金融期权波动率日报

金融期权波动率日报 【50ETF】当月合约距离到期还剩7天 国投安信期货 刘利娟 2024年2月19日期货从业号:F3084441投资咨询号:Z0016526 日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV当月近1年 IV分位数 当月近2年IV分位数 次月IV 次月近1年IV分位数 次月近2年IV分位数 2024/2/72.38021.23%21.41%19.34%21.13%95.50%85.00%20.78% 2024/2/82.38519.58%18.72%19.34%21.53%96.30%87.90%20.77% 2024/2/192.40314.66%18.94%19.37%17.44%77.10%48.60%18.40% 97.00% 96.60% 92.80% 89.70% 89.50% 60.30% 左轴50ETF 20HV 当月IV 4.5050ETF价格、历史波动率、隐波走势 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.6 50ETF历史波动率、隐波及差值走势 0.4 0.2 0 -0.2 -0.4 当月IV-同期HV 当月IV 20HV -0.6 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.21 0.2 0.19 0.18 0.17 0.16 9:31:00 9:45:00 9:59:00 10:13:00 10:27:00 10:41:00 10:55:00 11:09:00 11:23:00 13:07:00 13:21:00 13:35:00 13:49:00 14:03:00 14:17:00 14:31:00 14:45:00 14:59:00 0.15 不同月份平值IV日内走势 ATMIV(M1)ATMIV(M2) ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 22.0% 21.0% 20.0% 19.0% 18.0% 17.0% 16.0% ATMIV期限结构 今日昨日前日 ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 50ETF期权主力月份微笑曲线 四日前三日前二日前昨日今日 时间 主力月份skew指数 今日 100.09 昨日 103.08 二日前 105.88 三日前 103.12 四日前 117.27 36% 31% 26% 21% 16% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 过去12个月50ETF历史波动率锥 最大值90% 75% 25% 50% 10% 31% 21% 11% 1% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 历史波动率5日HV10日HV20日HV40日HV60日HV 最大值27%23%20%17%17% 90分位22%19%17%16%15% 75分位16%16%16%15%15% 50分位12%14%14%14%14% 25分位9%11%12%13%13% 10分位7%8%10%12%12% 最小值3%6%8%10%11% 4.5050ETF价格、持仓量PCR走势 左轴50ETF 持仓量PCR 4.00 250.0% 200.0% 3.50 3.00 2.50 2.00 150.0% 100.0% 50.0% 1.50 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.0% 【沪300ETF】当月合约距离到期还剩7天 日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV近1年IV分 分位数 2024/2/7 3.340 24.30% 22.72% 21.02% 23.46% 97.50% 92.60% 21.77% 97.80% 92.20% 2024/2/8 3.362 23.21% 21.38% 21.05% 21.64% 96.70% 88.30% 21.20% 96.60% 90.30% 2024/2/19 3.389 17.32% 21.59% 21.11% 17.62% 82.80% 54.30% 18.18% 89.80% 60.10% 位数 近2年IV分 位数次月IV 次月近1年IV 次月近2年IV分位数 沪300ETF价格、历史波动率、隐波走势 左轴300ETF20HV当月IV 6.50 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 50.00% 45.00% 40.00% 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 沪300ETF历史波动率、隐波及差值走势 当月IV-同期HV 当月IV 20HV 0.65 0.55 0.45 0.35 0.25 0.15 0.05 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 35.00% 15.00% -5.00% -25.00% -45.00% 0.22 0.21 0.2 0.19 0.18 0.17 0.16 0.15 不同月份平值IV日内走势 ATMIV(M1)ATMIV(M2) ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 23.0% 22.0% 21.0% 20.0% 19.0% 18.0% 17.0% 16.0% ATMIV期限结构 今日昨日前日 ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 9:31:00 9:45:00 9:59:00 10:13:00 10:27:00 10:41:00 10:55:00 11:09:00 11:23:00 13:07:00 13:21:00 13:35:00 13:49:00 14:03:00 14:17:00 14:31:00 14:45:00 14:59:00 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 36% 31% 26% 21% 16% 沪300ETF期权主力月份微笑曲线 时间 主力月份skew指数 今日 100.09 昨日 103.08 二日前 105.88 三日前 103.12 四日前 117.27 四日前三日前二日前昨日今日 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 31% 21% 11% 1% 过去12个月沪300ETF历史波动率锥 50% 最小 25%10% 今日ATM-IV 最大值90%75% 历史波动率5日HV 10日HV 20日HV 40日HV 60日HV 最大值26% 24% 21% 18% 16% 90分位20% 18% 16% 16% 15% 75分位 16% 15% 15% 14% 14% 50分位 12% 13% 13% 13% 13% 25分位 10% 11% 12% 12% 13% 10分位 7% 10% 11% 12% 12% 最小值5%7%9%11%12% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 沪300ETF价格、持仓量PCR走势 200.0% 左轴300ETF 持仓量PCR 150.0% 100.0% 50.0% 0.0% 2019/12/242020/10/262021/8/172022/6/202023/4/132024/2/5 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 【深300ETF】当月合约距离到期还剩8天 当月近1年 当月近2年 次月近 次月近2年 日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV IV分位数 IV分位数次月IV 1年IV 分位数 IV分位数 2024/2/73.47721.10%21.24%19.05%21.79%96.30%90.70%21.82%97.40%93.70% 2024/2/83.50619.85%19.91%19.14%20.93%95.90%86.90%21.27%96.60%91.80% 2024/2/193.52313.30%19.83%19.05%17.49%87.30%57.40%18.70%93.60%68.60% 6.00深300ETF价格、历史波动率、隐波走势 左轴300ETF 20HV 当月IV 深300ETF历史波动率、隐波及差值走势 当月IV-同期HV 当月IV 20HV 9:31:00 9:45:00 9:59:00 10:13:00 10:27:00 10:41:00 10:55:00 11:09:00 11:23:00 13:07:00 13:21:00 13:35:00 13:49:00 14:03:00 14:17:00 14:31:00 14:45:00 14:59:00 5.00 45.00% 4.50 35.00% 4.003.50 25.00% 3.002.50 15.00% 2.00 5.00% 5.50 55.00% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.6 0.5 35.00% 0.415.00% 0.3 0.2 0.1 -5.00% -25.00% 0-45.00% 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/152023/4/132023/9/72024/2/5 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 不同月份平值IV日内走势 ATMIV(M1)ATMIV(M2) ATMIV期限结构 0.21 0.2 0.19 0.18 0.17 0.16 0.15 0.14 ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 24.0% 23.0% 22.0% 21.0% 20.0% 19.0% 18.0% 今日昨日前日 ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 时间 主力月份skew指数 今日 102.96 昨日 101.80 二日前 106.06 三日前 104.03 四日前 111.32 深300ETF期权主力月份微笑曲线 四日前 46% 三日前 今日 二日前 昨日 36% 26% 16% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 过去12个月深300ETF历史波动率锥 最大值90% 最大值 25% 22% 19% 17% 15% 90分位 19% 18% 16% 15% 14% 75分位 15% 15% 15% 14% 14% 50分位 12% 13% 13% 13% 13% 25分位 9% 11% 12% 12% 12% 10分位 7% 9% 10% 12% 12% 75%50% 31% 25%10% 最小今日ATM-IV 26% 21% 16% 11% 6% 1% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 历史波动率5日HV10日HV20日HV40日HV60日HV 最小值5%7%8%10%11% 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 深300ETF价格、持仓量PCR走势 180.0% 左轴300ETF 持仓量PCR 160.0% 140.0% 120.0% 100.0% 80.0% 60.0% 3.00 40.0% 2.50 20.0% 2.00 0.0% 2019/12/24 2020/10/26 2021/8/17 2022/6/20 2023/4/13 2024/2/5 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 【沪中证500ETF】当月合约距离到期还剩7天 日期标的物价格5HV10HV20HV当月I