【国海交运许可团队】20221218 【推荐公司】1、顺丰+德邦

【国海交运许可团队】20221218 【推荐公司】1、顺丰+德邦+圆通+兴通股份，2、美兰空港，3、招商南油 1、物流：快递疫后修复超预期，化工物流进入击球区 1.1快递：疫情受益逻辑再现，双12增长超预期。看好23年需求超预期。 在供给侧，快递企业具备丰富的灵活用工经验，爆仓问题有望快速解决。 1.2化工物流：基本面领先预期，22Q4主要化学品开工率开始上行。 22年兴通/盛航总运力增速超60%，以产定销模式下，23年公司利润兑现确定性强。 2、机场航空：新十条落地，出行迎拐点，短期看预期博弈，中期看周期弹性。本周国际航班相当于2019年同期8%，国内航班已恢复至疫情前74%。 3、油运：催化剂、交易热度退却，静待调整后重新上攻 3.1、运价：VLCC温和复苏，成品油运价仍在新高上行过程中 3.2、展望：短期来看即将进入淡季承压阶段，淡季下限也决定了明年的高度。中期保持乐观，目前看供需关系，油运周期仍保持上行趋势。 3.3、后续看：①成品油禁运；②中国经济复苏；③2023年淡季不淡。