汽车和汽车零部件行业周报：宁德与奇瑞达成合作备忘录，赋能华为智选车

宁德与奇瑞达成合作备忘录，赋能华为智选车。2022年1-10月，宁德时代全球电池装机量排名第一，动力电池实力强劲，在汽车领域频频投资，深度绑定车企，参与整车的研发，赋能动力电池。2022年12月14日，宁德时代分别与华为、奇瑞集团签署战略合作框架协议，华为表示将推荐宁德时代作为华为智选车合作伙伴汽车动力电池的第一优选合作伙伴，宁德时代+华为+奇瑞+立讯（奇瑞股东）的战略合作达成。 华为智选车与车企深度合作，看好奇瑞破局实力。华为智选车模式除了提供全栈式的智能汽车解决方案，从设计到渠道全方位深度参与。目前合作车企赛里斯，其问界品牌22年1-11月累计销量6.5万辆，8月-10月连续三个月月销量破万，车型持续受到市场认可。随着 M5 EV/M7 等车型推出，问界销量有望持续增长。奇瑞近期宣布将于2023年推出智选车模式下的新车型。奇瑞集团2022年1-11月销量达112.4万辆，供应链体量和管理能力较强。华为与奇瑞的合作，是双方供应链能力和智能化水平的优势互补，宁德时代进一步赋能智能车，强强联合下，华为有望成为智能化的后半场中重要的参与者。 投资建议：2022年是行业重要拐点之年，板块进入左侧布局期，汽车板块趋势性配置时点或出现在2023年3月。据中汽协1-11月乘用车销量表现，我们预计今年行业增速10%，Q4受到去年高基数影响，同比增速放缓，与我们此前乐观预期表现一致。汽车行业已确认为新一轮周期复苏，2023年3月前后行业月度和年化景气度趋势或再次共振趋势上行，有望带动行业复苏预期强化，带来板块性配置机会，当下板块进入左侧布局期。持续推荐乘用车板块，推荐比亚迪、长安汽车、长城汽车和广汽集团、建议关注江淮汽车；新一轮汽车周期【智能化】为核心，推荐超配【线控底盘】龙头公司中鼎股份、亚太股份和拓普集团，建议关注产业链相关公司保隆科技和伯特利。【汽车线束】行业推荐沪光股份，【座舱电子】赛道推荐【域控制器】核心公司德赛西威和经纬恒润，建议关注均胜电子和华阳集团，推荐【座舱人机多模交互】的上声电子和科博达，以及【传统内外饰智能化升级】的星宇股份、福耀玻璃和继峰股份。结合汽车长短周期嵌套，我们重点推荐华为智选车及安徽产业链相关标的中的强α个股：光洋股份【轴承】、瑞鹄模具【轻量化】、飞龙股份【热管理】和华依科技【惯导】。 风险提示：疫情导致的经营风险与市场风险；上游原材料成本涨价超预期风险；芯片供应缓解不及预期的风险。 重点公司盈利预测、估值与评级 1每周聚焦：宁德时代入局，华为智选车破局在即 事件概述：12月14日，宁德时代与华为终端签署合作备忘录。双方将进一步加大对智能网联电动汽车技术的投入，携手打造全球化高端汽车品牌。 1.1宁德时代与华为、奇瑞达成合作，赋能智选车 2022年1-10月宁德时代全球电池装机量排名第一，动力电池实力强劲。据市场调查机构SNE（SNE Research）12月2日发布的报告显示，在2022年1-10月销售的全球电动汽车（纯电动汽车、插电式混合动力汽车、混合动力汽车）电池装机量排名中，宁德时代以35.3%的市场份额位列第一，LG新能源以13.8%排名第二，比亚迪以13.2%位列第三。数据显示，1-10月，宁德时代电池装机量137.7GWh，LG新能源装机量53.7GWh，比亚迪装机量51.5GWh。相较于2021年1-10月的数据（69.4GWh），宁德时代的装机量几乎翻倍。中国电动汽车动力电池产业创新联盟发布的数据显示，1-11月宁德时代以124.13GWh装机量继续位列国内动力电池企业之首，市场份额为48.02%。 表1：全球电池装机量排名 图1：2022年10月全球动力电池装机量TOP3企业 宁德时代在汽车领域频频投资，深度绑定车企，参与整车的研发，赋能动力电池。2017年起宁德时代分别与上汽集团、广汽集团、一汽等成立合资公司，为车企提供动力电池。2021年至今，宁德时代分别投资爱驰、极氪、阿维塔、哪吒、奇瑞等，与车企在技术研发和供应链保障领域将全面开启战略合作，深度绑定车企，参与整车的研发，赋能动力电池。 图2：宁德时代投资车企历程 宁德时代+华为+奇瑞+立讯（奇瑞股东）的战略合作达成。2022年12月14日，宁德时代与华为终端在福建宁德签署合作备忘录，同日，宁德时代与奇瑞集团签署战略合作框架协议。华为表示将推荐宁德时代作为华为智选车合作伙伴汽车动力电池的第一优选合作伙伴，宁德时代+华为+奇瑞战略合作达成。 图3：奇瑞+华为+宁德时代达成合作 1.2华为智选车与车企深度合作，看好奇瑞破局实力 华为智选车模式建立在HI模式的基础上，除了提供全栈式的智能汽车解决方案，华为从设计到渠道都全方位深度参与。华为与车企共有三种合作模式：增量零部件供应商模式、并行实现的HI模式（Huawei Inside）和智选汽车模式，三种模式与汽车企业的合作程度依次递增。智选模式下，华为参与深度更进一步，不仅主导产品设计、定义，更直接参与到产品定位定价、营销及终端销售环节，从技术到渠道全面助力车企。 表2：HI模式与智选模式对比 目前华为智选车模式仅与小康股份合作展开，问界销量持续上行，9月以来连续两月销量破万。2021年4月，华为与小康正式推出赛力斯华为智选SF5；2021年12月，双方正式发布AITO首款量产中型豪华SUV问界M5，采用华为DriveOne纯电驱增程平台，是首款搭载华为Harmony智能座舱的车型。2022年7月，华为与赛力斯联合开发的AITO第二款新车问界M7上市，同样搭载HarmonyOS座舱系统，并首次搭载“超级桌面”功能，可以将华为手机中的全部手机应用同步到车机屏幕中，且所有应用可适配车机屏幕实现反向控制。问界品牌22年1-11月累计销量6.5万辆，8月-10月连续三个月月销量破万，车型持续受到市场认可。随着问界 M5 EV/M7 等车型持续推出，销量有望持续增长。 图4：华为与各车企合作车型一览 奇瑞汽车在“瑶光2025奇瑞科技DAY”主题活动上对外公布了华为智选车与奇瑞合作的智能电动汽车品牌计划，奇瑞与华为合作的首款高端纯电中型轿车E03将于2023年第四季度推出。新车基于BEV平台全新打造，配备华为智能座舱，在自动驾驶方面能够达到高速、城区NOP能力。这意味着，奇瑞汽车将会成为继赛力斯之后，成为又一家官宣与华为深度合作的车企。 表3：瑶光2025看点 奇瑞实力雄厚，产能近百万，品牌升级需求迫切，与华为合作或可破局。22年1到11月，奇瑞的汽车销量达112.4万辆。与汽车销量匹配的是其完整且规模庞大的汽车供应链，奇瑞具备年产90万辆整车、90万台套发动机及80万台变速箱的生产能力。但奇瑞本身的品牌是以低端车型为主，目前在售的15款车型，最主力的瑞虎8车型，主要成交价在12万以下。而瑞虎7、瑞虎5等车型，都只是刚到10万或者在10万以下区间。随着时代的发展，汽车消费结构在不断升级，汽车市场也从增量市场慢慢演变成了存量市场，加之近年新能源汽车对传统车企的冲击，这些都让奇瑞品牌升级的需求越来越迫切。华为共同推出智能汽车高端子品牌，会是奇瑞品牌升级的重要破局手段。 图5：奇瑞历史销量 图6：奇瑞汽车车型分布 科技巨头入场加速行业竞争，奇瑞产业链赋能有望助推华为成为第三个极点。 小米宣称小米汽车将于2024年上半年量产，苹果的智能汽车也有望于2025年上市。科技巨头加速入场，行业竞争加剧，汽车行业有望进入类消费电子时代。华为和奇瑞的合作，是双方供应链、研发制造能力的强强互补。华为智选车有望在智能化的后半程成为国内重要“玩家”。 图7：科技公司纷纷入局智能汽车，行业竞争加剧 结合汽车长短周期嵌套，我们重点推荐华为智选车及安徽产业链相关标的中的强α个股：光洋股份（轴承）、瑞鹄模具（轻量化）、飞龙股份（热管理）和华依科技（惯导）。 2本周市场 本周A股汽车板块（申万一级行业）-1.88%，表现弱于沪深300（-1.10%），在32个申万一级行业中排名第16位。细分板块中，汽车服务-1.31%、商用载客车-1.44%、汽车零部件-1.72%、乘用车-1.72%、商用载货车-3.07%、其他交运设备-4.73%。 本周汽车板块涨幅前五分别为奥联电子（+37.52%）、朗博科技 （+10.17%）、瑞鹄模具（+8.25%）、神通科技（+8.08%）、凌云股份 （+7.46%）；跌幅前五分别为征和工业（-7.27%）、ST曙光（-9.34%）、钧达股份（-10.33%）、明新旭腾（-10.50%）、华达科技（-11.08%）。 重点企业本周表现： A股：中鼎股份（0.00%）、比亚迪（-1.53%）、长城汽车（-3.23%）、上汽集团（+0.07%）、长安汽车（-2.95%）、广汽集团（-1.74%）、华域汽车（-2.50%）。 H股：比亚迪股份（-3.26%）、吉利汽车（-1.44%）、长城汽车H（-2.23%）、广汽集团H（-2.15%）、中国重汽（+3.76%）。 美股：特斯拉（-16.10%）、蔚来（-8.16%）、小鹏汽车（-5.85%）、理想汽车（-3.17%）。 图8：本周申万行业板块及沪深300涨跌幅 图9：SW汽车子行业周涨跌 图10：本周板块涨跌幅前五个股 图11：汽车行业子板块与沪深300指数自2022年6月以来的表现 3行业动态 3.1公司公告 1、泉峰汽车(603982.SH)：控股股东及其一致行动人权益变动超过5% 泉峰汽车公布，其认购南京泉峰汽车精密技术股份有限公司非公开发行股票完成股份登记导致持股增加，及因公司2020年限制性股票激励计划、可转债转股、2022年限制性股票激励计划、非公开发行股票使公司股份总数增加，控股股东及其一致行动人持股比例被动稀释。以上因素共同导致控股股东及其一致行动人合计持股比例变动超过5%。不触及要约收购。 2、泰祥股份（301192.SZ）：筹划重大资产重组新进展 泰祥股份拟以支付现金方式收购江苏宏马科技股份有限公司不少于76.38%的股权，并于2022年8月22日签署了《关于江苏宏马科技股份有限公司之股权转让意向协议书》。本次交易构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组；不涉及公司发行股份，不构成关联交易，不会导致上市公司控制权变更。 3、中鼎股份（000887.SZ）：获得供应商项目定点书 中鼎股份发布公告称，其近期收到客户的通知，成为国内某头部自主品牌主机厂三款新车型热管理管路总成产品的批量供应商。本次项目生命周期为3年，生命周期总金额约为7.16亿元。 4、光洋股份(002708.SZ)：首次公开发行股票募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金 光洋股份审议通过了《关于首次公开发行股票募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》,拟将首次公开发行股票募投项目结项，并将节余募集资金永久补充流动资金，用于公司日常经营活动。 5、福立旺(688678.SH)：首次公开发行战略配售限售股上市流通 福立旺发布公告称，其首次公开发行战略配售限售股数量为2,167,500股，限售期为自福立旺股票上市之日起24个月。 6、瑞鹄模具（002997.SZ）：使用部分闲置募集资金进行现金管理新进展瑞鹄模具召开第三届董事会第八次会议和第三届监事会第八次会议，审议通过了《关于使用闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意公司自股东大会审议通过之日起12个月内，使用闲置募集资金不超过人民币1.25亿元进行现金管理，投资安全性高、有保本承诺、流动性好、单项产品投资期限不超过12个月的协定存款、结构性存款、保本型理财产品、保本型收益凭证等品种。 7、比亚迪(002594.SZ)：持股5%以上股东部分股份解除质押上市流通 比亚迪发布公告称，近日收到公司持股5%以上股东融捷投资控股集团有限公司的函告，获悉其将所持有本公司的部分股份办理解除质押手续。 8、北特科技（603009.SH）：收到政府补助 北特科技发布公告称，其及子公司于2022年5