银行行业周报：信贷管理制度修订；首套房贷利率再迎动态调整

仅供机构投资者使用证券研究报告|行业研究周报 2023年1月8日 信贷管理制度修订；首套房贷利率再迎动态调整 评级及分析师信息 行业评级：推荐行业走势图 7%0%-7%-14%-21% -28% 2010/112011/022011/052011/082011/11 指数名称行业名称 分析师：刘志平邮箱：liuzp1@hx168.com.cnSACNO：S1120520020001分析师：李晴阳邮箱：liqy2@hx168.com.cnSACNO：S1120520070001 银行行业周报 ►重点聚焦 1）1月6日，央行公布《2022年第三季度支付体系运行总体情 况》，银行卡发卡量增速回升，卡交易业务量增速低位回升。2）1月6日，银保监会对“三个办法一个规定”信贷管理制度进行修订。 ►行业和公司动态 1）1月5日，央行、银保监会建立首套住房贷款利率政策动态调 整机制。2）1月4日，央行召开2023年工作会议。3）1月5日，九江银行公告不行使二级资本债赎回选择权，1月6日又公告行使赎回选择权。4）本周，多家银行密集披露可转债转股情况；中信有限将向中信金控无偿划转其持有的本行A股股 份约289.39亿股和H股股份约24.68亿股；紫金银行首发限售股将于1月9日上市流通，合计约0.33亿股等。 ►数据跟踪 本周A股银行指数上涨2.1%，跑输沪深300指数0.7pct，板块 涨跌幅排名21/30，其中平安银行（+11.09%）、江苏银行 （+3.84%）、杭州银行（+3.59%）涨幅居前。 公开市场操作：本周央行公开市场共有16580亿元逆回购到期，净回笼16010亿元。12月SLF操作124.4亿元，MLF超额 平价续做6500亿元。下周将有1270亿元逆回购到期。SHIBOR：本周上海银行间拆借利率走势分化，隔夜和7天SHIBOR利率分别较上周五上升10BP和下降68BP至0.54%、1.58%。 房地产：本周30大中城市商品房成交套数和销售面积分别同比 +13.1%/+9.7%，周环比-17.0%/-22.7%，同比增速转正。 转贴现：本周票据市场利率走势上行，国股足年和城商足年转贴现利率较上周五均上升25BP，分别报收1.70%和1.90%。 投资建议 本周政策层面主要关注信贷管理制度修订，以及首套房贷利率 动态调整机制的建立，有助于从需求端维稳房地产市场，配合融资支持政策，改善地产领域结构性风险，后续需要进一步关注存量贷款利率的变化及住房融资的改善情况。从Q3支付数据来看，虽然银行卡逾期略有上行，但三季度银行卡发卡量增速和交易增速均呈回升趋势，后续伴随消费的修复，我们预计今年银行零售业务将迎来改善。我们维持板块“推荐”评级，个股层面继续推荐：招商，宁波，成都，杭州，无锡，常熟，青岛银行等。 风险提示 1）疫情反复，经济下行压力持续加大，信用成本显著提升； 2）个别银行的重大经营风险等。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 1.本周重点聚焦 【重点聚焦一】1月6日，央行公布《2022年第三季度支付体系运行总体情况》，支付体系运行平稳，银行账户数量、非现金支付业务量、支付系统业务量等总体保持增长。 重点数据关注： 1）银行卡发卡量环比重回正增，卡交易业务量增速低位回升。三季度发卡量小幅增长，银行卡、以及信用卡和借贷合一卡分别达85.75亿张和8.07亿张，同比分别增长2.3%、1.1%，银行卡发卡量较22Q2缩量重回正增0.96%，同比增速较二季度 小幅回升0.2pct，合一卡增速延续下行降至低位。相应的人均持卡量方面，银行卡人均持卡6.64张，较Q2微升0.06张，信用卡人均0.57张，连续五个季度保持平稳；而22Q3银行卡渗透率49.2%，环比Q2微升0.01pct延续平稳。 交易量来看，三季度全国共发生银行卡交易1248亿笔，金额256万亿元，同比分别增长6.65%和2.15%，均较Q2低位有小幅向上修复，预计有疫情影响弱化和消费激励政策的影响，同时22Q3银行卡卡均消费额3600元，虽然仍低于上年同期，但较Q2显著提升9.04%，整体消费情况有所改善。 2）银行卡贷款延续降速，但一般消费贷款规模回升。截至三季度末，银行卡授信总额22.1万亿元，其中应偿信贷8.8万亿元，授信和贷款同比增速分别降至7%和4.3%，银行卡贷款占整体居民贷款的比例稳定在11.8%，相应的授信使用率收录 39.65%，环比Q2微降0.16pct。用居民消费短贷扣减银行卡贷款的一般消费贷规模 0.65万亿元，为2021年以来首次季度环比回升。 3）逾期比例上升。三季度信用卡逾期半年未偿信贷总额约944亿元，环比上升 11.95%，占信用卡应偿信贷余额的1.08%，环比上升10BP，三季度逾期比例攀升。 图1Q3发卡量增速环比小幅回升图2Q3信用卡和信贷合一卡人均持卡量持续走平 7 信用卡人均持卡量（张） 银行卡人均持卡量（张） 信用卡和借贷合一卡人均持卡量（张） 6.64 6.58 6 5 4 3 2 1 0.57 0 银行卡发卡量:借记卡（亿张）信用卡和借贷合一卡（亿张）借记卡YoY(%,右轴）合一卡YoY（%,右轴） 100 80 60 40 20 0 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 资料来源：万得资讯、华西证券研究所资料来源：万得资讯、华西证券研究所 图3Q3卡均消费金额环比明显回升图4Q3银行卡授信使用率微降 资料来源：万得资讯、华西证券研究所资料来源：万得资讯、华西证券研究所 图5Q3信用卡逾期半年未偿信贷总额及比例回升图6Q3银行卡渗透率持续平稳 资料来源：万得资讯、华西证券研究所资料来源：万得资讯、华西证券研究所 【重点聚焦二】1月6日，银保监会对《固定资产贷款管理暂行办法》《流动资金贷款管理暂行办法》《个人贷款管理暂行办法》和《项目融资业务指引》等信贷管理制度进行修订，并公开征求意见。 主要修订内容关注： 1）固定资产贷款：主要明确固定资产贷款时间和分期还本的还本方式，即规定“贷款期限不超10年，且必须分期还本，原则每年不低于两次”（超10年的应由总行审批，全国性银行一级分行审批），但未限制还款金额，所以可以根据项目现金流情况约定，有助于一定程度上减少建设期资金压力；明确受托支付的金额和时间，即 “单笔标准支付金额为500万元，不以项目总投资5%衡量，对受托支付需5个工作日完成”，降低“以贷转存”的可能；新增自主支付的定义等。 2）流动资金贷款：主要明确流动资金贷款最长期限（不超3年），小微企业流动资金贷款可以简化或者不再进行现场调查，以及可以通过其他方式判断营运资金需 求，有利于银行简化流程、提升贷款效率，更好满足实际测算需求；细化受托支付的使用场景（流贷单笔支付超1000万元），提升贷款灵活性的同时也满足了严格管控资金流向的要求；明确流动资金贷款不得用于股东分红等用途。 3）个人贷款：明确规定消费贷款、经营贷款等的贷款期限（消费贷不超5年， 经营贷不超5年，特殊情况不超10年），防范贷款期限错配风险；调整贷款业务办理 模式，明确视频面谈、非现场调查等办理形式，与互联网贷款新规基本一致。此外，明确了贷款资金挪用追责，资金用途监控更加严格；明确受托支付要求，即单次提款超30万元的个人消费贷和超50万元的个人经营贷。 4）项目融资：根据项目建设运营周期、项目预测现金流和投资回收期等因素，合理确定贷款期限和还款方式，利于贷款银行向第三方担保人追索。 总体修订填补了制度空缺，有助于提高银行贷款管理规范化和精细化水平。 2.行业和公司动态 【首套房贷利率政策“动态调整”】1月5日，央行、银保监会建立首套住房贷款利率政策动态调整机制。住建部部长倪虹接受采访时表示“对于购买第一套住房的要大力支持，首付比、首套利率该降的都要降下来”。 简评： 1）动态调整机制是指：自2022年第四季度起，各城市政府可于每季度末月，以上季度末月至本季度第二个月为评估期，对当地新建商品住宅销售价格变化情况进行动态评估。对于评估期内新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降的城市，阶段性放宽首套住房商业性个人住房贷款利率下限；地方政府按照因城施策原则，可自主决定自下一个季度起，阶段性维持、下调或取消当地首套住房商业性个人住房贷款利率下限。 2）此次政策是9月阶段性调整的延续，是基于市场需求表现调控住房信贷，实现首套房贷利率常态化盯住房价，结合住建部表态，有助于保障刚需、支持合理购房需求。 考虑到12月5Y-LPR报价4.3%，2022年累计下调35BP，目前全国首套房按揭利率下限4.1%，二套下限4.9%，三季度按揭加权利率持续下行至4.34%，目前仍处于下行通道，对银行息差带来一定下行压力。但另一方面，从需求端维稳地产市场也有助于结构性风险的改善，11月以来政策大力纾困地产行业，多项优化房企融资环境的政策出台，带动12月房企融资规模大幅增长，根据克而瑞数据，12月100家典型房企融资总量1018亿元，环比增加84.7%，同比增加33.4%。地产风险预期改善有助于提振银行估值。 【2023年央行工作会议召开】1月4日，央行召开2023年工作会议，要求“大力提振市场信心，突出做好稳增长、稳就业、稳物价工作，推动经济运行整体好转，实现质的有效提升和量的合理增长，有效防范化解重大金融风险，持续深化金融改革 开放”。主要内容关注： 1）货币政策方面：精准有力实施好稳健的货币政策。综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕。保持广义货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。 2）信贷方面：加大金融对国内需求和供给体系的支持力度。支持恢复和扩大消费、重点基础设施和重大项目建设；落实金融16条措施，支持房地产市场平稳健康发展等。 3）防风险：持续推动金融风险防范化解。持续完善宏观审慎管理体系。强化系统重要性银行监管。加强金融控股公司监管。 4）此外还有深化对外开放、深化金融改革等。 【中小银行调整存款挂牌利率】 1）近期多家中小银行下调定期存款挂牌利率。乌鲁木齐银行活期存款利率由 0.3%调整为0.25%；一天、七天通知存款利率由1.04%、1.755%调整为1%、1.65%；定期整存整取二年、三年、五年利率由2.73%、3.5%、3.85%调整为2.7%、3.35%、3.7%；新疆银行将个人存款定期整存整取五年挂牌利率由3.85%调整为3.7%；五大连池农商银行也自2023年1月1日对定期存款利率进行调整，三个月至五年期整存整 取利率利率较此前下调5至25个基点。主要受存款利率市场化影响，有助于降银行负债成本、优化负债结构。 2）也有中小银行对存款利率进行小幅上调。1月1日起，河南义马农商行、宜阳农商行将定存利率上调；湖北谷城农商行整存整取三年期、五年期存款利率均由3.00%调整至3.10%。可能源于年初加大揽储力度，吸收长期稳定资金。 【九江银行二级资本债赎回情况】1月5日，九江银行公告称，决定不行使“2018年第一期二级资本债券”赎回选择权，将展期五年，未赎回部分债券利率为5%，存量规模为15亿元，占该行债券总规模的4.2%。1月6日，九江银行又公告决定行使赎回选择权。 2019年以来，不行使二级资本债赎回选择权的银行超过40家，涉及二级资本债超过50只，但这些银行主体评级绝大多数在AA级及以下，均为城农商行；2022年12月20日，天津银行也曾宣布不赎回二级资本债，随后又改为行使赎回权。九江银行主体评级则为AAA，2022Q3核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别为8.42%、11.02%、12.99%，核心资本充足率接近监管红线。 【上市银行动态】 本周，高管变动方面，华夏银行刘瑞嘉先生担任副行长的任职资格获银保监会核准，任期自核准日2022年12月29日起生效；因到龄退休原因，兰州银行李小林先生辞去本行总审计师、副行长等职务，辞任后不再担任