新冠感染将实施“乙类乙管”
日度报告——综合晨报 新冠感染将实施“乙类乙管” 报告日期：2022-12-27 外汇期货 美国假日季零售数据出炉：消费电子走软 VISA的数据显示今年美国圣诞假期期间的消费增速不及去年，这表明美国居民的消费动能在减弱，因此远期衰退的压力依旧继续存在，短期美元指数维持高位震荡走势。 股指期货 中办国办发文做好2023年元旦春节假期相关工作 12月26日A股止跌反弹，且板块切换明显，市场风险偏好有所综回升。中办国办发文元旦春节不再强调原地过年，凸显政策持合续稳经济扩消费意图。等待疫情峰值过后重回正轨。 晨国债期货 报一个半月以来，北京城区路网交通压力首次达到中度拥堵等级近期债市大幅走强的可能性不高：1）未来债市对“弱现实”的反应可能较为钝化；2）货币政策边际发力空间有限；3）资金面的宽松难以持续。 黑色金属 11月中国四大家电产量出炉，空调同比降10.7% 钢材市场供需基本面变化不大，终端需求明显转淡，但春节前库存的绝对压力也相对有限，市场情绪较为乐观。但春节后需求释放力度不确定性较大，仍需警惕价格的回调风险。 有色金属 Yabulu镍精炼厂18个月内或将重启 高价格开始刺激精炼镍产能复产，但产能释放需要较差的周期，短期国内精炼镍供需双弱，低库存继续对价格及结构形成支撑，我们认为镍价继续高位震荡的可能性更大。 能源化工 12月23日华东及华南市场总库存略下降 PVC库存去化继续放缓。考虑到12月底1月初，就会有下游企业开始春节放假，因此我们预计PVC库存可能会在最近一到两周迎来拐点。 责任编辑安紫薇从业资格号：F3020291投资咨询号:Z0013475 Tel:63325888-1593 Email:ziwei.an@orientfutures.com 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1、金融要闻及点评3 12.1、外汇期货（美元指数）3 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000）3 1.3、国债期货（10年期国债）4 2、商品要闻及点评5 2.1、黑色金属（焦煤/焦炭）5 2.2、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）6 2.3、有色金属（锌）6 2.4、有色金属（镍）7 2.5、有色金属（工业硅）8 2.6、有色金属（铝）9 2.7、能源化工（PTA）9 2.8、能源化工（PVC）10 2.9、农产品（豆粕）10 2.10、农产品（白糖）11 1、金融要闻及点评 1.1、外汇期货（美元指数） 美东海岸迎极寒风暴(来源：Bloomberg) 美国东海岸迎来极寒冬季风暴，提升了供暖需求并迫使电厂无法联网，该国最大的电网运营商正指望超过6，500万人节约用电，以维持照明。 美国假日季零售数据出炉：消费电子走软(来源：Bloomberg) 报告显示，在今年11月1日至12月24日期间，去除汽车产业的零售销售数据同比增长7.6%。日本央行行长强调12月的政策调整并非退出宽松(来源：Bloomberg) 日本央行行长黑田东彦强调，该行对债券收益率控制计划的最新调整不是开始退出货币宽松政策，而是要使其可持续且平稳地运行。“这绝对不是迈向退出的一步，”黑田东彦周一在企业游说团体日本经济团体联合会主办的一个活动上表示。“日本央行将在收益率曲线控制框架下，通过继续实施货币宽松政策，努力以可持续和稳定的方式实现物价稳定目标，同时提高工资水平。” 点评：VISA的数据显示今年美国圣诞假期期间的消费增速不及去年，这表明美国居民的消费动能在减弱，因此远期衰退的压力依旧继续存在，短期美元指数维持高位震荡走势。VISA最新的数据显示在今年的圣诞假期期间，美国居民的消费支出增速相较于去年降低，只有7.6%的增速，虽然这个数据并未经过通胀的调整，但是也显示初在高通胀的背景下，居民部门的消费动能减弱，随着实体经济进一步下行的压力上升，居民部门面临的压力将持续对于消费产生压力，因此预计衰退趋势不变，短期美元指数高位震荡。 投资建议：美元短期高位震荡。 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000） 农业农村部：确保元旦春节假期市场菜篮子供应充足(来源：wind) 全国大中城市“菜篮子”产品稳产保供工作视频会召开，会议强调，今年以来，我国主要“菜篮子”产品生产稳定、供应充足、价格波动基本正常，今冬明春生产基础坚实，但面临的风险挑战不容忽视。各地各有关部门和大中城市要充分认识元旦、春节期间“菜篮子”产品稳产保供的极端重要性，进一步压实“菜篮子”市长负责制，保障生产供给，加强质量安全监管，畅通运输通道，强化市场监测，完善调控政策，确保市场供应数量充足、品类丰富、价格基本稳定。 财政部等四部门联合发文做好企业2022年报编制工作(来源：wind) 财政部、国资委、银保监会及证监会联合发布通知，要求严格执行企业会计准则，切实做好企业2022年年报工作。会计师事务所在进行年报审计时，应当密切关注企业内外部环境 对企业经营产生的影响，切实贯彻落实风险导向审计理念和方法，重点关注业绩大幅波动、债务风险较高的企业、以及从事贸易业务的非贸易企业和贸易业务规模较大的其他企业。四部门将继续深入实施部门间年报通知工作机制，按照职责分工，加大协同配合力度，持续强化监督检查，密切跟踪企业和会计师事务所2022年年报编制、审计、决算等相关情况。 广东东莞全域放开限购(来源：wind) 12月26日，东莞市住建局发布《关于进一步优化房地产调控政策的通知》，东莞莞城街道、东城街道、南城街道、万江街道、松山湖高新技术产业开发区新建商品住房和二手商品住房，须自商品房买卖合同（或房地产买卖合同）网签备案之日起满3年或取得不动产权证 满2年方可上市交易，上述区域暂停实行商品住房限购政策。东莞市其他区域的新建商品 住房须自商品房买卖合同网签备案之日起满3年方可上市交易，二手商品住房暂停实行限售政策。 中办国办发文做好2023年元旦春节假期相关工作(来源：wind) 中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于做好2023年元旦春节期间有关工作的通知》，要求确保疫情防控措施调整转段平稳有序。加强煤电油气运协调保障，确保能源安全保供，确保居民用电用气价格稳定。规范文化旅游假日市场秩序，严肃查处价格违法行为，推动文化旅游消费有序恢复发展。 点评：12月26日A股止跌反弹，且呈现明显的板块切换，前期回撤较大的新能源、军工、汽车、电子等领涨。市场风险偏好有所回升，资金的积极布局逐渐开始回暖。中办国办发文元旦春节并不再强调原地过年，反而要做好出行保障工作，政策持续稳经济扩消费。我们认为当前位置仍有较高胜率和赔率，等待本轮疫情高峰期过后市场将重回上升通道。 投资建议：股指走势或有震荡反复，建议逢低布局多单。 1.3、国债期货（10年期国债） 中办、国办印：确保疫情防控措施调整转段平稳有序(来源：新华社) 中办、国办印发《关于做好2023年元旦春节期间有关工作的通知》。确保疫情防控措施调整转段平稳有序。坚持人民至上、生命至上，坚持科学防治、精准施策，强化属地责任，用心用情用力做好重点机构、重点单位、重点人群疫情防控工作，最大限度减少疫情对人民群众生产生活的影响。加强分级分层分流救治引导和居家患者健康指导，做足医疗救治特别是重症救治的应对准备，切实保障重症救治和正常医疗秩序。做好药物、检测试剂的生产供应储备和配送工作，依法查处哄抬价格、囤积居奇行为。加强健康知识科普宣传，引导群众注意个人防护，戴口罩、勤洗手、少聚集，做好自己健康的�一责任人。 一个半月以来，北京城区路网交通压力首次达到中度拥堵等级(来源：北京交通广播)据北京交通广播微博消息，一个半月以来，城区路网交通压力首次达到中度拥堵等级。央行净投放2070亿元(来源：中国人民银行) 央行公告称，为维护年末流动性平稳，12月26日以利率招标方式开展了1730亿元7天期 和430亿元14天期逆回购操作，中标利率分别为2.0%、2.15%。另有90亿元逆回购到期， 当日净投放2070亿元。 点评：由于跨年资金面边际收敛，叠加北京等部分地区交通开始恢复，期债有所调整。近期债市整体走强，但大幅走强的可能性不高：1）未来债市对“弱现实”的反应可能较为钝化。一者从中长期来看，疫情对经济的冲击会逐渐减弱；二者地产政策仍有加码的可能。2）债市大幅走强往往需要货币政策的配合，虽然刘国强副行长做出了“2023年的货币政策，总量要够”等表述，但一者总量型货币政策推出的形式、时间和幅度均存在较大不确定性，难以作为市场基准预期；二者人民币贬值压力尚未完全释放，货币政策边际宽松也存在掣肘。3）资金面的宽松难以持续。 投资建议：逢高做空国债期货 2、商品要闻及点评 2.1、黑色金属（焦煤/焦炭） 山西冶金焦市场暂稳运行(来源：Mysteel) 山西冶金焦市场暂稳运行。钢厂接货积极，焦企多维持焦炭库存低位。焦炭经过四轮价格调整，利润修复，部分焦企扭转盈亏局面，开始盈利，然由于疫情因素，焦企人员紧缺，导致部分焦企被迫小幅减产，供应依然保持偏紧格局；原料端炼焦煤价格震荡走弱，竞拍市场观望情绪明显，焦企保持按需采购，原料库存相对充足；下游钢厂倒挂，多存在对高价焦炭的抵触情绪。 山西炼焦煤市场偏稳运行(来源：Mysteel) 山西炼焦煤市场偏稳运行。今日竞拍忻州个别气煤降价147元/吨，竞拍市场表现低迷。产地端多数煤矿完成年度任务有减产甚至停产情况，另外部分洗煤厂因工人感染停产，整体对市场炼焦煤供应减量。下游焦企方面，焦炭产量微增，对原料需求加大，因此短期炼焦煤大幅降价可能较小，但不排除有小幅调整可能。 蒙古国进口炼焦煤市场稳中偏弱运行(来源：Mysteel) 蒙古国进口炼焦煤市场稳中偏弱运行。策克口岸今日开始试运行AGV车辆，元旦后计划通关车数大幅增加，满都拉口岸各煤种价格小幅下跌。后期重点关注下游焦钢企业冬储补库进程、产地煤矿冬季检修停产计划以及期货盘面波动对蒙煤市场的影响。 点评：焦煤由于前期大幅上涨，虽目前下游补库需求仍在，但市场恐高情绪渐起，因此竞拍情绪有所缓和，部分有流拍，配煤成交价格涨跌互现。供应方面，当前疫情严峻形势下，煤矿感染人数增加，个别煤矿目前处于停产状态，复产时间待定，同时部分煤矿因年度任务已完成或停产检修产量缩减，供应缩量。焦炭�四轮上涨后短期震荡走势为主。供应方面，疫情等因素影响，焦炭供应小幅下降，目前补库节奏中，供应稍显吃紧。需求方面，钢厂开工稳定，需求暂未明显下降。05合约目前基本面暂无明显变化，同时明年上半年需 要面临疫情放开后真是需求的考验，因此短期05合约弱势震荡为主 投资建议：短期05合约在考虑到明年基本面后暂无明显趋势，震荡走势为主。 2.2、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） 11月中国四大家电产量出炉，空调同比降10.7%(来源：国家统计局) 国家统计局数据显示，2022年11月中国空调产量1513.2万台，同比下降10.7%；1-11月累计产量20449.4万台，同比增长2%。11月全国冰箱产量758.6万台，同比下降7%；1-11月累计产量7917.5万台，同比下降3.7%。11月全国洗衣机产量953.1万台，同比增长12.9%；1-11月累计产量8271.1万台，同比增长4.5%。11月全国彩电产量1783.1万台，同比增长1.2%； 1-11月累计产量17851.3万台，同比增长7.8%。 11月全球粗钢产量为1.391亿吨，同比下降2.6%(来源：世界钢协) 2022年11月全球64个纳入世界钢铁协会统计国
