础路线.因此不依赖POE. Q:POE胶膜是否有新技术趋势?是否会发展出多层POE形式? A:当前POE胶膜生产已经开始采用三层技术。POE粒子分为碳8和碳4.碳8粒子(乙烯丁烯共聚物)紧缺.胶膜厂都在研究碳4丁烯共聚物能否部分替换碳8.但碳4碳8物理性质差异非常大.超过50%替代非常难。POE胶膜配方迭代更新:由于粘贴性不一样，更换电池(TOPCon.HJT)就需要进行配方更新迭代。 转光膜:HJT是否要用转光膜技术.是否可靠.需要大量实验数据摸索。转光膜是改进后的POE胶膜.HJT当前也是两层POE封装，正面是低温银浆技术.该技术怕紫外光.必须进行紫外截止.转光膜很容易实现截止.但胶膜厂正在研究是否能截止的同时将紫外光转化为可见光近红外光，需要更多实验数据。 Q:EVA被POE取代，POE会被其他材料取代吗? A:如果供应不紧张.POE的物理特性、抗PID特性都比EVA好得多,只要解决供货紧张.短时间不会被替代，只要中国能做出POE粒子，供应链不会有太大问题，给足三年左右，POE国产替代可以实现。 Q:隆基HBPC电池、爱旭ABC电池不需要POE胶膜吗? A:隆基电池片基本不需要POE胶膜.隆基电池片基本只搭配背板+2层EVA.PERC电池双玻沿用电池还是EVA+EPE。爱旭ABC了解不多。 Q:2022年12月EVA.POE粒子售价?以及对粒子价格走势的看法?A:POE粒子2.7万元/吨,2021年底POE3.3万/吨,2023年预计能炒到3.3万或更高 。EVA粒子下跌太多，目前1.4万/吨过低了.2万左右比较合理。 Q:不同胶膜厂胶膜生产过程中成本有较大差异的原因?A:1.粒子真实买入价格最重要.胶膜中粒子成本占比90-95%。2.每家胶膜配方不一样,粘贴性改进方案不一样.影响5%左右配方成本。 3、良率很重要.有直接影响,良率95%和98%带来的成本差异会非常大。 4.各厂商生产效率不同.速度有的5m/min.有的8-10m/min. 5、厂商体量决定库存量.粒子买入时间点对应价格不一样。Q:具体展开讲讲粒子采购价格差异? A:例如12月EVA粒子1.7万元/吨.福斯特实际买入价可能1.7万元/吨*0.9几(长期客户折扣).买进价格各厂商差异5-10%很有可能。根据福斯特体量库存.其倾向低价买进粒子(只要资金够充分)。胶膜厂商粒子买入时使用现金，胶膜卖出则有账期.因此资金链很重要。-民生证券