沪铝期货期权日报

沪铝期货期权日报AluminumDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心胡彬 执业编号：F0289497(从业)Z0011019(投资咨询)联系方式：010-68576697/hubin1@foundersc.com成文时间：2022年12月26日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】12月26日，沪铝主力合约AL2302低开高走，全天震荡偏强，报收于18645元/吨，环比上涨0.38%。长江有色A00铝锭现货价格环比下跌30元/吨，南通A00铝锭现货价格环比下跌30元/吨，A00铝锭现货平均升贴水140元/吨。 【重要资讯】上游方面，印尼计划于2023年6月禁止铝土矿出口。据海关 数据显示，2022年11月份国内原铝进口总量为11.07万吨，环比增加 64.1%，同比减少51.7%，11月份原铝出口总量2397吨，环比增加 272.3%，同比增加299.5%。11月份国内原铝贸易表现为净进口10.83万吨，同比下降52.7%。1-11月份国内原铝净进口总量达34.5万吨，同比下降76.8%。下游方面，铝棒及下游型材企业反馈12月订单及开工均有明显下滑，一方面时逢年底季节性减产，另一方面，当前疫情放开，短期冲击较大，且大部分企业均未提前准备应对措施，使得生产受到一定影响。据海关数据发布，2022年11月中国铝型材出口量为8.22万吨，环比10月增加0.81万吨，上升10.9%，同比减少6.7%。 【交易策略】从盘面上看，资金呈小幅流入态势，主力多头增仓较多，国内供给端广西以及四川地区电解铝产能持续缓慢复产，而山西河南地区产能小幅下降，内蒙甘肃地区的新产能投产未来将逐步释放，贵州铝厂目前停产影响产能20万吨左右。需求方面，下游加工企业开工情况环比微幅下降。库存方面，国内社会库存小幅累积，伦铝库存有所上涨。目前由于淡季及全国疫情影响供需双弱，而印尼明年6月即将禁止铝土矿的新闻或将小幅提振盘面，建议短期偏多思路对待，中长期依然延续区间震荡。需关注限电、疫情等事件的进一步发展，主力合约上方压力位20000，下方支撑位17000。 12月26日，沪铝主力合约AL2302低开高走，全天震荡偏强，报收于18645元/吨，环比上涨 0.38%。长江有色A00铝锭现货价格环比下跌30元/吨，南通A00铝锭现货价格环比下跌30元/吨，A00铝锭现货平均升贴水140元/吨。上游方面，印尼计划于2023年6月禁止铝土矿出口。据海关数据显示， 2022年11月份国内原铝进口总量为11.07万吨，环比增加64.1%，同比减少51.7%，11月份原铝出口总量2397吨，环比增加272.3%，同比增加299.5%。11月份国内原铝贸易表现为净进口10.83万吨，同比下降52.7%。1-11月份国内原铝净进口总量达34.5万吨，同比下降76.8%。下游方面，铝棒及下游型材企业反馈12月订单及开工均有明显下滑，一方面时逢年底季节性减产，另一方面，当前疫情放开，短期冲击较大，且大部分企业均未提前准备应对措施，使得生产受到一定影响。据海关数据发布，2022年11月中国铝型材出口量为8.22万吨，环比10月增加0.81万吨，上升10.9%，同比减少6.7%。从盘面上看，资金呈小幅流入态势，主力多头增仓较多，国内供给端广西以及四川地区电解铝产能持续缓慢复产，而山西河南地区产能小幅下降，内蒙甘肃地区的新产能投产未来将逐步释放，贵州铝厂目前停产影响产能20万吨左右。需求方面，下游加工企业开工情况环比微幅下降。库存方面，国内社会库存小幅累积，伦铝库存有所上涨。目前由于淡季及全国疫情影响供需双弱，而印尼明年6月即将禁止铝土矿的新闻或将小幅提振盘面，建议短期偏多思路对待，中长期依然延续区间震荡。需关注限电、疫情等事件的进一步发展，主力合约上方压力位20000，下方支撑位17000。 电解铝现货报价 长江有色A00铝平均价 南储宁波A00铝锭平均价 南海灵通佛山A00铝锭（含票）平均价 18760 涨跌 -30 18750 涨跌 -40 19050 涨跌 -30 氧化铝现货报价 一级氧化铝：河南 一级氧化铝：山西 一级氧化铝：贵阳 2960 2965 2840 铝锭升贴水 A00铝锭升贴水:最小值 A00铝锭升贴水:最大值 平均值 LME铝升贴水(0-3)美元 120 160 140 -26.09 贸易升水（美元） 上海电解铝:保税库(仓单) 最高溢价 100.00 最低溢价 80.00 平均溢价 90 上海电解铝:CIF(提单) 最高溢价 130.00 最低溢价 90.00 平均溢价 110 库存 上期所铝期货库存 95539 LME铝期货库存 466600 今日长江有色A00铝平均价18,760.00元/吨。氧化铝三地均价在2921.7元/吨。A00铝锭的升贴水最大值160.00元/吨，最小值120.00元/吨，平均值140元/吨。上海保税区电解铝仓单最高溢价100.00美元/吨，最低溢价80.00美元/吨，平均溢价70.00美元/吨。上海电解铝CIF提单最高溢价 130.00美元/吨，最低溢价90.00美元/吨，平均溢价110.00美元/吨。3、今日期货市场情况 期货报价 开盘价 18490 最高价 18690 最低价 18450 收盘价 18645 成交量 137018 涨跌 70 涨跌幅 0.38% 成交量 137018 持仓量 144300 持仓量变化 8659 价差 现货-近月（基差） 连二-连一 连三-连二 连四-连三 连五-连四 105 -15 -30 -5 -25 2022-12-26，沪铝主力2301合约开盘于18490元/吨，最高价18690元/吨，最低价18450元/ 吨，报收于18645元/吨。成交量137018手，持仓量144300手。 多头持仓前五名 空头持仓前五名 1600014000 14000 12000 12000 10000 10000 8000 8000 6000 6000 4000 4000 2000 2000 0 0 中信期货国泰君安永安期货宏源期货华泰期货东证期货中信期货国泰君安建信期货华泰期货 主力合约多单持仓比例 15% 中信期货 国泰君安 9% 永安期货 宏源期货 56% 7% 华泰期货 7% 其他 6% 主力合约空单持仓比例 15% 东证期货 中信期货 15% 国泰君安 51%建信期货 华泰期货 8% 其他 6% 5% A00铝锭升贴水平均值 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400 -500 A00铝锭升贴水平均值 长江有色金属市场A00铝现货均价走势 26,000.00 24,000.00 22,000.00 20,000.00 18,000.00 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 2019-12-16 2020-02-16 2020-04-16 2020-06-16 2020-08-16 2020-10-16 2020-12-16 2021-02-16 2021-04-16 2021-06-16 2021-08-16 2021-10-16 2021-12-16 2022-02-16 2022-04-16 2022-06-16 2022-08-16 2022-10-16 2022-12-16 图1：长江有色A00铝现货报价走势图2：A00铝锭升贴水平均值 26000 25000 24000 23000 22000 21000 20000 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 11000 10000 9000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 基差(右轴) 长江有色市场A00铝平均价 期货收盘价铝(活跃合约) LME现货铝较三个月期铝升贴水 60.00 40.00 20.00 0.00 -20.00 -40.00 -60.00 美元/吨 元/吨 元/吨 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 图3：伦铝现货升贴水走势图4：铝期现价差走势 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 上周五华东现货较01合约仍升水160元/吨，连续三日持稳。上周五早间无锡地区较SMMA00铝锭均价至升水10元/吨成交。巩义地区现货较SMMA00铝价贴水140元/吨左右，较前一日贴水缩窄10元/吨。 吨 元/吨 吨 美元/吨 LME三月铝收盘价 LME铝库存 1,000.00 0.00 1,500.00 500,000.00 2,000.00 1,000,000.00 2,500.00 1,500,000.00 3,500.00 3,000.00 2,000,000.00 4,000.00 2,500,000.00 沪铝期价 上期所铝库存 26,000.00 24,000.00 22,000.00 20,000.00 18,000.00 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 8,000.00 450,000.00 400,000.00 350,000.00 300,000.00 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00 0.00 2020-12-21 2021-02-21 2021-04-21 2021-06-21 2021-08-21 2021-10-21 2021-12-21 2022-02-21 2022-04-21 2022-06-21 2022-08-21 2022-10-21 2022-12-21 2020-12-21 2021-02-21 2021-04-21 2021-06-21 2021-08-21 2021-10-21 2021-12-21 2022-02-21 2022-04-21 2022-06-21 2022-08-21 2022-10-21 2022-12-21 图5：上期所库存及沪铝价格比较图6：伦铝库存及伦铝价格比较 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 万吨 万吨 万吨 万吨 上海有色:库存:电解铝:总计 变化（右轴） 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 25.00 180.00 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 百川十二地铝锭库存 变化（右轴） 15 10 5 0 -5 -10 20 160 140 120 100 80 60 40 20 0 18025 2019年10月24日 2019年12月24日 2020年2月24日 2020年4月24日 2020年6月24日 2020年8月24日 2020年10月24日 2020年12月24日 2021年2月24日 2021年4月24日 2021年6月24日 2021年8月24日 2021年10月24日 2021年12月24日 2022年2月24日 2022年4月24日 2022年6月24日 2022年8月24日 2022年10月24日 2019-12-19 2020-02-19 2020-04-19 2020-06-19 2020-08-19 2020-10-19 2020-12-19 2021-02-19 2021-04-19 2021-06-19 2021-08-19 2021-10-19 2021-12-19 2022-02-19 2022-04-19 2022-06-19 2022-08-19 2022-10-19 2022-12-19 图7：