期市晨报：短期预计甲醇延续偏弱，高抛为主

金信期货[日刊] 摘要：短期预计甲醇延续偏弱，高抛为主 2022年12月27日 优财研究院 请务必阅读正文之后的重要声明 请仔细阅读文末重要声明 品种名称 区间 方向 沪镍（ni2302） 211875-225038 高位震荡 回调至支撑位可试多 不锈钢（ss2302） 16210-16745 区间震荡 回调至支撑位可试多 焦煤（jm2305） 1800-2000 偏强震荡 退出观望 焦炭（j2305） 2570-3000 偏强震荡 退出观望 铁矿（i2305） 790-850 震荡 回调至支撑位可试多 螺纹（rb2305） 3900-4080 震荡 回调至支撑位可试多 沥青（BU2306） 3250-4230 震荡 高抛 甲醇（MA2305） 2320-2670 震荡 短线做空 PTA（TA2305） 4600-7200 离场观望 离场观望 棕榈油（p2305） 7600-8000 震荡偏弱 观望 豆油（y2305） 8300-8800 震荡偏弱 观望 豆粕（m2305） 3750-3900 震荡运行 观望 一、宏观：疫情防控继续边际放松 近日以北京为代表的部分城市逐渐度过疫情感染高峰，经济活动逐渐恢复活力，支撑市场风险情绪改善，股市高开高走，上证指数结束7连跌，赛道股回暖，而债市调整。央行公开市场持续大力投放，力保疫情高峰时的年末流动性平稳，银行间市场资金面整体仍充裕，非银结构性矛盾影响可控，跨年无忧。资金面虽然在央行逆回购大力投放下保持宽松，但对现券提振不明显。 疫情防控持续边际放松，国务院联防联控机制印发对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”总体方案。2023年1月8日起，对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”。依据传染病防治法，对新冠病毒感染者不再实行隔离措施，不再判定密切接触者；不再划定高低风险区；对新冠病毒感染者实施分级分类收治并适时调整医疗保障政策；检测策略调整为“愿检尽检”；调整疫情信息发布频次和内容。依据国境卫生检疫法，不再对入境人员和货物等采取检疫传染病管理措施。 从资产价格来看，市场目前对远期经济修复的预期定价基本充分，但经济增长进一步改善仍需要时间传导，短期仍是疫情爬坡的冲击期。因此在政策利好落地后，短期现实偏弱的担忧带来扰动，预期反复仍 是潜在风险，投资者情绪降温，股指大概率进入震荡区间。不过随着中期核心矛盾逐步改善，后期股市仍 请务必阅读正文之后的重要声明 有经济修复和盈利改善带来的修复机会，中期仍然看好权益资产表现，关注明年1月各城市疫情演化和春运出行的情况。债市方面，经济修复预期下利率中期中枢抬升的趋势难改，不过短期调整空间已较为充分，经济弱现实下债市或进入震荡期。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 二、股指：预计A股在低位将继续整固 指数方面，周一A股震荡走强，三大指数集体反弹。板块方面，旅游、酒店板块全线走强，新能源、半导体、国防军工等赛道股集体反弹，医药板块陷入调整，教育、房地产等板块跌幅居前。市场活跃度继续下降，沪深两市成交额6243亿元。 外盘方面，隔夜美股因圣诞节假期休市。据CME“美联储观察”，美联储明年2月加息25个基点至4.50%-4.75%区间的概率为63.4%，加息50个基点的概率为36.6%。 盘面上，A股经历了上周的洗礼之后，受政策面和消息面的影响，周一A股市场情绪好转。一方面，管理层继续释放稳增长信号，中央农村工作会议召开，而年末节点央行释放流动性，周一央行实现净投放2070亿元；另一方面，部分城市逐渐从疫情中恢复，叠加元旦节、春节两大假期即将来临，出行消费板块冲高，而赛道股全线反弹也带动了市场情绪。总体来看，短期市场围绕疫情变化、政策面及消息面而波动，短期市场情绪修复有助于指数企稳，但上行驱动仍较弱，预计A股在低位将继续整固。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 三、贵金属：预计窄幅整理为主 隔夜外围市场因圣诞节假期休市，美元指数窄幅震荡，国内金沪银价格小幅收涨。 宏观上，近期美元指数受日本央行黑天鹅事件以及美国GDP和PCE通胀数据的扰动而出现回撤。美国三季度GDP数据超预期大幅上修，增加了市场对美联储激进紧缩路线的担忧，而美国11月核心PCE物价指数同比上涨4.7%，较10月增速5.0%放缓，美国PCE指标再现降温信号，但工资增长仍然强劲，预计美国通胀尚未彻底降温前，美联储强硬立场以及美国国债收益率上升将支撑美元。总体上，短期贵金属市场继续消化欧美央行货币政策转向以及欧美重磅经济数据的影响，不过本周海外市场因圣诞节假期交投或清淡，黄金白银价格波动将放缓，预计窄幅整理为主。本周重点关注日本央行会议纪要和欧洲央行经济公报。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 1）镍 隔夜沪镍主力持续冲高，临近收盘有所回落，收于219200元/吨，涨幅0.35%，成交量及持仓量减少，空头减仓为主。 现货市场方面，镍矿和镍生铁价格持稳，菲律宾1.5%CIF红土镍矿价格71.5美元/湿吨，内蒙古8-12% 高镍生铁出厂价1352.5元/镍点；精炼镍方面，报价有所回落，金川镍环比下调1250元/吨，均价229600 元/吨，进口镍均价226750元/吨，环比下调450元/吨；升贴水有所分化，金川镍升水均价10250元/吨， 环比下调750元/吨，进口镍升水均价7400元/吨，环比上调50元/吨；镍豆环比下调500元/吨，均价222600 元/吨；硫酸镍方面，电池级硫酸镍均价38400元/吨，环比下调100元/吨，电镀级硫酸镍均价48750元/吨，环比持平；镍豆持续处于倒挂状态，现货市场几无成交。 综合看，供给端纯镍现货进口仍在亏损状态，同时进口窗口期关闭，市场上现货资源紧缺，印尼方面对于供给干扰仍存，国内社会库存持续走低，绝对的低库存对价格仍有支撑，但是需求端合金领域不及预期，不锈钢和硫酸镍成本倒挂，且高价对需求也产生部分抑制；操作上，近期高位盘整，情绪退潮，估值修复，回调至19-20万附近可再次介入多单。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 2）不锈钢 隔夜不锈钢主力小幅偏强，收于16530元/吨，成交量减少，持仓量小幅增加，空头增仓为主。 现货市场方面，成本端持稳，南非40-42%铬精矿均价50.5元/吨度，内蒙古高碳铬铁报价8700元/50 基吨，内蒙古8-12%高镍生铁出厂价1352.5元/镍点；钢材端小幅走弱，无锡304/2B（切边）不锈钢17500 元/吨，环比下调100元/吨，佛山304/2B（切边）不锈钢17500元/吨，环比下调200元/吨；现货成交惨淡，情绪转悲。 品种 支撑压力位 短线趋势 操作建议 沪镍2302 第一支撑 第一压力 高位震荡 回调至支撑位可试多 211875附近 225038附近 第二支撑 第二压力 208565附近 228248附近 不锈钢2302 第一支撑 第一压力 区间震荡 回调至支撑位可试多 16210附近 16745附近 第二支撑 第二压力 15880附近 17020附近 综合看，供给端受成本调节较为明显，现大幅回调之后恐引发新一轮减产，支撑盘面；需求端依然萎靡，近期受到宏观转暖向下游传导略微顺畅，但贸易商提前春节放假，终端一般，上行空间受限，整体呈现供需双弱的格局；短期市场消息扰动较大，盘面上行至前高区域遇阻回落，但下方成本支撑仍在，可靠近支撑位附近做多。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 铁矿现货市场主流报价 品种 港口现货价 涨跌 卡粉 910 - PB粉 823 2 超特粉 672 2 基差 54 -1 数据来源：Wind，优财研究院隔夜铁矿主力高位运行，涨幅0.18%；技术面上，日线级别来到前期压力位，屡次反复，短线将维持震 荡；现货市场方面，昨日港口主流品种报价持稳运行，卡粉910，PB粉823，超特粉672，全国主港铁矿石成交90.30万吨，环比增20.4%。 基本面上，供给端来看，本周最新数据显示，45港铁矿石到港总量2079.1万吨，环比减少449.3万吨； 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 铁矿2305 790附近 850附近 震荡 回调至支撑位可试多 第二支撑 第二压力 750附近 881附近 澳巴铁矿发运总量2763.8万吨，环比增加32.2万吨，供给端较为稳定；需求端来看，247家钢厂高炉开工率75.97%，环比上周增加0.07%，同比去年增加7.97%，高炉炼铁产能利用率82.64%，环比增加0.63%，同比增加8.36%，钢厂盈利率21.65%，环比下降0.87%，同比下降59.74%，日均铁水产量222.88万吨，环比增加1.72万吨，同比增加23.77万吨；综合看，钢厂小幅亏损之下生产维持，既无大幅减产的动力，也没有过度扩产的想法，同时铁元素库存低位运行，支撑矿价偏强震荡；短期来看，宏观利好下盘面推升至高位，迫切需要现实层面的配合，也难以避免反复；但在相关利好情绪的支撑下，短线回调还可做多。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 钢材现货价格及基差 地区/基差 价格 涨跌 北京螺纹 3890 10 上海螺纹 4040 - 广州螺纹 4350 - 螺纹基差 34 -1 上海热卷 4100 10 热卷基差 52 7 数据来源：Wind，优财研究院隔夜螺纹主力维持偏强，收于4021元/吨，空头小幅减仓；技术面上，日线级别看，再度逼近前高位 置，短线震荡明显；现货市场方面，昨日主流市场报价稳定，北京地区螺纹3890，上海地区4040，广州地区4350，主流贸易商建材成交12.74万吨，环比增14.3%。 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 螺纹2305 3900附近 4080附近 震荡 回调至支撑位可试多 第二支撑 第二压力 3850附近 4150附近 基本面上，247家钢厂高炉开工率75.97%，环比上周增加0.07%，同比去年增加7.97%，高炉炼铁产能利用率82.64%，环比增加0.63%，同比增加8.36%，钢厂盈利率21.65%，环比下降0.87%，同比下降59.74%，日均铁水产量222.88万吨，环比增加1.72万吨，同比增加23.77万吨；近期宏观情绪转暖，弱现实强预期的格局下，回调至支撑位附近可介入多单。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 焦煤现货市场报价 蒙5#原煤 （出厂含税） 1600（-） 蒙5#精煤 （出厂含税） 2015（-） 太原低硫主焦煤 (出厂含税)2510（-） 灵石肥煤（出厂含税） 2450（-） 唐山主焦煤 （出厂含税） 2675（-） 长治瘦主焦煤（出厂含税） 2580（-） 乌海1/3焦煤 （出厂含税）2050（-） 临沂气煤（出厂含税） 1940（-） 焦煤2305合约收涨1.1%报1886元/吨。供给侧，由于矿区出现感染潮，影响正常生产秩序，供给被动 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 焦煤2305 1800附近 2000附近 偏强震荡 退出观望 第二支撑 第二压力 1700附近 2300附近 减量。蒙煤方面，甘其毛都口岸日通关稳定在800车/日上下，监管库库存仍在高位。需求侧冬储需求释放进入后半程，拿货速度放缓，观望情绪升温。冬储期内的供需错配仍对价格形成支撑，中期预期交易由于疫情的快速扩散形成摇摆，不过昨夜政策进一步实质性放开对新冠的管理，或重新刺激乐观情绪。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 焦炭现货市场报价 日照港准一级（出库） 2800（-） 山西准一级 2640（-） 唐山准一级 2820（-） 山东准一级 2800（-） 福州港准一级2970（-） 阳江港准一级 2980（-） 防城港准一级 2975（-） 出口一级FOB/$ 430（-） 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 焦炭2305 2570附近 3000附近 偏强震荡 退出观望 第二支撑 第二压力 2300附近 3100附近 焦炭2305合约收涨1.06%