11月国产半导体设备中标量同比+505%，预计2023年整体行业有望逐季改善，维持乐观态度

半导体 证券研究报告 2023年01月03日 投资评级 11月国产半导体设备中标量同比+505%，预计2023 年整体行业有望逐季改善，维持乐观态度 本周行情概览：本周半导体行情跑赢主要指数。本周创业板指数上涨2.65%，上证综指上涨1.42%，深证综指上涨1.53%，中小板指上涨1.39%，万得全A上涨1.48%，申万半导体行业指数上涨2.24%。半导体行业指数跑赢主要指数。 半导体各细分板块部分上涨。半导体细分板块中，分立器件本周上涨3.6%，半导体材料板块本 周上涨3.4%，半导体设备板块本周上涨3.2%，IC设计板块本周上涨2.1%，半导体制造板块本 周下跌0.5%，封测板块本周下跌0.6%，其他板块本周下跌1.3%。 我们预计2023年整体行业有望逐季改善，在当前相对历史估值较低的位置持续维持乐观态度，建议以牛市思维选股。子板块产业复苏的节奏不同，预计从下游向上游传导，随着消费需求复苏，终端会比上游零部件先恢复，内需好于外需，纯国产替代及安全替代需求好于市场化竞争 板块。 我们复盘了10月我国半导体进出口情况及11月芯片景气度+11月国产半导体设备及零部件招中标情况，看好国产替代大趋势下，A股半导体零部件+材料+设备板块的长期高成长潜力，同时服务器及功率半导体市场表现出较高的增长潜力。 1）10月半导体进出口情况：设备、材料出口额同比大幅提升。 10月我国半导体设备出口额同比+91.09%，设备进口同比环比均下降；硅材料进出口同比环比 均有所提升；半导体器件进口同比环比均下降，出口同比上升、环比下降；其他电子元器件进出口同比环比均下降。 2）11月半导体行业景气度跟踪：费城及申万半导体指数环比回升，头部封测厂Chiplet实现突破。11月费城半导体指数及申万半导体指数分别环比回升18.55%和2.17%。终端需求方面，11月新能源汽车销量再创月度新高。根据中汽协，11月新能源汽车销量为78.6万辆，同比增 长72.3%，市场占有率达到33.8%，乘用车电子仪表盘尺寸不断上升。数据中心及信创需求或驱动服务器市场长期加速发展，同时看好下行周期下功率半导体市场逆势增长，新能源汽车应用、IGBT国产替代、第三代半导体加速催化。 3）11月国产半导体零部件中标情况：年初至11月同比+63.64%，国产零部件加速向本土厂商渗透。我们对国内主要的设备厂商的供应商采购情况进行了梳理，发现国内零部件供应商已经进入其仪器仪表类、电气类、连接器、结构件、电器类、腔体零部件等零部件的采购供应商 名列，地缘政治影响下有望加速向本土厂商渗透。年初至11月国内设备零部件厂商中标数同 比+63.64%，11月当月中标共计6项，分别为菲利华2项、北方华创1项、汉钟精机3项。4）11月国产半导体设备招中标情况：11月国产半导体设备中标量同比+505%，华虹华力薄膜沉积、光刻设备招标量同比+33.33%。北方华创2022年1-11月可统计设备中标数同比持平。 历史中标数据显示，2020年初至2022年11月北方华创共中标设备506台，其中，2020年共 有191台设备中标，2021全年共有161台设备中标，2022年初至11月已有154台设备中标， 同比持平，其中，刻蚀设备48台，同比增加了17.07%，薄膜沉积设备9台，辅助设备34台， 高温烧结设备8台，溅射设备3台，抗蚀剂加工设备6台，清洗设备14台，热处理设备12 台，真空设备5台，后道设备1台，其他设备14台。11月国内厂商精测电子、北方华创、华海清科、正帆科技、上海微电子均有设备中标。其中，武汉精测中标成都京东方光电科技有限公司检测设备92台；华海清科中标中国科学院微电子研究所1台抛光设备；北方华创本月中 标天芯互联科技有限公司1台热处理设备，浙江甬江试验室1台真空设备，之江实验室1台刻 蚀设备，深圳先进电子材料国际创新研究院1台刻蚀设备和1台后道设备。建议关注： 1）半导体零部件：正帆科技（天风机械团队联合覆盖）/江丰电子/北方华创/新莱应材（天风 机械团队覆盖）/华亚智能/神工股份/英杰电气/富创精密/明志科技/汉钟精机（天风机械团队 覆盖）/国机精工（天风机械团队覆盖）； 2）半导体材料设备：雅克科技/沪硅产业/华峰测控（天风机械团队覆盖）/上海新阳/中微公司 /精测电子（天风机械团队联合覆盖）/长川科技（天风机械团队覆盖）/鼎龙股份（天风化工团 队联合覆盖）/安集科技/拓荆科技（天风机械团队联合覆盖）/盛美上海/多氟多/中巨芯/清溢光电/有研新材/华特气体/南大光电/金宏气体（天风化工团队覆盖）/凯美特气/杭氧股份（天风机械团队覆盖）/和远气体； 3）半导体设计：江波龙（天风计算机团队联合覆盖）/纳芯微/圣邦股份/晶晨股份/斯达半导/ 宏微科技/东微半导/瑞芯微/思瑞浦/中颖电子/澜起科技/扬杰科技/新洁能/兆易创新/韦尔股份 /艾为电子/富瀚微/恒玄科技/乐鑫科技/全志科技/卓胜微/晶丰明源/声光电科/紫光国微/复旦微电/龙芯中科/海光信息（天风计算机团队覆盖）/聚辰股份/普冉股份/北京君正/东芯股份；4）IDM：闻泰科技/三安光电/时代电气/士兰微/扬杰科技； 5）代工封测：华虹半导体/中芯国际/长电科技/通富微电； 6)卫星产业链：声光电科/复旦微电/铖昌科技/振芯科技/北斗星通 风险提示：疫情继续恶化、产业政策变化、国际贸易争端加剧、下游行业需求不及预期 行业评级强于大市(维持评级) 上次评级强于大市 作者潘暕分析师 SAC执业证书编号：S1110517070005 panjian@tfzq.com 骆奕扬分析师 SAC执业证书编号：S1110521050001 luoyiyang@tfzq.com 程如莹分析师 SAC执业证书编号：S1110521110002 chengruying@tfzq.com 行业走势图 半导体沪深300 -6% -12% -18% -24% -30% -36% -42% 2022-012022-052022-09 资料来源：聚源数据 相关报告 1《半导体-行业研究周报:存储大厂降低资本开支，供需有望改善，重点关注存储板块性机会》2022-12-26 2《半导体-行业研究周报:大陆晶圆代工2023：有望持续战略性扩张》2022-12-21 3《半导体-行业研究周报:悲观预期或已筑底，基本面有望否极泰来》2022-12-12 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1 内容目录 1.每周谈-11月国产半导体设备中标量同比+505%，预计2023年整体行业有望逐季改善，维持乐观态度4 1.1.10月半导体进出口情况：设备、材料出口额同比大幅提升4 1.2.11月半导体行业景气度跟踪：费城及申万半导体指数环比回升，头部封测厂Chiplet 实现突破7 1.3.11月国产半导体设备招中标情况：11月国产半导体设备中标台数同比增长505%，华虹华力薄膜沉积、光刻设备招标量同比+33.33%12 1.4.11月国产半导体零部件中标情况：年初至11月同比+63.64%，国产零部件加速向本土厂商渗透15 2.本周半导体行情回顾17 3.本周重点公司公告19 4.本周半导体重点新闻20 5.风险提示：21 图表目录 图1：中国大陆半导体进出口额情况（百万美元）4 图2：半导体设备进出口额情况（百万美元）4 图3：半导体硅材料进出口额情况（百万美元）4 图4：半导体器件进出口额情况（百万美元）4 图5：其他电子元器件进出口额情况（百万美元）4 图6：半导体细分设备进口额分布（百万美元）5 图7：半导体细分设备出口额分布（百万美元）5 图8：半导体细分硅材料进口额分布（百万美元）5 图9：半导体细分硅材料出口额分布（百万美元）5 图10：半导体细分器件进口额分布（百万美元）6 图11：半导体细分器件出口额分布（百万美元）6 图12：其他电子元器件细分进口额分布（百万美元）6 图13：其他电子元器件细分出口额分布（百万美元）6 图14：费城半导体指数走势7 图15：中国半导体（SW）行业指数走势7 图16：2020-2022年11月新能源汽车月度销量（万辆）8 图17：1-11月新能源汽车销量排名前十位的企业（万辆）8 图18：中国市场乘用车电子仪表盘平均尺寸（英寸）9 图19：海外及中国台湾半导体产业链部分代表公司存货周转天数10 图20：中国大陆半导体产业链部分代表公司存货周转天数10 图21：Q3重点芯片供应商交期一览10 图22：2009-2026F全球功率半导体销售额（十亿美元）11 图23：2020-2022.11北方华创中标情况（台）12 图24：2021年及2022年1-11月北方华创各主要设备类型中标分布情况（台）13 图25：11月部分国内企业可统计中标情况（台）13 图26：2020-2022.11华虹半导体招标情况（台）13 图27：2021年及2022年1-11月各主要设备类型招标分布情况（台）14 图28：11月部分国内企业可统计招标情况（台）14 图29：本周A股各行业行情对比（%）18 图30：本周子板块涨跌幅（%）18 图31：半导体子板块估值与业绩增速预期18 表1：主要设备及硅晶圆头部企业11月动态7 表2：主要代工厂11月动态8 表3：主要封测厂11月动态8 表4：内存下游增速及占比12 表5：年初至11月国内&国外零部件厂商中标情况15 表6：2011年以来国内零部件厂商可统计的中标情况15 表7：2011年以来国外零部件厂商可统计的中标情况16 表8：本周半导体行情与主要指数对比17 表9：本周涨跌前10半导体个股18 1.每周谈-11月国产半导体设备中标量同比+505%，预计2023 年整体行业有望逐季改善，维持乐观态度 1.1.10月半导体进出口情况：设备、材料出口额同比大幅提升 22年10月我国半导体进口同比环比均下降，出口同比上升、环比下降。其中，22年10 月我国半导体进口额为411.99亿美元，同比-5.52%，环比-12.96%,出口额为208.95亿美元,同比+10.98%，环比-6.00%。 图1：中国大陆半导体进出口额情况（百万美元） 资料来源：数聚云芯，中国大陆海关公布数据，天风证券研究所 22年10月我国半导体设备出口同比有较大幅度提升、环比下降，设备进口同比环比均下降。10月我国半导体设备进口额为27.31亿美元，同比-7.15%，环比-30.81%，出口额为3.17亿美元，同比+91.09%，环比-13.82%。 22年10月硅材料出口同比有较大幅度提升、环比上升，进口同比环比均上升。10月我国半导体硅材料进口额为5.43亿美元，同比+23.31%，环比+5.11%,出口额为6.92亿美元,同比+118.46%，环比+7.93%。 图2：半导体设备进出口额情况（百万美元）图3：半导体硅材料进出口额情况（百万美元） 资料来源：数聚云芯，中国大陆海关公布数据，天风证券研究所资料来源：数聚云芯，中国大陆海关公布数据，天风证券研究所 22年10月半导体器件进口同比环比均下降，出口同比上升、环比下降。10月我国半导体 器件进口额为359.10亿美元，同比-4.36%，环比-11.50%，出口额为175.16亿美元，同比 +14.12%，环比-5.96%。 22年10月其他电子元器件进出口同比环比均下降。10月我国其他电子元器件进口额为 20.15亿美元，同比-24.71%，环比-12.17%，出口额为23.70亿美元，同比-20.91%，环比-8.63%。 图4：半导体器件进出口额情况（百万美元）图5：其他电子元器件进出口额情况（百万美元） 资料来源：数聚云芯，中国大陆海关公布数据，天风证券研究所资料来源：数聚云芯，中国大陆海关公布数据，天风证券研究所 22年10月我国半导体细分设备进口同比环比均下降。10月我国半导体前道加工设备进口 额为14.58亿美元，同比-0.49%，环比-11.50%；封装及其它设备进口额为2.57