银轮股份：加深与宁德合作，助力开拓新需求+实现全球化配套【国金电车】

银轮股份：加深与宁德合作，助力开拓新需求+实现全球化配套【国金电车】 事件：公司公告，公司与宁德时代签订战略合作协议，打造电池冷却板、铜铝巴、铝压铸件、CTC集成模块、储能柜冷却系统等全生命周期合作模式。 □公司与宁德合作进一步加深，将有利于： 1、开拓新应用场景：有助于公司深耕麒麟电池（水冷板价值量翻倍）、储能等场景的新需求； 2、实现全球化配套：公司将与宁德共同开发海外项目合作模式，实现全球化配套。 □公司新能源业务客户结构优质。 1）公司直接+间接供应大客户3000元左右，未来有望继续拓展供应份额，其他头部造车新势力基本覆盖；2）公司为宁德供应水冷板，受益于行业趋势带来的水冷板价值量翻倍。 □展望未来，新能源业务高增长+盈利能力反转向上。 1）目标：25年，公司整体收入150亿元，目标新能源业务占比约50%，对应75亿元（21年8亿元左右）； 2）拓展产品品类：芯片散热为新市场，目前市场仅两家供应商，公司先发优势强，已拿到大客户定点，全球份额接近50%； 3）开拓储能应用：公司19年开始已为北美客户供应储能产品。与宁德合作进一步加深，将有利于公司深耕储能热管理新需求。 投资建议：公司作为热管理龙头之一，绑定新能源头部客户+拓品+开拓储能保障收入高增长，同时内、外部环境向好增强盈利能力，持续推荐！