金融期权波动率日报

金融期权波动率日报 2023年1月6日 国投安信期货刘利娟期货从业号:F3084441 投资咨询号:Z0016526 【50ETF】 当月合约距离到期还剩 11 天 日期 标的物价格 5HV 10HV 20HV 当月IV 当月同期HV 次月IV 次月同期HV 近1年IV分位数 近2年IV分位数 2023/1/4 2.660 6.34% 7.96% 12.39% 18.03% 12.82% 17.78% 18.56% 35.50% 47.80% 2023/1/5 2.71 13.88% 11.49% 13.89% 18.58% 14.05% 17.88% 19.50% 44.40% 55.40% 2023/1/6 2.725 10.93% 11.43% 13.98% 19.23% 10.93% 18.43% 19.53% 49.30% 59.50% 左轴50ETF 20HV 当月IV 4.5050ETF价格、历史波动率、隐波走势 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.6 50ETF历史波动率、隐波及差值走势 0.4 0.2 0 -0.2 -0.4 当月IV-同期HV 当月IV 20HV -0.6 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 20.00% 19.50% 19.00% 18.50% 18.00% 17.50% 17.00% 不同月份平值IV日内走势 ATMIV(M1)ATMIV(M2) ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 20.0% 19.5% 19.0% 18.5% 18.0% 17.5% 17.0% ATMIV期限结构 今日昨日前日 ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 9:31:00 9:43:00 9:55:00 10:07:00 10:19:00 10:31:00 10:43:00 10:55:00 11:07:00 11:19:00 13:01:00 13:13:00 13:25:00 13:37:00 13:49:00 14:01:00 14:13:00 14:25:00 14:37:00 14:49:00 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 主力月份skew指数今日 106.71 昨日 105.55 二日前 105.34 三日前 104.71 四日前 105.66 35% 30% 25% 20% 15% 50ETF期权隐含波动率对比 四日前三日前二日前昨日今日 50ETF月回报率分布 65 4 43 22 1 -30% -26% -22% -18% -14% -10% -6% -2% 2% 6% 10% 14% 18% 22% 26% 30% 00 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 实际分布（左轴）正态分布概率密度 过去12个月50ETF历史波动率锥 最大值90%75%50% 25%10%最小 60% 40% 20% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0% 4.5050ETF价格、持仓量PCR走势 左轴50ETF 持仓量PCR 4.00 历史波5日HV10日HV20日HV40日HV60日HV 动率 最大值61%44%32%29%26% 90分位28%30%29%26%25% 75分位22%21%25%24%23% 50分位16%16%17%18%20% 25分位13%14%15%15%15% 10分位10%13%14%14%14% 最小值6%8%12%13%13% 250.0% 200.0% 3.50 3.00 2.50 2.00 150.0% 100.0% 50.0% 1.50 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.0% 【沪300ETF】 当月合约距离到期还剩 11 天 日期 标的物价格 5HV 10HV 20HV 当月IV 当月同 期HV 次月IV 次月同期HV 近1年IV 分位数 近2年IV 分位数 2023/1/4 3.954 5.27% 7.10% 10.52% 17.05% 11.54% 16.80% 14.48% 28.90% 33.30% 2023/1/5 4.029 13.05% 11.01% 12.55% 17.26% 13.27% 16.78% 15.60% 31.40% 35.30% 2023/1/6 4.045 11.28% 10.99% 12.61% 17.96% 10.45% 17.32% 15.73% 39.50% 43.30% 6.50 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 沪300ETF价格、历史波动率、隐波走势 50.00% 45.00% 40.00% 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 左轴300ETF 20HV 当月IV 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/15 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 沪300ETF历史波动率、隐波及差值走势 当月IV-同期HV 当月IV 20HV 0.65 0.55 35.00% 0.4515.00% 0.35 0.25 0.15 -5.00% -25.00% 0.05 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/15 -45.00% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 18.50% 18.00% 17.50% 17.00% 16.50% 16.00% 日内平值隐含波动率走势 ATMIV(M1) ATMIV(Q1) ATMIV(M2) ATMIV(Q2) 18.5% 18.0% 17.5% 17.0% 16.5% 16.0% ATMIV期限结构 今日昨日前日 ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 9:31:00 9:43:00 9:55:00 10:07:00 10:19:00 10:31:00 10:43:00 10:55:00 11:07:00 11:19:00 13:01:00 13:13:00 13:25:00 13:37:00 13:49:00 14:01:00 14:13:00 14:25:00 14:37:00 14:49:00 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 主力月份skew指数今日 107.82 昨日 108.49 二日前 107.52 三日前 106.41 四日前 106.49 34% 29% 24% 19% 14% 沪300ETF期权隐含波动率对比 10 四日前三日前二日前昨日今日 5 0 沪300ETF月回报率分布6 4 2 -… -24% -20% -17% -13% -9% -6% -2% 2% 6% 9% 13% 17% 20% 24% 28% 0 实际分布（左轴）正态分布概率密度 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 过去12个月沪300ETF历史波动率锥 最大值90%75%50% 25%10%最小 60% 50% 40% 30% 20% 历史波动率 最大值 59% 44% 34% 31% 27% 90分位 29% 29% 29% 26% 26% 75分位 21% 21% 23% 23% 22% 50分位 16% 17% 17% 17% 19% 25分位 13% 14% 15% 15% 15% 10分位 10% 12% 13% 14% 14% 5日HV10日HV20日HV40日HV60日HV 10% 0% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 最小值5%7%10%12%11% 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 沪300ETF价格、持仓量PCR走势 180.0% 左轴300ETF 持仓量PCR 160.0% 140.0% 120.0% 100.0% 80.0% 60.0% 40.0% 20.0% 0.0% 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/15 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 【深300ETF】 当月合约距离到期还剩 11 天 日期 标的物价格 5HV 10HV 20HV 当月IV 当月同 期HV 次月IV 次月同期HV 近1年IV 分位数 近2年IV 分位数 2023/1/4 3.957 7.07% 7.92% 10.65% 17.47% 11.62% 16.62% 15.58% 28.90% 32.90% 2023/1/5 4.034 14.01% 11.77% 12.78% 17.87% 13.65% 16.83% 15.75% 33.00% 36.80% 2023/1/6 4.050 12.35% 11.75% 12.83% 17.51% 11.17% 16.85% 15.64% 28.50% 33.10% 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 深300ETF价格、历史波动率、隐波走势 55.00% 左轴300ETF 20HV 当月IV 45.00% 35.00% 25.00% 15.00% 5.00% 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/15 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.6 0.5 35.00% 0.415.00% 0.3 0.2 0.1 -5.00% -25.00% 深300ETF历史波动率、隐波及差值走势 当月IV-同期HV 当月IV 20HV 0 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/15 -45.00% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 18.5% 18.0% 17.5% 17.0% 16.5% 9:31:00 9:43:00 9:55:00 10:07:00 10:19:00 10:31:00 10:43:00 10:55:00 11:07:00 11:19:00 13:01:00 13:13:00 13:25:00 13:37:00 13:49:00 14:01:00 14:13:00 14:25:00 14:37:00 14:49:00 16.0% 日内平值隐含波动率走势 ATMIV(M1)ATMIV(M2) ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 19.0% 18.5% 18.0% 17.5% 17.0% 16.5% 16.0% ATMIV期限结构 今日昨日前日 ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 主力月份skew指数：今日 深300ETF期权隐含波动率对比 四日前三日前二日前昨日 今日 35% 30% 25% 20% 15% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 10 深300ETF月回报率分布 6 4 5 2 0 0 实际分布（左轴） 正态分布概率密度 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 109.63 昨日 103.58