金融期货日报：上证指数窄幅整理，国债期货小幅收跌

上证指数窄幅整理，国债期货小幅收跌 东海期货|宏观日报2022年08月15日 研究所策略组 金融期货日报 从业资格证号：F0256916投资分析证号：Z0000671联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 股指期货： 贾利军 1.核心逻辑：上周沪深300指数收于4191.15点，较前值上升0.82%； 累计成交11446亿元，日均成交2289亿元，较前值下降241亿元。 两市融资融券余额为15278亿元，北向资金当周净流入76亿元。涨幅前五的行业分别是煤炭(8.43%)、石油石化(6.31%)、综合(4.10%)、综合金融(3.77%)、机械(3.70%)；涨幅后五的行业分别是食品饮料(0.34%)、银行(0.33%)、消费者服务(-0.12%)、汽车(-0.67%)、农林牧渔(-2.07%)。 2.操作建议：择机配置IM。 3.风险因素：疫情发展超预期、美联储加息节奏超预期 4.背景分析：8月12日，上证指数全天窄幅整理，热门赛道普遍歇息。宁德时代、阳光电源、亿纬锂能疲软，创业板指跌超1%。盘面上，半导体、储能、航母、光伏、锂电、5G、汽车板块纷纷下滑，煤炭、油气板块齐头并进，海运、航空、石化、网游、黄金、电力、白酒、地产板块造好，主力资金仍旧追捧核心资产。上证指数收跌0.15%，创业板指跌1.13%，本周则分别上涨1.55%、0.27%。国产CPU龙头海光信息科创板首秀大涨67%。大市成交1万亿元，上日为1.07万亿。 重要消息： 1.北向资金净买入38.78亿元，隆基绿能获大幅净买入6.95亿元，东方财富、中信证券分获净买入3.1亿和2.67亿元，此外贵州茅台、比亚迪获净买入超2亿元；万华化学遭净卖出3.76亿元，韦尔股份、歌尔股份均被减仓超2亿元，中国中免被净卖出1.68亿元。南向资金净买入9.9亿港元，李宁、中国海洋石油、中国电力分别获净买入2.38亿港元、1.36亿港元、1.32亿港元；美团-W净卖出额居首，金额为0.45亿港元。 2.中国7月金融数据重磅出炉，M2增速继续走高，新增贷款、社融增量大幅回落。央行公布数据显示，7月末M2同比增长12%，增速分别比上月末和上年同期高0.6个和3.7个百分点。7月人民币贷款增加6790亿元，同比少增4042亿元。7月社会融资规模增量为7561亿元，创6年新低，比上年同期少3191亿元；其中，对实体经济发放的人民币贷款增加4088亿元，同比少增4303亿元。7月末社会融资规模存量为334.9万亿元，同比增长10.7%。 3.据中国证券报，经历数周震荡回调后，上周A股三大股指周线集 体翻红，上证指数、深证成指、创业板指全周分别上涨1.55%、1.22%、0.27%。业内人士认为，8月A股仍然在寻找新平衡和凝聚新共识的过程中，市场波动依然较大且打破现有格局的条件尚不具备。对于后市配置，建议仍围绕成长制造、医药和消费均衡配置，看好新能源、军工等。 4.据券商中国，风水轮流转，在当前大小盘风格的大幅分化下，曾经鲜有问津的小盘股基金销售火爆，一度占据主流的大盘风格基金却发行惨淡。近来，中证1000股指期货的推出和中证1000ETF的发行，将小盘股行情推上了一个新高潮，仅一个月便有约386亿元资金涌入中证1000ETF，相关的小盘股基金也热度高涨，中庚小盘价值基金仅打开申购一周便再度限购，渠道消息透露，其一周的申购金额达到约20亿元。 5.8月以来，新股市场明显回暖，“肉签”频现，打新热情也开始回升。快可电子、广立微的单签盈利均超4.5万元，趣睡科技的单签盈利超3万元，江波龙的单签盈利超2万元。本周再次迎来超级打新周，共有10只新股申购。多只新股属于热门行业细分龙头股，金禄电子是宁德时代第一大PCB供应商，天力锂能是小型动力锂电池领域龙头企业，微电生理是心脏电生理龙头企业，宣泰医药是高端仿制药及制剂CRO服务商。 6.上周赛道股降温，机构关注的热点概念亦趋于分散。不过，多家刚披露半年报的个股获得机构扎堆调研。海康威视、杰瑞股份、华东医药、许继电气、联创电子等在内的12家公司接待了逾百家机构。其中，海康威视此次调研的机构阵容也堪称“豪华”，其中不乏顶级私募的核心人物，如高毅资产邓晓峰、冯柳，拾贝投资创始人胡建平等。 7.据证券时报，日前，各省级工信部门陆续发布第四批专精特新“小巨人”企业公示名单，全国总计超过4000家企业上榜。据初步梳理，总共有13家北交所公司入围，加上目前北交所的22家专精特新“小巨人”企业，北交所的国家级专精特新企业将达到35家，占比超过三成。 8.据中国证券报，Wind数据显示，今年以来，A股共有406家上市公司发布股份回购方案。从回购目的看，实施股权激励或员工持股计划占比超过七成。部分上市公司将回购期限设置为3个月，回购热情较高。上市公司通过积极回购，增强投资者信心，向市场传递看好企业内在价值的信号。 9.据经济参考报，近段时间以来，多只基金产品发布公告放宽“限购令”，对此前暂停的大额申购进行恢复或调整。据不完全统计，截至8月14日，8月以来宣布恢复申购的基金产品已达到45只。多家基金公司认为，下半年经济具备较强增长动能，重点关注可选消费、芯片等行业，以及投资性价比凸显的小盘风格类公司。 国债期货： 1.核心逻辑：社融信贷总量走弱且结构不佳，货币政策仍有必要维持宽松。当前债市焦点在资金面，稳增长与宽信用压力较大情况下资金面快速收敛可能性低，债市环境偏有利。市场已部分提前交易MLF缩量续作可能，后续利空幅度不会大。短端下行空间有限，关注做平收益率曲线机会。 2.操作建议：谨慎偏多。 3.风险因素：宽信用推进超预期，美联储加息节奏超预期。 4.背景分析：8月12日，国债期货小幅收跌，10年期主力合约跌0.01%， 5年期主力合约跌0.02%，2年期主力合约跌0.01%。全周来看，10年期主力合约涨0.04%，5年期主力合约跌0.07%，2年期主力合约跌0.07%。Shibor短端品种涨跌不一。隔夜品种上行1.4bp报1.044%， 7天期上行0.9bp报1.413%，14天期下行0.8bp报1.349%，1个月期下行1.7bp报1.513%。 重要消息： 1、央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，8月12日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%。当 日20亿元逆回购到期，完全对冲到期量；全周央行公开市场全口 径净回笼400亿元。 2、本周央行公开市场将有100亿元逆回购到期，其中周一至周五均到期20亿元，此外，周二（8月16日）将有6000亿元MLF到期。 3、美债收益率多数下跌，3月期美债收益率跌1.08个基点报2.540%， 2年期美债收益率涨2.6个基点报3.257%，3年期美债收益率涨 0.7个基点报3.187%，5年期美债收益率跌3.2个基点报2.962%，10年期美债收益率跌5.5个基点报2.838%，30年期美债收益率跌6.4个基点报3.114%。 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn