【建投策略 | 政策跟踪】疫情“疤痕效应”、外需恶化下，仍待政策发力

【建投策略|政策跟踪】疫情“疤痕效应”、外需恶化下，仍待政策发力 12月16日，国家发展改革委就当前经济社会发展有关情况答记者问，主要解读如下： 1、疫情加剧提升稳增长政策迫切性，“扩大内需”是主要抓手。 防疫优化过程中疫情形势的反弹对于经济稳定恢复造成影响，叠加外部日趋严峻复杂的形势，经济的持续恢复需要付出艰苦努力。前期疫情形势反复带来的影响在11月经济数据上已有体现。 2、消费之外，“扩大有效投资”也将是“扩大内需”的重要手段。 下一阶段中，基建：传统基建需求仍很大，新基建是重要领域，政策将包含加大信贷支持力度、创新金融工具、拓宽融资渠道，引导社会资本参与 （REITs）等；制造业：重视以数字经济、新能源汽车等为代表的高技术产业投资。3、政策调控机制或对冲旺季物价上行，核心是保障能源、必需消费品价格稳定。如，挖掘在产煤矿扩能增产潜力，落实电煤、电力中长期合同签约履约工作。 适时投放政府猪肉储备。 更好发挥居民消费对于经济增长的基础性作用，随着疫后居民部门收入预期、信心的恢复，收入分配条件的改善，资产负债表的修复，消费复苏值得期待也相对确定，但需重视复苏节奏与各细分子板块差异。 4、关注“一带一路”、“国企改革”等主题投资机会。对外开放能够更好释放内需潜能。 对外开放方面，继续“推动共建‘一带一路’高质量发展；推进多双边贸易合作；持续提升利用外资水平；稳步推动制度型开放。 ”其中，推动“一带一路”高质量发展，叠加近来总书记出访，后疫情时代的“疤痕效应”，也需国有企业积极作为，建议关注。