宏观金融日报：上证指数结束7连跌，赛道股回暖

东 海投资咨询业务资格： 研证监许可[2011]1771号 究 宏观金融日报 2022年12月27日上证指数结束7连跌，赛道股回暖 ——宏观金融日报 股指国债 分析师贾利军 从业资格证号：F0256916投资咨询证号：Z0000671电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 联系人顾森 从业资格证号：F3082395电话：021-68757223 邮箱：gus@qh168.com.cn 明道雨 从业资格证号：F03092124电话：021-68758120 邮箱：mingdy@qh168.com.cn 刘晨业 从业资格证号：F3064051电话：021-68757223 邮箱：liucy@qh168.com.cn 股指期货： 1.核心逻辑：上周沪深300指数收于3828.22点，较前值下跌3.19%；累计成交7628亿元，日均成交1526亿元，较前值下降389亿元。两市融资融券余额为14617亿元，北向资金当周净流入44亿元。涨幅前五的行业分别是消费者服务(0.16%)、传媒(-0.63%)、食品饮料(-1.09%)、银行(-2.50%)、综合金融(-2.60%)；涨幅后五的行业分别是机械(-5.53%)、建筑(- 5.59%)、钢铁(-5.88%)、电力设备及新能源(-5.90%)、电子(-5.91%)。 2.操作建议：观望为主。 3.风险因素：疫情扩散超预期、经济数据不及预期，流动性收紧超预期。 4.背景分析： 12月26日，A股单边上行，沪指止步7连跌，创业板指大涨2%。新能源赛道回暖，光伏、储能掀涨停潮，半导体、风电、新能源车活跃。地产、教育、白酒则出现调整。上证指数收涨0.65%报3065.56点，深证成指涨1.19%报10978.99点，创业板指涨1.98%报2331.41点，科创50指数涨3.34%报951.11点，万得全A涨1.08%，万得双创涨2.36%。市场成交额6247.3亿元。 重要消息： 国务院联防联控机制印发对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”总体方案。2023年1月8日起，对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”。依据传染病防治法，对新冠病毒感染者不再实行隔离措施，不再判定密切接触者；不再划定高低风险区；对新冠病毒感染者实施分级分类收治并适时调整医疗保障政策；检测策略调整为“愿检尽检”；调整疫情信息发布频次和内容。依据国境卫生检疫法，不再对入境人员和货物等采取检疫传染病管理措施。 市场监管总局依法对知网滥用市场支配地位行为作出行政处罚并责令全面整改，责令知网停 止违法行为，并处以其2021年中国境内销售额17.52亿元5%的罚款，计8760万元。知网表示，对此处罚，诚恳接受，坚决服从，将彻底整改与期刊、高校独家合作。 截至12月26日晚，A股共有63家上市公司发布2022年全年业绩预告，42家预喜，预喜比例为66.67%。从行业角度看，已发布业绩预告的上市公司中，机械设备、生物医药行业上市公司预喜数量居前。 广东东莞全域放开住房限购。东莞市住建局发布通知，莞城街道等暂停实行商品住房限购政策，东莞市其他区域新建商品住房须自商品房买卖合同网签备案之日起满3年方可上市交易，二手商品住房暂停实行限售政策。 东海宏观金融日报 近期“三支箭”齐发力，房地产金融政策变化信号明显，上市房企掀起一轮增发配股热潮，配股方案多数属于折价配股。机构认为，房地产市场将逐渐探底回稳，未来行业将进入减量提质发展期，绩优龙头将抓住机遇进一步提升市占率。 郑州已筹集保交楼资金130亿元，全市保交楼项目实质性复工95%以上。中原银行工作人员称，部分区域执行最低20%首付，但仅针对郑州航空港经济综合实验区以及其他非限购区。 欧洲央行管委诺特认为，欧洲央行紧缩周期刚刚过半，需要“长期坚持”以遏制高通胀。从现在起到明年7月将有五次政策会议，在借贷成本最终于明年夏季达到峰值之前，预计央行将通过在未来几个月内加息50个基点来实现“相当像样的紧缩步伐”。 国债期货： 1.核心逻辑：近期疫情发展和经济数据延续弱势带来基本面定价的反向修正，叠加流动性维持宽裕，债市正在走利空出尽的修复行情。赎回潮余波仍在，但应不会持续太久。本轮预期转向引发的债市调整，压力最大的时候已经过去，而基本面逐步兑现带来新的压力还为时尚早，短期内或偏强震荡，收益率向下空间有但不大，可把握波段机会。 2.操作建议：波段操作，注意止盈。 3.风险因素：资金利率上行速度超预期，增量政策超预期，央行货币政策转向超预期。 4.背景分析： 12月26日，国债期货全线收跌，10年期主力合约跌0.16%，5年期主力合约跌0.08%，2年期主力合约跌0.01%。资金面趋紧，Shibor短端品种全线上行。隔夜品种上行23.5bp报0.8200%，7天期上行27.4bp报1.9610%，14天期上行20.4bp报3.0390%，1个月期上行1.9bp报 2.3060%。 重要消息： 央行公告称，为维护年末流动性平稳，12月26日以利率招标方式开展了1730亿元7天期和430亿元14天期逆回购操作，中标利率分别为2.0%、2.15%。当日90亿元逆回购到期，净投放2070亿元。 周一在岸人民币兑美元16:30收盘报6.9587，较上一交易日上涨283个基点。当日人民币兑美元中间价报6.9825，调贬15个基点。 日本财务省宣布，将1月发行的10年期日本国债票面利率从目前的0.2%上调至0.4%-0.5%。 风险提示 本报告中的信息均源自于公开资料，我司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，在任何情况下本报告亦不构成对所述期货品种的买卖建议。市场有风险，投资需谨慎。 免责条款 本报告内容所涉及信息或数据主要来源第三方信息提供商或者其他公开信息，东海期货不对该类信息或者数据的准确性及完整性做任何保证。本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断，并不代表东海期货有限责任公司，或任何其附属公司的立场，公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致，敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应征求专家意见。本报告所 载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何作用，投资者需自行承担风 险。 本报告版权归“东海期货有限责任公司”所有，未经本公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的翻版、复制、刊登、发表或者引用。 东海期货有限责任公司研究所 地址：上海市东方路1928号东海证券大厦8F联系人：贾利军 电话：021-68757181 网址：www.qh168.com.cn E-MAIL:Jialj@qh168.com.cn