2023年手机、NB、伺服器供应链趋势及市场展望Call memo2022112

2023年手机、NB、伺服器供应链趋势及市场展望Callmemo20221125 1.3Q22晶圆代工营收年增33%，高于库存YoY12%，IC设计存货YoY34%营收YoY-18%。2. 11月美国制造业经理人指数跌破50，显示景气展望保守，服务业PMI持续下探。 美国明年经济成长今年1.9%，明年1.0%，但是最新看法有可能会下修到YoY0.5~0.6%。 3. 2022~2023经济局势影响几个因素，如战争、通膨、升息、汇率。 美国消费者有通膨方面压力，近期调查，美国家庭感觉到未来三个月家庭生活成本增加10%，但是收入并没有增加这麽多，对出口给美国的经济体是比较负面消息。 4.零售数据也是可以判断各地经济情况强或弱的参考，10月美国零售数据YoY+0.3%，电子产品零售数据YoY -10%，电子产品非美国民众消费首选；中国零售数据YoY -0.4%，经济体质弱、封控、使消费意愿降低，中国1~10月零售销售YoY有4个月负成长，双11今年表现也不太好，今年物流包裹42亿个，较去年衰退11%。 5.企业IT支出，目前比较好的还是比较偏向北美云端服务业者，企业IT支出比较偏保守，美国科技企业累计裁员约4~5万人。 6. 可支配支出降低的情况下，消费週期会拉长，笔电、手机平均週期会拉长半年左右，省下的钱移去生活成本或是旅游等等。 这个情况预估在明年下半年和缓，造成美国通膨比较高的因素如人力薪资成本，能源成本，房租，二手车等问题在明年会比较和缓。 7. 智慧型手机方面，4Q22已经连续六个季度年减，中国市场相对更弱一点。 影响中国市场因素，1)封城管制，2)中国对一些特定产业(娱乐、补教、物联网)有行政上管制。明年下半年，因为基期降低，随著苹果新手机推出、通膨2Q23会比较和缓。 认为3Q23、4Q23智慧型手机可望恢复到比较好的成长情况。 8.22年iPhone 14卖的不好，主因换机週期拉长，大家换比较高规格，苹果策略渐渐往高阶方向走。预估23年苹果基期相对高，预期苹果成长相对比较少一点。 23年智慧型手机YoY +2.3%，中国成长低于平均。 中国5G佔比达80%，达到高原期，中国以外市场5G明年还是可以成长。长期而言非5G智慧型手机持续减少，预估5G手机23年市佔达62.5%。 9.笔电22年每季YoY都是负成长，今年4Q是笔电最弱的一季。 预估23年笔电衰退6.3%，戴尔、HP 23年展望，对PC衰退9~10%(量衰退6~7%，ASP降2~3%，大概就是PC衰退一成的状况)。 根据供应商数据HP、戴尔出货量衰退5%，中国相对比较弱一点，联想、华为相对而言比较疲弱一点。 10. 笔电90%在中国生产，伺服器目前约60%在中国生产，预估24年越南将成为中国以外最大笔电生产地区，台湾大概佔2%，印度5~10%，越南预估10~15%。 11. 4Q22伺服器呈现季减、年减，中国云端业者需求降下来，为拖累第四季出货主因。影响2023年出货量因素云端业者，HPC需求。 云端业者较2018年需求增加100%，云端业者大量採购，晶片针对需求客制化，客制化也是云端这边成长的主要成长原因。云端过去五年成长35%，未来五年维持20%以上成长。 带动伺服器成长主要关键为资料量增加，云端运算能力和资料量平方成正比(若资料两倍则运算效能要增加四倍)。 23年伺服器成长4.5%。 12. 折叠手机出货2023年预估可约成长五成，三星、中国业者都有推摺叠手机。 目前市场规模约1，800万隻、预估2027年整体出货1.3亿隻，若苹果进入市场，则有机会挑战2亿隻，研判苹果加入市场机率高，因为中国业者推高阶摺叠手机，苹果没推的话会影响品牌形象。 13.ARMBase笔电，2022-2025CAGR+9.2%，2025年出货量达3000万台。 14.ARMBase伺服器更新速度快、客制化、省电，ARM在云端业者有一定优势，Intel在传统企业市场有优势。AMD 很早和台积电合作，AMDCPU在桌机、笔电比Intel便宜。 但是在SERVERCPU AMD比较贵，均价在1000美元，INTEL均价在600美元，SERVERCPU整体均价在800美元。 预估随台积电制程进展，SERVER CPU价格也会越来越贵，每年成长100美元。 目前一台伺服器价格8，000美元，未来均价往10，000美元发展。 15. 2023年产业和市场动向方面，通膨在1H23达到高点，2H23通膨往舒缓方向发展。 1)笔电库存较过去三年同期水准多33%，需要时间去化，依据3.5~4年换机推估，下一波换机潮会在2024年开始。 2)手机方面，如同苹果策略，专注在高单价市场。 3)云端重要性越来高，中国+n，制造业者移到中国以外。笔电方面因为中国供应链完整，移动速度会比较慢。 16.亮点：AMOLED越来越多，大功率快充，苹果推潜望式镜头，毫米波手机22年9000万隻，23年预估1.2亿隻。