钠电池板块更新20221205 产业化进展:应用领域持续拓宽,电池厂纷纷布局钠电 #应用 :目前足以应用在二轮车场景,未来将进一步替代铅酸应用,如四轮车启停电池、基站备用电源等;另外钠电在倍率性能和低温性能占优,可解决铁锂四轮车的痛点,明年有望在A00-A级上应用。 储能应用关键在于提高循环,聚阴离子在正极的迭代是方向。 #华阳股份:1GWh电芯投产后处于调试阶段,预计pack年底前投产,正负极自供。目前主要送样储能和两轮车客户。 #维科技术:东莞中试线已投产部分电芯,除江苏淮海战略客户外,pack产品已率先送样新日、爱玛等两轮车客户,正极锁定钠创。 正极:层状三元率先应用,未来储能上量看好聚阴离子 #层状三元:工艺成熟,最先量产,中科海钠侧重铜铁锰基路线,钠创侧重镍铁锰基路线,镍铁锰基成本稍高。 #普鲁士蓝 :重量能量密度高,但压实低,体积能量密度差,且在油系电解液体系中容易产生氰化物,因此更适合在水系电解液体系中应用。目前开发领先的主要是初创企业,如上海汉行、星空钠电等。 #聚阴离子 :阴离子路线多,如磷酸铁钠、焦磷酸铁钠、硫酸铁钠等。 目前看硫酸铁钠最优,电压平台高,且成本最低,未来可能是储能场景最好的方案,江苏众钠布局较领先。负极:硬碳性能更优,生物质前驱体主导 #硬碳 :前驱体以生物质材料主导,树脂成本处于劣势。 几种生物质中,椰壳和淀粉应用较多,克容量300以上,首效80%以上,目前硬碳问题主要在于一致性,23年钠电池规模量产后路线可能会趋于统一。 #无烟煤软碳 :中科海钠主导,当前二代品克容量做到260,离硬碳仍有一定差距,且无烟煤提纯工艺复杂,可能影响一致性。未来无烟煤路线可能在中低端领域应用。 投资建议: 23年钠电产业化趋势清晰,除华阳传艺维科等前瞻布局外,宁德比亚迪鹏辉等锂电厂商纷纷下场,未来或有更多锂电企业布局钠电。短期看锂电企业下场和四轮车应用加速了市场对钠电产业化的共识,下一阶段钠电两轮车订单落地或将继续催化板块。 具体标的看,钠电池企业订单兑现将是核心要素,继续看好维科技术和华阳股份,建议关注传艺科技;23年电池产能释放后,材料环节将是钠电下一个阶段的重点,负极继续看好硬碳方向,建议关注元力股份,正极短期以层状氧化物为主,未来看好储能场景聚阴离子放量。