华润啤酒交流纪要-调研纪要

IR 梁总次高端及以上增速，上半年10%，全年10-15%范围，比上半年好一点不多。喜力上半年增长30%，下半年更快，全年30%以上。高增的原因：安徽、江苏、山东、深圳都有不错的发展，区域有拓展；持续的高投入；口味的丰富。纯生会推出全麦纯生；SUPERx会和宇宙IA有更多联动，今年这两款产品增长比较乏力，相信明年会恢复双位数的增长。材料成本压力4季度较3季度有改善，但对整体总体贡献有限全年毛利率接近上半年的情况费用控制：费用控制和同行比较来看，比较积极。大家竞争良性，即使放开不认为会有费用大规模的竞争。关厂也就是1-2家，影响不大，产能利用率70%，比较理想。经销商和终端经销商进货热情，明年的恢复节奏？春节不会有太积极的预期，疫情能在春节前搞定是最好，主要关注的是2季度旺季的恢复正常。经销商比较谨慎，不会很积极的来做这个事情。2季度之前希望能看到明显的恢复，机会比较大。夜场会相对晚一点。整体能恢复到多少，要看经济情况。线下线上的恢复差异，未来还需要边走边看。渠道提出3+2的概念，其中2两款产品情况和体量？增速很大，量很小，几万吨的情况，发展势头不错，在某些地区增长很快。黑市只要高端整体能达到几十万升就可以。次高端以上产品发展采取什么策略？重点发展华东华南市场现饮非现饮高端化有什么区别？同等体量情况下，非现饮盈利水平更高，但体量很难一样。非现饮更多是品牌，现饮渠道也很重要。会关注哪边的发展势头更好，两头都想重点发展。明年还会继续收缩中低档的费用投入，次高端以上的费用率变化趋势？次高端以上都是高投入，喜力会加大投入。预计明年整体销售费用率希望能下降喜力在各区域发展较快，哪些地区增长较强？江苏、安徽、深圳、山东都有一点。东北的情况也不差，只是没有其他区域快。明年还是会重点发展华东华南，但各个地区都会有空间。侯总说明年全力推广喜力的举措有哪些，是否会配套更多的经费，成熟和非常熟市场怎么做？去年30万千升，今年30%+增长，明年也希望有30%的增长，目前大部分的增长来自经典喜力，星银的占比没有超过3分之一。1）希望夜场都可以引进喜力。2）做高端的大客户要求都要配喜力。成熟市场会尽力布局更多的渠道，不成熟的市场做好品牌宣传。伴随疫情恢复，认为喜力的推广并不困难大麦的锁价情况？包材方面成本的展望？大麦22年高单，23年有两位数中单增长纸箱、玻瓶23年压力不大，略下降但幅度不大铝材压力明年不确定，本来预计同比变化不大，现在看来略有下降整体的压力有几个亿包材价格也需要看春节以后的情况才能确定，还有变化老勇闯提价1年多，明年SX是否会上升到10元？可以考虑，SPX到9-10元是理想情况。明年价格调整是会有空间，不同产品都可以做。SPX明年是否有重要攻克的市场和区域？ 非现饮希望能够开拓更多一点，华东华南东北还有提升空间新品全麦纯生什么时候上市，上市之后如何运作？不会替代原有纯生，10-12元，全麦纯生覆盖更年轻的消费者，定位12-13元。希望是通过可以覆盖更多的客群，延伸到一些高端的餐饮和夜场。明年旺季以前希望能够推出。意思就是客群、场所、价格都和原来的纯生有区别。区域竞争策略的变化？主要是关注各个地区高端化的发展情况。明年重点是现饮场所的投入会加大。1季度要看恢复的情况。2-3季度更重要。白酒协同的发展？金沙还没完成收购，争取明年1-2季度进入。进入后更多的是产品结构的调整，费用机制的优化，渠道还不是最着急。除了渠道协同，中后台的协同也是很重要的。白酒定位中档然后再高档，不会把白酒做成快消品。希望23年有些改善，但需要时间，是调整年。金种子不是我们的公司，不方便说。景芝比去年有进步，但不是很大，主要看山东的经济情况。新产能布局情况，后续是否有新规划？安徽、山东有新工行，未来新增可能还会有1-2家。建好以后可以满足2025年的需求。营业税金及附加行业标准6-8%，华润在会计里面是扣除成本