万联晨会

万联晨会 国内市场表现 指数名称 收盘 涨跌幅% 2023年01月03日星期二 概览 深证成指 11,015.99 0.18% 上周�是2022年最后一个交易日，两市均震荡收红。截至收盘，沪 沪深300 3,871.63 0.39% 指涨0.51%，深成指涨0.18%，创业板指微跌0.11%，两市全天成交 科创50 959.90 -0.24% 6041亿元，北向资金净买入0.93亿元。从盘面来看，大消费方向持 创业板指 2,346.77 -0.11% 续活跃，其中电商、零售等板块领涨；传媒行业全天大涨，web3.0、 上证50 2,635.25 0.50% 游戏等概念板块涨幅居前；港口航运板块午后走强。下跌方面，医药 上证180 8,228.68 0.44% 板块全面回调，新冠药、新冠治疗领跌；有色金属、电子、电力设备 上证基金 6,466.25 0.23% 等行业跌幅居前。回顾2022年，A股主要股指均收跌，沪指全年下 国债指数 198.51 0.02% 跌15.13%，深成指、创业板指均跌超25%；沪深两市全年成交合计223.69万亿元，同比下降13.01%；北向资金全年净流入900.20亿 国际市场表现 元，净流入规模出现明显缩减；从行业表现来看，市场热点轮动节奏 指数名称 收盘 涨跌幅% 较快，其中大消费方向表现最为亮眼，旅游酒店板块全年上涨 道琼斯 33,147.25 -0.22% 38.94%，涨幅居首，免税店、供销社、零售板块涨幅紧随其后；煤炭、 S&P500 3,839.50 -0.25% 信创等概念板块涨幅相对居前。整体来看，尽管在疫情冲击、海外通 纳斯达克 10,466.48 -0.11% 胀高企、地缘政治冲突持续等不确定因素扰动下，A股依旧表现出了 日经225 26,094.50 0.00% 较强的韧性。我国货币财政政策保持积极，经济基本面持续改善，市 恒生指数 19,781.41 0.20% 场信心逐步恢复，A股有望震荡回升。近日，中国人民银行货币政策委员会2022年第四季度例会召开。会议强调，要按照党中央、国务 美元指数 103.75 0.25% 院的决策部署，扎实推进中国式现代化，坚持“两个毫不动摇”，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，着力推动高质量发展。加大宏观政策调控力度，大力提振市场信心，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结 主持人:刘馨阳Email:liuxy1@wlzq.com.cn 核心观点 上证指数 3,089.26 0.51% 市场研 究 晨会纪 要 证券研究报 告 合起来，进一步加强部门间政策协调，落实好稳经济一揽子政策和接续政策，充分发挥货币信贷政策效能，把握好内部均衡和外部均衡的平衡，统筹金融支持实体经济与防风险，推动经济运行整体好转，实现质的有效提升和量的合理增长，为全面建设社会主义现代化国家开好局起好步。行业配置方面，建议关注：1）安全+科技成长仍为发展主旋律，关注高端制造、新能源等板块投资机会。2）外需走弱背景下，仍需把握“扩内需”主线，如消费、地产、基建等。 核心观点 上周�是2022年最后一个交易日，两市均震荡收红。截至收盘，沪指涨0.51%，深成指涨0.18%，创业板指微跌0.11%，两市全天成交6041亿元，北向资金净买入0.93亿元。从盘面来看，大消费方向持续活跃，其中电商、零售等板块领涨；传媒行业全天大涨，web3.0、游戏等概念板块涨幅居前；港口航运板块午后走强。下跌方面，医药板块全面回调，新冠药、新冠治疗领跌；有色金属、电子、电力设备等行业跌幅居前。回顾2022年，A股主要股指均收跌，沪指全年下跌15.13%，深成指、创业板指均跌超25%；沪深两市全年成交合计223.69万亿元，同比下降13.01%；北向资金全年净流入900.20亿元，净流入规模出现明显缩减；从行业表现来看，市场热点轮动节奏较快，其中大消费方向表现最为亮眼，旅游酒店板块全年上涨38.94%，涨幅居首，免税店、供销社、零售板块涨幅紧随其后；煤炭、信创等概念板块涨幅相对居前。整体来看，尽管在疫情冲击、海外通胀高企、地缘政治冲突持续等不确定因素扰动下，A股依旧表现出了较强的韧性。我国货币财政政策保持积极，经济基本面持续改善，市场信心逐步恢复，A股有望震荡回升。近日，中国人民银行货币政策委员会2022年第四季度例会召开。会议强调，要按照党中央、国务院的决策部署，扎实推进中国式现代化，坚持“两个毫不动摇”，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，着力推动高质量发展。加大宏观政策调控力度，大力提振市场信心，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，进一步加强部门间政策协调，落实好稳经济一揽子政策和接续政策，充分发挥货币信贷政策效能，把握好内部均衡和外部均衡的平衡，统筹金融支持实体经济与防风险，推动经济运行整体好转，实现质的有效提升和量的合理增长，为全面建设社会主义现代化国家开好局起好步。行业配置方面，建议关注：1）安全+科技成长仍为发展主旋律，关注高端制造、新能源等板块投资机会。2）外需走弱背景下，仍需把握“扩内需”主线，如消费、地产、基建等。 分析师于天旭执业证书编号S0270522110001 证券分析师承诺 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的执业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 免责声明 本报告由万联证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作及发布。 本晨会纪要仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本晨会纪要是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本晨会纪要所载资料、意见及推测不一致的研究报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的报告之外，绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下，本晨会纪要中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本晨会纪要所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 本晨会纪要中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响。 那些涉及期货、期权及其它衍生工具的交易，因其包括重大的市场风险，因此并不适合所有投资者。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本晨会纪要中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。 本晨会纪要主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有版权均归本公司所有。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处为万联证券股份有限公司研究所，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。未经我方许可而引用、刊发或转载本报告的,引起法律后果和造成我公司经济损失的,概由对方承担,我公司保留追究的权利。 万联证券股份有限公司研究所 上海浦东新区世纪大道1528号陆家嘴基金大厦 北京西城区平安里西大街28号中海国际中心深圳福田区深南大道2007号金地中心 广州天河区珠江东路11号高德置地广场