电力设备及新能源行业周报：商务部强调支持新能源汽车购买，光伏产业链报价较为混乱

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 行业研究/行业周报 2023年1月1日 行业周报（20221226-20230101）领先大市-A(维持 商务部强调支持新能源汽车购买，光伏产业链报价较为混乱 电力设备及新能源 电力设备及新能源行业近一年市场表现 资料来源：最闻 首选股票 评级 600732.SH 爱旭股份 买入-A 603806.SH 福斯特 买入-A 003038.SZ 鑫铂股份 买入-A 688680.SH 海优新材 买入-A 688598.SH 金博股份 买入-A 601012.SH 隆基绿能 买入-A 688303.SH 大全能源 买入-A 相关报告： 【山证太阳能】欧盟预计今年新增光伏发电装机41.4GW，产业链价格持续下行 -行业周报（20221219-20221225） 2022.12.25 分析师：肖索 执业登记编码：S0760522030006邮箱：xiaosuo@sxzq.com 研究助理：贾惠淋 邮箱：jiahuilin@sxzq.com 投资要点 国家能源局下发新版《光伏发电开发建设管理办法》：12月26日，国家能源局下发修订后的《光伏发电开发建设管理办法》的通知。通知指出，国家能源局依托国家可再生能源发电项目信息管理平台组织开展并网在运光伏电站项目的建档立卡工作；表示光伏电站项目备案容量原则上为交流侧容量 （即逆变器额定输出功率之和）；强调电网企业应改进完善内部审批流程，合理安排建设时序，加强网源协调发展，建立网源沟通机制，提高光伏电站配套电力送出工程相关工作的效率，衔接好网源建设进度，确保配套电力送出工程与光伏电站项目建设的进度相匹配，满足相应并网条件后“能并尽并”。 国家发改委：规范绿色技术交易市场，推动绿色技术创新成果转化应用：12月28日，国家发改委、科技部发布《关于进一步完善市场导向的绿色技术创新体系实施方案（2023—2025年）》的通知。通知指出，到2025年市场导向的绿色技术创新体系进一步完善，绿色技术创新对绿色低碳发展的支撑能力持续强化。企业绿色技术创新主体进一步壮大，培育一批绿色技术领军企业、绿色低碳科技企业、绿色技术创新领域国家级专精特新“小巨人”企业。 商务部：着力稳定汽车消费，支持新能源汽车购买使用：12月29日，商务部召开例行新闻发布会。商务部新闻发言人束珏婷介绍，商务部将认真贯彻落实中央经济工作会议精神，和相关部门一道积极采取措施，努力恢复和扩大消费，不断增强消费对经济发展的基础性作用。其中重点提到要巩固提升传统消费,将着力稳定汽车消费，支持新能源汽车购买使用。 价格追踪 多晶硅价格：根据PV-InfoLink数据，本周多晶硅致密料均价240元/kg，较上周下跌5.9%。12月硅料供应量持续稳步提升，但用料需求急速萎缩，存在“有价无市”难以成交的困境。基于不同硅料企业策略的差异，硅料市场价格范围持续扩大。因周转速率放缓，硅料环节的异常库存已经开始明显堆积。我们预计，目前头部企业在内的硅料厂商均会面临不同程度的库存压力，明年年初随着终端需求的恢复，情况有望好转。 硅片价格：根据PV-InfoLink数据，本周150um的182mm单晶硅片均价 4.95元/片，较上周下跌10.0%。本周单晶硅片价格仍然混乱，在隆基、TCL中环宣布调价后，价格仍在继续下探，暂未见止跌趋势。虽然硅片环节已经处于减产通道，开工率处于低位，供应量持续收缩，但不及下游需求下滑速 度。 电池片价格：根据PV-InfoLink数据，本周M10电池片（转换效率22.9%+）均价0.95元/W，较上周下跌17.4%。M6、G12尺寸落在0.93-0.95元/W和0.95-0.98元/W的价格水平。本周电池片环节维持满产状态，但组件厂家陆续完成今年采购目标后，对电池片的需求快速萎缩，仅部分组件厂家以天为单位进行小量采购，因而导致电池片价格断崖式下跌，超越了硅片环节价格的跌幅。但我们认为，产业链报价或存在延迟，按硅片最新报价电池片环节应还保持较为可观的盈利能力。展望后势，整体电池片价格主要受组件厂商及电池片厂商排产规划影响，当下大尺寸高效电池片供给偏紧的格局未改。 组件价格：根据PV-InfoLink数据，本周182mm单面PERC组件均价1.895元/W，较上周下跌0.8%。182mm双面PERC组件均价1.915元/W，较上周下跌0.8%。截至本周，前期高价订单大多执行完毕，价格仅小幅波动；海内外交付都在进行收尾工作，终端需求快速收缩，组件厂家也在出清库存为年底结算做准备。由于终端需求暂未释放，预计组件厂商当下稼动率处于较低水平。展望2023年一季度，由于供应链上游价格快速下探，组件新单价格持续下滑，部分已签订单或重新谈价，预计1-2月份组件价格会出现明显跌价。 投资建议 临近年底，本周产业链报价混乱。我们认为，产业链价格下行后，终端电站ROE将显著提升，从而刺激需释放，预计明年一季度光伏需求会恢复至高增长状态。重点推荐：爱旭股份、福斯特、鑫铂股份、海优新材、金博股份、隆基绿能、大全能源，积极关注：林洋能源、美畅股份、石英股份、东方日升、通威股份、晶盛机电、帝尔激光、迈为股份、锦浪科技。 风险提示 光伏新增装机量不及预期；产业链价格波动风险；海外地区政策风险 分析师承诺： 本人已在中国证券业协会登记为证券分析师，本人承诺，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本人对证券研究报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规，研究方法专业审慎，分析结论具有合理依据。本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接受到任何形式的补偿。本人承诺不利用自己的身份、地位或执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利。 投资评级的说明： 以报告发布日后的6--12个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的涨跌幅为基准。其中：A 股以沪深300指数为基准；新三板以三板成指或三板做市指数为基准；港股以恒生指数为基准；美股以纳 斯达克综合指数或标普500指数为基准。 无评级：因无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见的结果的重大不确定事件，或者其他原因，致使无法给出明确的投资评级。（新股覆盖、新三板覆盖报告及转债报告默认无评级） 评级体系： ——公司评级 买入：预计涨幅领先相对基准指数15%以上； 增持：预计涨幅领先相对基准指数介于5%-15%之间；中性：预计涨幅领先相对基准指数介于-5%-5%之间；减持：预计涨幅落后相对基准指数介于-5%--15%之间；卖出：预计涨幅落后相对基准指数-15%以上。 ——行业评级 领先大市：预计涨幅超越相对基准指数10%以上； 同步大市：预计涨幅相对基准指数介于-10%-10%之间；落后大市：预计涨幅落后相对基准指数-10%以上。 ——风险评级 A：预计波动率小于等于相对基准指数；B：预计波动率大于相对基准指数。 免责声明： 山西证券股份有限公司(以下简称“公司”)具备证券投资咨询业务资格。本报告是基于公司认为可靠的已公开信息，但公司不保证该等信息的准确性和完整性。入市有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，公司不对任何人因使用本报告中的任何内容引致的损失负任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映发布当日的判断。在不同时期，公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司发行的证券或投资标的，还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。客户应当考虑到公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突。公司在知晓范围内履行披露义务。本报告版权归公司所有。公司对本报告保留一切权利。未经公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯公司版权的其他方式使用。否则，公司将保留随时追究其法律责任的权利。 依据《发布证券研究报告执业规范》规定特此声明，禁止公司员工将公司证券研究报告私自提供给未经公司授权的任何媒体或机构；禁止任何媒体或机构未经授权私自刊载或转发公司证券研究报告。刊载或转发公司证券研究报告的授权必须通过签署协议约定，且明确由被授权机构承担相关刊载或者转发责任。 依据《发布证券研究报告执业规范》规定特此提示公司证券研究业务客户不得将公司证券研究报告转发给他人，提示公司证券研究业务客户及公众投资者慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告。 依据《证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定》和《证券经营机构及其工作人员廉洁从业实施细则》规定特此告知公司证券研究业务客户遵守廉洁从业规定。 山西证券研究所： 上海深圳 上海市浦东新区杨高南路799号陆家嘴 世纪金融广场3号楼802室 广东省深圳市福田区林创路新一代产业园5栋17层 太原北京 太原市府西街69号国贸中心A座28层电话：0351-8686981 http://www.i618.com.cn 北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心七层 电话：010-83496336