【财通电新】风电大涨快评：23年国内装机可达90GW，出口空间逐渐打开<

【财通电新】风电大涨快评：23年国内装机可达90GW，出口空间逐渐打开 事件：今日风电板块涨幅明显，其中海风管桩环节海力风电、大金重工、天顺风能涨幅居前。海缆环节及上游零部件均有一定涨幅。 我们判断当前风电板块估值底+业绩底正在逐渐修复，建议强烈关注。 #2022年招标装机“剪刀差”较大 ①招标量层面，2022年至今累计招标111.92GW，其中陆上85.92GW，海上26.00GW（含含国电投10.5GW竞配项目招标），12月风电总计招标量6.59GW，其中海上1.05GW，陆上5.54GW；②装机量层面，我们预计全年风电并网量可达45GW，其中包含海上风电5GW。 ③“招标装机剪刀差”陆风40.92GW，海风20.46GW。 #“剪刀差”收敛释放板块beta及结构alpha机会 □2023有望成为装机大年，限制因素全面解除，风电21-22年间形成“天量招标，地量装机”的剪刀差，有望于2023年快速收敛。预计乐观场景下2023年内风电有望形成90GW装机，同比增速可达100%，其中海风可达12-14GW（包含海外项目0.28GW）。风电装机大放量背景下，随深远海化可实现抗通缩的海风海缆及管桩环节，有望实现装机量&单位需求双升。 同时，风机需求放量叠加快速推进大型化，部分上游零部件如叶片、齿轮箱、大铸件、轴承等可能出现紧缺，同时交付起量摊薄固定成本，形成量升&利回暖。 #风电出口空间打开 全球能源脱碳+自主背景下，风电出口空间逐渐打开。 #海缆管桩，欧洲海风规划预计需求24年起量，管桩及海缆环节有望迎来一轮出口红利，如大金重工22年内已中标MorayWest、DoggerBankB、Boskalis、NOY-IleD’YeuetNoirmoutier等项目，覆盖英美法等多国；东方电缆中标HollandseKustWest及PentlandFirthEast项目。 #风电主机，同时，风电主机出口稳步推进，运达股份供货150MW哈萨克斯坦Borey&ET项目日前全容量并网，成功迈入中亚市场。