螺纹钢周报：地产低迷出口不振，期螺看跌

研究咨询部 地产低迷出口不振期螺看跌 ----国信期货螺纹钢周报 2022年8月21日 目录 CONTENTS 1螺纹钢期货行情回顾 2期货市场环境：宏观、比价、基差 3螺纹钢供需概况 4后市展望 研究咨询部 Part1 第一部分 行情回顾 1.1近期重要消息概览 1.8月18日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，部署推动降低企业融资成本和个人消费信贷成本的措施，加大金融支持实体经济力度；部署加大困难群众基本生活保障力度的举措，兜牢民生底线；确定支持养老托育服务业纾困的措施，帮扶渡过难关、恢复发展；决定延续实施新能源汽车免征车购税等政策，促进大宗消费。 2.工信部召开部分省市工业经济形势分析视频会议指出，着力挖掘市场需求潜力，推动重大投资项目尽快形成实物量，引导扩大汽车、家电、绿色建材等大宗商品消费需求。 3.国务院副总理韩正在国家电网召开座谈会强调，要加强全国统筹协调、全网统一调度，继续做深做实有序用电方案，坚决防止拉闸限电。要加快推 进重点工程建设，充分调动地方和企业积极性，大力推进煤电联营和煤电与可再生能源联营。 4.国家统计局数据显示，1-7月全国固定资产投资（不含农户）319812亿元，同比增长5.7%。预期6.2％，前值6.1％，较1-6月回落0.4％，超预期回落。 5.美国劳工部公布的最新数据显示，截至8月13日当周，美国初请失业金人数降至25万人，为三周以来首次下降，市场预期为26.4万人。 6.国家统计局：7月，社会消费品零售总额35870亿元，同比增长2.7%。1-7月，社会消费品零售总额246302亿元，同比下降0.2%。 7.当地时间8月16日，美国总统拜登签署了总价值为7500亿美元的《2022年通胀削减法案》，该立法正式生效。该立法的内容包括应对气候变化和 扩大医疗保健覆盖范围等。 8.国家统计局数据显示，1—7月份，房地产开发企业房屋施工面积859194万平方米，同比下降3.7%。其中，住宅施工面积607029万平方米，下降3.8%。房屋新开工面积76067万平方米，下降36.1%。其中，住宅新开工面积55919万平方米，下降36.8%。房屋竣工面积32028万平方米，下降23.3%。其中，住宅竣工面积23279万平方米，下降22.7%。 1.2螺纹钢主力合约走势 研究咨询部 Part2 第二部分 期货市场环境：宏观、比价、基差 % : ( ):% M1:%6.70M2:%12.00 2.1宏观——货币量 M1: 2.2宏观——货币价 SHIBOR:1个月%1.4920即期汇率:美元兑人民币 SHIBOR 2022-08-19 1.4920 2022-07-19 1.7700 月环比 利率下降，看涨 2.3比价——股票市场 2.3比价——内外 - / / / ::HRB40020mm:/ 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 -500 -1,000 -1,500 2.4比价——产业链其他商品 价格:螺纹钢:HRB40020mm:上海元/吨价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:上海元/吨 车板价:青岛港:澳大利亚:PB粉矿:61.5%元/湿吨青岛港:平仓价(含税):准一级冶金焦(A13,S0.7,CSR60,MT7)元/吨京唐港:库提价(含税):主焦煤(A8%,V25%,0.9%S,G85):山西产元/吨 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 2021-02-03 2021-02-17 2021-03-03 2021-03-17 2021-03-31 2021-04-14 2021-04-28 2021-05-12 2021-05-26 2021-06-09 2021-06-23 2021-07-07 2021-07-21 2021-08-04 2021-08-18 2021-09-01 2021-09-15 2021-09-29 2021-10-13 2021-10-27 2021-11-10 2021-11-24 2021-12-08 2021-12-22 2022-01-05 2022-01-19 2022-02-02 2022-02-16 2022-03-02 2022-03-16 2022-03-30 2022-04-13 2022-04-27 2022-05-11 2022-05-25 2022-06-08 2022-06-22 2022-07-06 2022-07-20 2022-08-03 2022-08-17 0 现货 价格:螺纹钢:HRB40020mm:上海 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:上海 车板价:青岛港:澳大利亚:PB粉矿:61.5% 青岛港:平仓价(含税):准一级冶金焦(A13,S0.7,CSR60,MT7) 京唐港:库提价(含税):主焦煤(A8%,V25%,0.9%S,G85):山西产 价格来源 我的钢铁网 我的钢铁网 Wind Wind 钢之家 单位：元/吨 4,180.00 3,910.00 737.00 2,810.00 2,350.00 一周涨跌幅 0.00% -2.25% -6.11% 7.66% 0.00% 一个月涨跌幅 7.18% 1.56% 2.36% 7.66% -12.96% 一年涨跌幅 -19.77% -31.28% -33.90% -13.00% -22.95% 一年价差变化022080120-100007777302773021591066373298205 2.5比价——钢材现货及期货 2022-08-19 螺纹钢汇总价格：HRB400：20mm：上海（日） 螺纹钢汇总价格：HRB400：20mm：广州（日） 螺纹钢汇总价格：HRB400：20mm：福州（日） 螺纹钢汇总价格：HRB400：20mm：北京（日） 螺纹钢汇总价格：HRB400：20mm：成都（日） 螺纹钢汇总价格：HRB400：20mm：乌鲁木齐（日） 螺纹钢汇总价格：HRB400：12mm：上海（日） 带钢汇总价格：232×2．5：均价（日） 热轧板卷汇总价格：4．75mm：均价（日） 角钢汇总价格：50×5：均价（日） 工字钢汇总价格：25#：均价（日） 高线汇总价格：HPB300：8．0mm：均价（日） 冷轧板卷汇总价格：0．5mm：均价（日） 期货1月合约 期货5月合约 期货10月合约 价格来源 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 Wind Wind Wind 单位：元/吨 4160 4310 4180 4030 4350 4390 4290 4008 4007 4426 4502 4449 4772 3714 3661 3929 一周涨跌幅一个月涨跌幅一年涨跌幅 -1.42% 6.67% -18.27% -1.82% 2.38% -21.06% -2.56% 4.24% -19.46% -1.47% 3.60% -20.67% 1.16%6.36%-16.02% -0.68% 7.33% -17.48% -1.38% 6.45% -17.82% -2.93% 2.56% -29.87% -2.62% 2.93% -29.29% -0.61% 2.10% -21.43% -0.27% 2.72% -21.49% -1.48% 3.13% -19.66% -1.00% 1.88% -29.49% -6.33%-0.35% -25.97% -6.30%-0.25% -25.12% -5.33% 1.81% -22.41% 价差 0 -150 -20 130 -190 -230 -130 152 153 -266 -342 -289 -612 446 499 231 一周前价差(上海螺纹减其他） 0 -170 -70 130 -80 -200 -130 91 105 -233 -294 -296 -600 255 313 70 一周价差变化 （为正，则上海螺纹变强，反之上海螺纹 走弱） 0 20 50 0 -110 -30 0 61 48 -33 -48 7 -12 191 186 161 一个月前价差 0 -310 -110 10 -190 -190 -130 -8 7 -435 -483 -414 -784 173 230 41 一个月价差变化 0 160 90 120 0 -40 0 160 146 169 141 125 172 273 269 190 一年期价差 0 -370 -100 10 -90 -230 -130 -625 -577 -543 -644 -448 -1678 73 201 26 2.6螺纹钢主力基差 - / / / 日期 期货主力 最便宜交割品 基差（现货-期货）右轴 单位 元/吨 元/吨 元/吨 2022-08-19 3929 4140 211 2022-08-18 4041 4180 139 2022-08-17 3993 4200 207 2022-08-16 4153 4220 67 2022-08-15 4126 4220 94 2022-08-12 4150 4190 40 2022-08-11 4108 4180 72 2022-08-10 4066 4170 104 2022-08-09 4089 4200 111 2022-08-08 4136 4210 74 2022-08-05 4036 4140 104 2022-08-04 3980 4130 150 2022-08-03 4063 4160 97 2022-08-02 4104 4150 46 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 研究咨询部 Part3 第三部分 螺纹钢现货供需概况 3.1钢厂原料库存 13000 12500 12000 11500 11000 10500 10000 9500 9000 3.2高炉利润（各品种钢材） //// 3.3高炉利润（期现） // 3.4高炉开工 247 247 3.5电炉利润 () 3.6电炉开工 ::%::%::% 3.7日均铁水产量 3.8钢材周产量 202020212022 3.9螺纹钢周产量 20182019202020212022 3.10钢材钢厂库存 2019202020212022 3.11钢材社会库存 2019202020212022 3.12钢厂螺纹钢库存 2019202020212022 3.13螺纹钢社会库存 2019202020212022 3.14建材成交 202020212022 单位：吨 3.15消费显示——水泥价格 202020212022 3.16下游高频数据——土地成交面积 2019202020212022 30大中城市:商品房成交面积万平方米 2019 2020 2021 2022 3.17下游高频数据——地产成交 研究咨询部 Part4 第四部分 后市展望 螺纹钢 上周螺纹钢期货大幅回落，现货跟随回落，最便宜交割品位于华北，基差从40元/吨扩大至211元/吨。宏观面来看，根据WIND数据，上周1个月shibor继续回落。供需面来看，上周地产数据出炉，房地产数据在去年基数大幅下降的基础上继续大幅下降，7月单月新开工仅9643万平方米，单月同比下降45.4%，比2020年同期下降57.1%。地产数据的下滑预示整体钢材需求的体量可能下一台阶。目前长期来看，需求较少倒逼供应减少，整体去杠杆导致供需存三减。短期来看，短期季节性淡季不淡，螺纹钢供需有改善迹象，但螺纹钢的供需改