【长江电新】锦浪科技逻辑重申:户储需求无虞,公司趋势良好,继续重点推荐 1、户储行业层面,考虑航运及周转,目前欧洲户储逆变器渠道库存处于正常水平,结合季节性淡因素考虑,实际需求优于往年同期。各家企业逆变器价格近期保持稳定即为需求良好的佐证,后续需求增长趋势明确,我们保持对2023年欧储需求翻倍以上判断。 2、公司层面,量上看,目前一季度订单已经排满,可见度已到二季度,预计一季度出货同环比趋势保持良好。 盈利水平上看,得益于公司规模扩张,费用及成本端有一定摊薄,同时产品持续向大功率迭代,预计单台盈利能力亦有所提升。从目前经营趋势上推断,22Q4公司业绩环比保持良好增长,23年业绩有望实现翻倍。 3、我们预计2022-2023年公司实现利润11.4、24.1亿元,对应PE为57、27倍,投资性价比突出,继续重点推荐。