一周集萃-工业硅：新疆供应逐步恢复，预计市场仍将偏弱运行

新疆供应逐步恢复，预计市场仍将偏弱运行 一周集萃-工业硅 广州期货研究中心 2022年12月18日 期市有风险，入市需谨慎。请阅读倒数第三页免责声明。 要点：新疆供应逐步恢复，预计市场仍将偏弱运行 行情回顾：本周市场延续弱势运行，截至12月9日，华东地区553（通氧）18950元/吨，周环比下降-150（-0.8%），月环比下降1900元/ 吨（-9.1%），主要因为下游需求依旧低迷，部分工厂以及贸易商让利，刺激需求推动成交订单。 逻辑观点： 第一：疫情防控政策不断优化，新疆供应扰动持续向好发展。目前国内各地疫情管控措施解除，交通运输等恢复正常，新疆伊犁、石河子等地各硅厂恢复生产。据安泰科数据统计，近期新疆已恢复开炉30余台，疆内后续供应量有望增加，预计将弥补西南减产量。 第二：有机硅、铝合金需求依旧偏弱，多晶硅对硅价支撑弱化。从下游三大核心板块来看，有机硅行业供需矛盾犹存，行业平均开工仍处低位，单体厂基本均有降负；铝合金终端汽车产销数据无论同比或环比均走弱；多晶硅价格经历高位盘旋数月后，当前市场价格下行趋势愈发明朗，开始明显松动，对工业硅价格支撑将弱化。 第三：西南地区枯水期电价上调，对硅价有一定支撑作用。近期随着工业硅价格持续下行，以及西南地区步入枯水期电价不断上调，目前现货价 格已逼近部分西南工厂生产成本线，预计部分企业将停炉检修，当地产量有所减少。 行情展望：综合来看，短期市场仍将偏弱运行，但西南枯水期成本仍有一定支撑，预计下行空间相对有限。 风险因素：新疆复产、西南枯水期、期货上市 目录 CONTENTS 一 行情回顾 四 三 二 供应及需求库存及出口成本及利润 五 行业及产业动态 第一部分 行情回顾 行情回顾：需求依旧低迷，行情延续弱势 金属硅现货市场交易表现（截至12月16日）华东地区金属硅主流牌号价格走势（元/吨） 553（通氧） 421 地区 产品 当期值 日环比 周环比 月环比 同比 华东 553(不通氧） 19200 0(0.0%) -150(-0.8%) -800(-4.0%) -1650(-7.9%) 553(通氧） 18950 0(0.0%) -150(-0.8%) -1900(-9.1%) —— 441 20500 0(0.0%) 0(0.0%) -1300(-6.0%) -3750(-15.5%) 421 20150 0(0.0%) -200(-1.0%) -1300(-6.1%) —— 3303 21000 0(0.0%) 0(0.0%) -1150(-5.2%) -5000(-19.2%) 2202 31950 0(0.0%) 0(0.0%) 0(0.0%) -10550(-24.8%) 黄埔港 553(不通氧） 18450 0(0.0%) -100(-0.5%) -850(-4.4%) -1350(-6.8%) 553(通氧） 18950 0(0.0%) -200(-1.0%) -1850(-8.9%) —— 441 19550 0(0.0%) -100(-0.5%) -1650(-7.8%) -2350(-10.7%) 421 20200 0(0.0%) -200(-1.0%) -1400(-6.5%) -3250(-13.9%) 3303 19950 0(0.0%) -100(-0.5%) -1450(-6.8%) -3350(-14.4%) 2202 31150 0(0.0%) 0(0.0%) 0(0.0%) -6600(-17.5%) 天津港 553(不通氧） 18550 0(0.0%) -100(-0.5%) -750(-3.9%) -1250(-6.3%) 553(通氧） 18700 0(0.0%) -100(-0.5%) -2100(-10.1%) -1700(-8.3%) 441 19550 0(0.0%) 0(0.0%) -1650(-7.8%) -2450(-11.1%) 421 20250 0(0.0%) -200(-1.0%) -1250(-5.8%) -4250(-17.3%) 3303 20200 0(0.0%) 0(0.0%) -1250(-5.8%) -3550(-14.9%) 2202 30900 0(0.0%) 0(0.0%) -250(-0.8%) —— 新疆 553(通氧） 19600 0(0.0%) -250(-1.3%) -1100(-5.3%) —— 421 20200 0(0.0%) -200(-1.0%) -1150(-5.4%) —— 昆明 553(不通氧） 18400 0(0.0%) -200(-1.1%) -850(-4.4%) -1350(-6.8%) 553(通氧） 19100 0(0.0%) -50(-0.3%) -1600(-7.7%) -1500(-7.3%) 441 19450 0(0.0%) -200(-1.0%) -1450(-6.9%) -2150(-10.0%) 421 19650 0(0.0%) -150(-0.8%) -1400(-6.7%) -3600(-15.5%) 3303 19800 0(0.0%) -250(-1.2%) -1300(-6.2%) -3200(-13.9%) 四川 553(不通氧） 18100 0(0.0%) -100(-0.5%) -850(-4.5%) -1450(-7.4%) 441 19300 0(0.0%) -50(-0.3%) -1500(-7.2%) -2300(-10.6%) 421 19900 0(0.0%) -200(-1.0%) -1250(-5.9%) -3350(-14.4%) 3303 19750 0(0.0%) -150(-0.8%) -1350(-6.4%) -3000(-13.2%) 福建 3303 20850 0(0.0%) 0(0.0%) -1300(-5.9%) -6650(-24.2%) 2202 30950 0(0.0%) 0(0.0%) 0(0.0%) -6550(-17.5%) 24000 23000 22000 21000 20000 19000 18000 17000 16000 截至12月16日，华东地区553（通氧）18950元/吨，周环比下降- 150（-0.8%），月环比下降1900元/吨（-9.1%）； 本周市场延续弱势运行，主要因为下游需求依旧低迷，部分工厂以及贸易商让利，刺激需求推动成交订单。 下游企业开工相对低位，市场成交清淡。 15000 数据来源：Mysteel广州期货研究中心 第二部分 供应及需求 供给端：西南开炉已相对低位，新疆复产仍有空间 国内各省金属硅生产开炉情况对比（台）金属硅月度产量（吨） 省份 总炉数 当期值 当期值周环比 当期值月环比 当期值同比 新疆 206 105 1(1.0%) 12(12.9%) -12(-10.3%) 陕西 13 9 -1(-10.0%) 0(0.0%) 2(28.6%) 青海 17 3 0(0.0%) 1(50.0%) 0(0.0%) 甘肃 13 7 0(0.0%) -2(-22.2%) 1(16.7%) 宁夏 5 3 0(0.0%) 3(0.0%) 3(0.0%) 合计 254 127 0(0.0%) 14(12.4%) -6(-4.5%) 云南 136 65 -1(-1.5%) -15(-18.8%) -10(-13.3%) 四川 113 47 -1(-2.1%) -19(-28.8%) 3(6.8%) 重庆 20 11 1(10.0%) 1(10.0%) -1(-8.3%) 贵州 15 8 0(0.0%) 0(0.0%) 3(60.0%) 合计 284 131 -1(-0.8%) -33(-20.1%) -5(-3.7%) 福建 34 16 2(14.3%) 3(23.1%) 4(33.3%) 黑龙江 22 15 2(15.4%) 6(66.7%) 11(275.0%) 吉林 8 5 0(0.0%) 0(0.0%) 3(150.0%) 辽宁 3 1 0(0.0%) 0(0.0%) 0(0.0%) 内蒙 40 22 1(4.8%) 2(10.0%) 5(29.4%) 湖南 25 15 0(0.0%) -1(-6.3%) 6(66.7%) 广西 17 3 -1(-25.0%) -4(-57.1%) 2(200.0%) 河南 5 4 0(0.0%) 0(0.0%) 0(0.0%) 湖北 2 2 0(0.0%) 0(0.0%) 2(0.0%) 江西 6 0 0(0.0%) 0(0.0%) 0(0.0%) 安徽 2 0 0(0.0%) 0(0.0%) 0(0.0%) 合计 164 83 4(5.1%) 6(7.8%) 33(66.0%) 总计 702 341 3(0.9%) -13(-3.7%) 22(6.9%) 地区350,000 300,000 250,000 西北 200,000 150,000 100,000 11月金属硅整体产量29.00万吨，同比增加3.06万吨（+11.8%）， 环比减少1.02万吨（-3.4%）； 本周开炉增加3台，整体保持较为稳定。其中主产区新疆增加1台、云南减少1台、四川减少1台； 从开炉率来看，当前全国开炉率48.6%。其中新疆开炉率50.0%、 云南开炉率47.8%、四川开炉率41.6%。 西南 其他 2020年2021年2022年 数据来源：百川盈孚广州期货研究中心 需求端-多晶硅：产量不断提高，硅料价格走弱 多晶硅市场数据（元/吨） 类别 规格 当期值 日环比 周环比 月环比 同比 备注 复投料 290000 -3000(-1.0%) -7000(-2.4%) -16000(-5.2%) / 截至 价格 致密料 284000 -4000(-1.4%) -10000(-3.4%) -19000(-6.3%) / 2022/12/16 菜花料 278000 -5000(-1.8%) -13000(-4.5%) -22000(-7.3%) / 多晶硅现货价格（元/吨） 320,000 300,000 280,000 周产量 20900 / 600(3.0%) 1000(5.0%) 9680(86.3%) 截至 周成本 57824 /-4352.9(-7.0%) -6311.8(-9.8%) -19040(-24.8%) 2022/12/16 周利润 228176 / -9647.1(-4.1%) -12100(-5.0%) 50040.3(28.1%) 260,000 240,000 220,000 200,000 多晶硅开工率 复投料致密料菜花料 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 2020年 2021年 2022年 本周多晶硅市场价格有所回落，截至12月16日致密料参考价28.4万元/吨，周环比下降10000元/吨（-3.4%）； 从供应来看，本周多晶硅交货量逐步增加，此前因疫情管控导致部分在途库存开始流通，叠加新增产能试投产、产能增量爬坡，据百川估计11月多晶硅产量或现新高，产量约达到8.2-8.5万吨。 从需求来看，2022年1-10月，据国家统计局统计，中国光伏新增并网装机58.2GW，同比增加98.70%，增幅较为明显，与全年 新增75GW预期仍有距离。预计11-12月下游装机需求将持续增加，带动各环节行业开工，也将刺激行业对多晶硅新增产能的消化。 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数据来源：百川盈孚广州期货研究中心 需求端-有机硅：需求并无明显改善，预计市场仍将弱稳运行 有机硅市场数据（元/吨）有机硅产品现货价格（元/吨） 中间体DMC工厂库存（吨） 50000 DMC 107胶 生胶