一、行业现状截至2022年,国内没有工业化生产POE装置,目前中国POE粒子全部依靠进口。 经统计,截至今天,全球范围内,POE总产能235万吨左右,这是广义上的POE,其中包含了传统POE,以及国外厂家POE产线与丙烯基弹性体、 EPDM等共线的产能。 陶氏产能最大,占全球1/3,约40%的水平。 经统计,2022年应用到光伏胶膜、汽车改性、电线电缆等单POE的需求大概145万吨左右。其中2022年中国消费占65吨,占全球45%。 尤其2022年中国公示了相当数量的规划的POE项目,其中有些项目的前期部分装置已在规划生产,包括中试装置的投产和未来规划。 统计数据可见,全国目前已知公示国内POE产能285万吨,但未必可以全部按规划投产,分析未来2023-2025年三年国内较约实现POE粒子的投产产能约60-70万吨,未来2026-2030年五年国内产能将大幅度提升。 所以从POE供应端来看,三年内状态偏紧缺,三年后可能成为红海。 大家关注的POE应用近两年热度大幅提高的现象,是由于中国光伏需求带动,光伏胶膜在中国以指数级方向发展。未来中国投产,一方面产能不断扩大,另一方面,光伏行业的未来发展是否可以像公布的数据这么好,也需要探讨。 总体来说,中国POE整体供需在未来两三年维持偏紧状态,三年后可能有部分结构性产能过剩,其中产能过剩是基于光伏行业之外的行业发展情况。 二、问答环节Q1:国内主要企业国产化率进度情况如何?在国产化进程中难点在什么地方? A:POE投产核心问题有三方面,第一是催化剂,茂金属催化剂研发情况或匹配情况等是最核心的问题。 因为目前催化剂相对保密,现在大部分国内产线对催化剂的研究方式,无论是试验还是工业化生产,初期都是先购买国外催化剂,再逐步根据自己研发储备。 国内万华、斯尔邦、卫星等,中石化体系以外的民营企业大部分都有研究院和研究体系,通过这种形式,先购买国外催化剂,再加上自己的技术储备,不断改进和摸索;第二个在于阿尔法烯烃,目前国内万华、京博、卫星,包括中石化体系,都已能在中试装置中生产出合格的产品。 POE阿尔法烯烃原料,最主要是指辛烯,碳8等原料。 包括现在对丁烯的应用,因为国内丁烯碳4供应量非常充足。 现在碳8、碳4,大家对阿尔法烯烃的研发已经到一定程度,可以攻克;第三是POE工艺包,目前陶氏第一代专利将到期,通过国内科研所、院校对POE工艺研究,结合国外专利到期的情况,可以进行应用,所以POE工艺方面基本没有问题。 按照难度从大到小排序,分别是催化剂、阿尔法烯烃以及POE聚合。 目前来看,后两部分国内基本可以实现工艺上的突破,催化剂方面还需要国内工业化的投产。 Q2:这些企业如何克服国产化进程中的问题?克服的情况如何? A:判断的依据,一方面是POE项目储备情况,二是在市场上已经能够听到、看到相关产品的中试装置,POE中试装置若没有问题,会对工业化放大会起到至关重要的作用。 据此判断,2024年,第一梯队京博、万华可能先行投产,其中万华产能分批进行投产,而非如他宣传的40万吨之大。万华约在2025年前投产20万吨,京博5万吨左右。 第二梯队惠生、斯尔邦、中石化、茂名、天津、卫星,约会在2025年年后进行装置投产。另外,鼎际得预计一套装置在2026年前后会实现投产。 除此之外,其他装置未来投产时间会往后推迟,因为第一目前没有看到成熟配套装置建设,第二没有看到中试装置建设。总体来说,以上提到的几家公司在未来三年时间会实现POE装置投产。 Q3:2023年全球光伏POE粒子各家企业产能情况如何?2023年汽车行业向光伏转产的POE产能大概是多少? A:2022年中国POE在光伏胶膜行业消费量27万吨左右,陶氏15万吨左右,LG8万吨左右,三井3万吨左右,沙比克在2022年9、10月份实现POE光伏料生产,供应量1-2万吨。 根据2022年的数据看,理论上2023年预计中国光伏胶膜对POE消费量每年以翻倍速度增长。 但考虑现实问题,一是供应量问题,二是价格问题。 光伏级POE和光伏级EVA价差相当大,下游光伏胶膜厂家不会不计成本全部使用POE。 推测2023年光伏胶膜消费量约35-36万吨,供应量约增长7-8万吨,增加的量主要是陶氏和LG量的增长。预计2023年陶氏对中国光伏供应量18-20万吨左右,LG约为10-12万吨。 沙比克光伏供应量约会增加,3-5万吨。 三井相对稳定,维持3万吨左右,2023年国外供应商供应至中国的总量预计37-38万吨。 Q4:光伏级POE要求会更高吗? 汽车转产是否存在一定的技术难点? A:是的。 光伏胶膜和车用POE对指标和性能的考察不同。光伏级主要看透光率、体积电阻率。 从工艺来讲,光伏级POE,以辛烯为例,辛烯的质量占比比普通POE的质量占比高,成本比普通POE成本高。总体而言,成本、工艺、技术要求,光伏级POE粒子要求更高。 Q5:阿尔法烯烃全球供应量是多少?一吨POE需要用到多少阿尔法烯烃? A:目前阿尔法烯烃主要集中在北美、欧洲。 一般所说的阿尔法烯烃是C4、C6、C8,丁烯、辛烯、己烯。 目前,中国丁烯供应量一年产能近100吨,己烯10万吨,辛烯目前没有工业化的装置,它们价格差异很大。目前丁烯一吨价格1万,己烯和辛烯近2万。 POE分碳4级、碳8级,辛烯共聚和丁烯共聚的区别。 细分来看,未来中国POE可能会分碳4的POE和碳8的POE,因为目前规划阿尔法烯烃的产能大部分是碳8,万华、惠生、斯尔邦、中石化、卫星等都有配备规划的阿尔法烯烃产能,目前阿尔法烯烃产能情况跟POE非常相似,属于国内供应偏紧的状态。 因为POE跟阿尔法烯烃配套建设、配套投产,投产时间和产能以相近的时间运行,中国阿尔法烯烃以及POE大概率会在2026年后出现结构性供应过剩的状态。 经统计,国内目前绝大多数规划POE的厂家都配备有阿尔法烯烃产能,他们技术没有问题,可以实现和POE同时或者先后投产的状态。 Q6:POE分碳4、碳8等,有什么性能的区别吗?A:在应用方面,碳8比碳4更优。 但因为目前下游行业景气度非常差,像汽车行业、线缆行业、鞋材发泡、热熔胶等,对未来几年的预期较差,所以从成本导向方面,2022年开始越来越多客户从碳8的POE转而使用碳4的POE。 对特定高端产品的需求使用用碳8的POE,对通用级别的产品要求,碳4性能基本可以满足。 从陶氏供应变化也可见得,之前陶氏POE的生产一直以碳8的POE为主,而LG的POE生产以碳4为主,包括其供应至中国的汽车领域、光伏胶膜领域等全部是碳4为主,原因是碳4成本比较低,倒逼LG。 经统计,2022年陶氏对中国碳4供应量已经超过碳8供应量,从两端分析,未来中国POE会以碳4级为主,2022年统计得碳4、碳8比例各占 50%,碳4甚至更多,未来发展趋势是碳4级POE生产和应用的占比逐步增高,2026年以后约达到碳4:碳8=7:3的水平。Q7:碳8肯定可以做光伏POE吗? 碳4不可以吗? A:碳8肯定可以。 碳4也可以,目前光伏级POE供应是以碳4为主。 Q8:岳阳兴长的催化剂进展如何? A:岳阳兴长使用的是丙烯和丁烯共聚产品,更多的是塑性体,并不是传统意义上的POE,密度偏高,在0.89-0.9的水平,总体偏硬,对标的是埃克森美孚的威达美系列,介于弹性体和塑性体之间。 所以惠州烯烃规划包含特种聚烯烃,此类POE并非以光伏胶膜行业的POE的形式存在。岳阳兴长的进度较快,但生产出来的POE不是传统意义上的POE。 Q9:请问之后光伏如果出现封装技术突破,会不会对POE需求有冲击?A:有。 TOPCon电池从2022年下半年开始比例逐渐增大,2023年、2024年约会形成以TOPCon在电池领域占主导的情况。目前属于新产品投产初期,大家对封装技术研究不完善,初期的应用对纯POE需求更多。 由于第一国内EVA胶膜供应量充足,第二价格较低,第三2023-2024年POE仍处于国外供应商技术限制的状态,第四下游光伏胶膜厂家也在不断调整工艺,预计未来EPE胶膜占比会提升。 如果工艺实现不了突破,电池转化效率以及成本上会有损失。 光伏胶膜厂家从成本,以及在POE粒子摆脱技术限制的意愿上,会增加POE应用比例,并未必会按预期飞速增长。2023年根据光伏协会公布的数据,按照乐观需求,国内整体POE需求是46万吨,考虑以上要素,预期实际会更少些。Q10:目前国内催化剂具体困境在哪方面? A:主催化剂指的是茂金属催化剂,它的体系很长。 国内是以购买国外催化剂为初始,包括有些公司表面是用自己研发的催化剂,实际上中试也用了一部分购买的催化剂,加自主研发的催化剂,掺配做调试。 真正的工业化生产能否摆脱国外的技术限制,需要国内有工业化生产的装置实际投产后才能知晓。Q11:哪些厂商在自主研发进展快一些?A:万华的研究进程较快,因为它的研发能力较好,但在应用上,中试装置也有难点和问题。 辽宁鼎际得最近较热门,它开始主要做催化剂,它上POE项目的原因是在催化剂研发方面取得了一些成果,尤其在茂金属催化剂研发方面。助催化剂同理,助催化剂实际是添加了篷岩、烷基铝。 目前国内进展情况是,公司在购买国外催化剂基础上做研究和应用,从装置兼容性来说没有问题,而最终产品能否合格以及性能稳定性的影响更大,这需要国内有工业化装置投产,才能真正验证国内技术到底如何。 Q12:如果茂金属催化剂的进程较快,对于碳8、碳4烯烃要求是否可以降低?是否哪一公司掌握催化剂技术,就掌握POE国产化先行的钥匙?A:阿尔法烯烃,包括聚合工艺,国内普遍比较成熟,已经掌握技术点。 催化剂目前来说国内起步较晚。 Q13:海外几家2023年光伏料的提升,主要是因为他们把其他用途POE转到光伏料吗?A:是的,但他们不会大批量转到光伏料生产。 Q14:2023年LG有一个装置从5万吨扩产到38万吨,2023年供应12万吨考虑这部分扩产吗,扩产进度如何?A:2023年会扩产,但真正产能释放需要到2024年及以后。 目前产能供应以现有产能为主。Q15:2024年投产的光伏料大概有多少?A:埃克森美孚目前没有光伏料的生产。 LG、三井、沙比克他们都有投产计划,实际他们也具备光伏料生产能力。 具体取决于国内光伏料需求以及价格,其中价格较为关键,能够决定下游客户应用的情况。 如果是2023年还维持光伏POE价格高位运行的状态,仍是偏紧供应,国外供应商还是会较高的积极性生产光伏料。 如果2024年国内装置开始陆续投产,如万华现在做了光伏料的中试,如果光伏料中试没问题,技术上有一些稳定性,2024年真正工业化生产出光伏料后,国外供应商可能会调整竞争策略以及光伏料排产比例。 国外供应商跟国内供应商差别在于,市场维护优先级更高,并非单纯依赖价格竞争。 这也是陶氏、LG产能很大,但不会满产向中国供光伏料的原因,他们要维持在光伏之外其他市场的占有率以及客户,预计此类策略还会继续。中国供应取决于2024年国内产能释放的冲击情况。 Q16:除了LG外,其他公司是否有2024、2025年的规划?A:三井、沙比克都有产能投产计划,在2024年前后进行投产。Q17:投产的量有多少? A:三井新增产能12万吨,沙比克约扩产至30万吨,LG未来扩产到38万吨,未来国外扩产20-40万吨。Q18:为什么埃克森美孚不产光伏料? A:2022年10月份埃克森美孚也参加了光伏行业的会议,他们有这方面的技术储备。 这有两方面原因,第一,埃克森美孚目前主攻区域更多是薄膜以及其他领域,他的战略方式并不是POE方向;第二,他有这方面的技术储备,可能在2023年、2024年也会供应POE光伏粒子。 总体来说,和战略方向有关。 Q19:国内几类企业在辛烯方面的进展如何,2023年国内辛烯有多少的量,2