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2023年,市场将呈现“轮动”行情,行业配置将以轮动为主,年中或为重要时间节点。2022年,“与鲸同游”资金流复合指标、景气预期指标和市场情绪和技术面指标有效抓住了行业轮动。2023年,外资流入意愿、内资主力资金定价权和景气投资在复苏期的有效性预计会提升。2023年,重点关注复苏期的出行消费链,包括消费者服务、交通运输等。同时,两融扩容也有望带来增量资金。全年配置节奏可能以年中美联储加息尾声划分为上下半场,1H强于2H。