国信期货螺纹钢周报：海外风险较大，期螺观望为主

研究咨询部 海外风险较大期螺观望为主 ----国信期货螺纹钢周报 2023年3月19日 目录 CONTENTS 1螺纹钢期货行情回顾 2期货市场环境：宏观、比价、基差 3螺纹钢供需概况 4后市展望 研究咨询部 Part1 第一部分 行情回顾 1.1近期重要消息概览 1.外交部发言人华春莹宣布：应俄罗斯联邦总统普京邀请，国家主席习近平将于3月20日至22日对俄罗斯进行国事访问。 2.中国人民银行决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机 构加权平均存款准备金率约为7.6%。 3.国家发展改革委价格司会同有关方面赴青岛港、唐山港开展调研。国家发展改革委高度关注铁矿石市场变化，针对一段时间以来铁矿石价格大幅上涨的情况，将会同有关部门积极研究采取供给保障、需求调节、市场监管等措施，遏制铁矿石价格不合理上涨，促进铁矿石市场平稳运行。 4.美联储：为了提高美元互换额度提供美元资金的有效性，目前提供美元操作的央行已同意将7天到期操作的频率从每周增加到每天，操作时间的增加将于周一开始，并将至少持续到4月底。 5.英国央行声明：美联储和英国、加拿大、日本、欧洲央行及瑞士央行宣布，通过常设美元流动性互换协议，增加流动性供应，从本周一开始，将七 天期的操作频率从每周增加到每天，持续到至少4月底。 6.欧洲央行管委霍尔茨曼表示，通胀比预期更为顽固，大多数人认为需要进行更多的加息，我预计还会有几次加息，担心欧洲央行的峰值利率将高于 4％。 7.海关总署：2023年2月，中国出口钢铁板材395万吨，同比增长66.6%；1-2月累计出口753万吨，同比增长39.8%。2月，中国出口钢铁棒材102万吨，同比增长153.6%；1-2月累计出口175万吨，同比增长129.4%。 8.广期所副总经理冷冰：将加快推动碳酸锂、多晶硅、铂、钯以及商品指数期货等品种的研发。 1.2螺纹钢主力合约走势 研究咨询部 Part2 第二部分 期货市场环境：宏观、比价、基差 % : ( ):% M1:%5.80M2:%12.90 2.1宏观——货币量 M1: 2.2宏观——货币价 SHIBOR:1个月%2.3970即期汇率:美元兑人民币 SHIBOR 2023-03-17 2.3970 2023-02-14 2.2000 月环比 利率上升，看跌 2.3比价——股票市场 2.3比价——内外 / / ::HRB40020mm:/ - / 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 -500 -1,000 -1,500 2.4比价——产业链其他商品 价格:螺纹钢:HRB40020mm:上海元/吨价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:上海元/吨 车板价:青岛港:澳大利亚:PB粉矿:61.5%元/湿吨青岛港:平仓价(含税):准一级冶金焦(A13,S0.7,CSR60,MT7)元/吨 京唐港:库提价(含税):主焦煤(A8%,V25%,0.9%S,G85):山西产元/吨 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 2021-08-30 2021-09-13 2021-09-27 2021-10-11 2021-10-25 2021-11-08 2021-11-22 2021-12-06 2021-12-20 2022-01-03 2022-01-17 2022-01-31 2022-02-14 2022-02-28 2022-03-14 2022-03-28 2022-04-11 2022-04-25 2022-05-09 2022-05-23 2022-06-06 2022-06-20 2022-07-04 2022-07-18 2022-08-01 2022-08-15 2022-08-29 2022-09-12 2022-09-26 2022-10-10 2022-10-24 2022-11-07 2022-11-21 2022-12-05 2022-12-19 2023-01-02 2023-01-16 2023-01-30 2023-02-13 2023-02-27 2023-03-13 0 现货 价格:螺纹钢:HRB40020mm:上海 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:上海 车板价:青岛港:澳大利亚:PB粉矿:61.5% 青岛港:平仓价(含税):准一级冶金焦(A13,S0.7,CSR60,MT7) 京唐港:库提价(含税):主焦煤(A8%,V25%,0.9%S,G85):山西产 价格来源 我的钢铁网 我的钢铁网 Wind Wind 钢之家 单位：元/吨 4,350.00 4,390.00 914.00 0.00 2,350.00 一周涨跌幅 0.46% -1.14% 0.54% 0.00% 0.00% 一个月涨跌幅 2.84% 2.11% 3.71% 0.00% 0.00% 一年涨跌幅 -11.97% -14.20% -2.64% -24.93% -25.37% 一年价差变化060-100104028001961141671518169-36053 2.5比价——钢材现货及期货 2023-03-17 螺纹钢汇总价格：HRB400：20mm：上海（日） 螺纹钢汇总价格：HRB400：20mm：广州（日） 螺纹钢汇总价格：HRB400：20mm：福州（日） 螺纹钢汇总价格：HRB400：20mm：北京（日） 螺纹钢汇总价格：HRB400：20mm：成都（日） 螺纹钢汇总价格：HRB400：20mm：乌鲁木齐（日） 螺纹钢汇总价格：HRB400：12mm：上海（日） 带钢汇总价格：232×2．5：均价（日） 热轧板卷汇总价格：4．75mm：均价（日） 角钢汇总价格：50×5：均价（日） 工字钢汇总价格：25#：均价（日） 高线汇总价格：HPB300：8．0mm：均价（日） 冷轧板卷汇总价格：0．5mm：均价（日） 期货1月合约 期货5月合约 期货10月合约 价格来源 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 Wind Wind Wind 单位：元/吨 4350 4470 4490 4230 4220 4160 4480 4403 4453 4583 4633 4562 5148 4087 4262 4177 一周涨跌幅一个月涨跌幅一年涨跌幅 0.23%3.08%-11.76% -0.67%-1.76% -12.52% 0.22%4.18% -9.66% -0.70% 2.42% -12.24% -1.17%-0.24% -12.81% 0.00% -1.89% -17.13% 0.22%2.99%-11.46% -0.14% 3.31% -14.98% 0.00%3.90%-13.48% -0.87% 2.44% -14.02% -0.66% 2.14% -13.63% -0.78% 1.13% -11.42% 0.68%3.71%-12.70% -1.11% 0.69% -12.37% -1.21% 1.86% -13.06% -0.88% 1.21% -13.16% 价差 0 -120 -140 120 130 190 -130 -53 -103 -233 -283 -212 -798 263 88 173 一周前价差(上海螺纹减其他） 0 -160 -140 80 70 180 -130 -69 -113 -283 -324 -258 -773 207 26 126 一周价差变化 （为正，则上海螺纹变强，反之上海螺纹 走弱） 0 40 0 40 60 10 0 16 10 50 41 46 -25 56 62 47 一个月前价差 0 -330 -90 90 -10 -20 -130 -42 -66 -254 -316 -291 -744 161 36 93 一个月价差变化 0 210 -50 30 140 210 0 -11 -37 21 33 79 -54 102 52 80 一年期价差 0 -180 -40 110 90 -90 -130 -249 -217 -400 -434 -220 -967 266 28 120 2.6螺纹钢主力基差 - / / / 日期 期货主力 最便宜交割品 基差（现货-期货）右轴 单位 元/吨 元/吨 元/吨 2023-03-17 4262 4340 78 2023-03-16 4205 4320 115 2023-03-15 4332 4380 48 2023-03-14 4373 4400 27 2023-03-13 4371 4380 9 2023-03-10 4314 4340 26 2023-03-09 4313 4320 7 2023-03-08 4249 4320 71 2023-03-07 4248 4320 72 2023-03-06 4210 4290 80 2023-03-03 4272 4310 38 2023-03-02 4225 4280 55 2023-03-01 4216 4270 54 2023-02-28 4174 4240 66 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 研究咨询部 Part3 第三部分 螺纹钢现货供需概况 3.1钢厂原料库存 13000 12500 12000 11500 11000 10500 10000 9500 9000 3.2高炉利润（各品种钢材） //// 3.3高炉利润（期现） // 3.4高炉开工 247 247 3.5电炉利润 () 3.6电炉开工 ::%::%::% 3.7日均铁水产量 3.8钢材周产量 202120222023 3.9螺纹钢周产量 20192020202120222023 3.10钢材钢厂库存 2020202120222023 3.11钢材社会库存 2020202120222023 3.12钢厂螺纹钢库存 2020202120222023 3.13螺纹钢社会库存 2020202120222023 3.14建材成交 数据来源：WIND国信期货Mysteel 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 28 400,000 350,000 300,000 250,000 200,000 150,000 100,000 50,000 0 1月3日 1月11日 1月20日 2月1日 2月9日 2月20日 2月28日 3月8日 3月16日 3月24日 2020年 4月1日 4月11日 4月19日 4月27日 5月9日 5月17日 单位：吨 2021年 5月25日 6月2日 6月10日 6月18日 6月27日 7月5日 2022年 7月13日 7月21日 7月29日 8月6日 8月14日 2023年 8月22日 8月30日 9月7日 9月16日 9月24日 10月9日 10月17日 10月25日 11月2日 11月10日 11月18日 11月26日 12月4日 12月12日 12月20日 12月28日 3.15消费显示——水泥价格 2021 2022 2023 2020202120222023 3.16下游高频数据——土地成交面积 30大中城市:商品房成交面积万平方米 2020 2021 2022 2023 3.17下游高频数据——地产成交 研究咨询部 Part4 第四部分 后市展望 螺纹钢 上周螺纹钢现货价格冲高回落，华东小涨10元/吨，华北下跌40元/吨，基差从26元/吨回升至78元/吨。宏