农林牧渔行业点评报告：11月肉鸡产能环比回落，父母代白羽鸡苗价格上涨

11月黄羽鸡价格环比回落，白羽鸡价格环比上涨 11月黄羽鸡价格环比回落，白羽鸡价格环比上涨。根据新牧网的监测数据，11月末全国慢、中、快速黄羽鸡销售均价分别为8.54/6.62/ 5.88元/斤，分别环比10月末下降2.18 /2.18 /2.10元/斤。据博亚和讯数据，11月全国白羽肉鸡销售均价9.68元/公斤，环比上涨0.32元/公斤。 11月白羽鸡父母代鸡苗价格环比上涨，商品代鸡苗冲高回落。据中国禽业协会数据，11月末，样本企业父母代鸡苗价格43.98元/套，环比上涨14.09元/套； 商品代鸡苗价格4.11元/只，环比上涨0.39元/套。 白羽鸡：中国禽业协会监控数据，11月末行业白羽祖代种鸡总存栏量169.5万套，环比-4.2%；11月在产祖代鸡存栏量环比下降，后备祖代及存栏量环比增加。父母代种鸡总存栏3637.0万套，环比-1.0%，国内白羽鸡祖代及父母代产能仍处于历史相对高位。 黄羽鸡：中国禽业协会监控数据，截至11月末黄羽祖代种鸡总存栏量255.9万套，环比-3.3%；父母代种鸡总存栏2254.7万套，环比+0.4%。行业黄羽父母代种鸡存栏量仍处于相对低位，祖代存栏量季节性回落。 蛋鸡：据博亚和讯数据，7月末蛋鸡苗价格3.0元/只，鸡蛋棚前批发价9.46元/公斤，分别环比变动-14.29%、+18.25%，蛋鸡养殖利润开启涨势。 11月白羽肉鸡苗销量环比变动不一，销售收入环比上升 益生股份11月鸡苗销量4918.66万只，环比变动-1.03%；鸡苗销售均价4.95元/羽，环比-0.99元/羽。民和股份11月鸡苗销量2502.49万只，环比变动+1.50%。 销售均价3.66元/羽，环比+0.45元/羽。晓鸣股份11月鸡产品销售量1808.94万只，环比-1.65%；销售均价3.51元/羽，环比+0.09元/羽。 11月白羽鸡肉销量、收入环比减少，均价环比上升 仙坛股份11月鸡肉销量为4.48万吨，同、环比分别变动+37.83%、-6.76%。11月实现鸡肉销售收入4.69亿元，同、环比分别变动+68.48%、-1.65%；销售均价10477.83元/吨，环比+5.59%。圣农发展11月实现鸡肉销量为9.12万吨，环比变动-17.23%，销售均价12182.02元/吨，环比+2.09%，肉制品销量2.29万吨，环比+5.59%。 11月黄羽鸡销量、收入及均价均环比下降 温氏股份11月肉鸡销量为0.95亿只，同、环比分别变动-7.64%、-8.84%；销售均价为15.82元/公斤，同、环比分别变动+10.09%、-14.35%。立华股份11月销售肉鸡3510.94万只，同、环比分别变动+8.66%、-4.76%；销售均价为15.01元/公斤，同、环比分别变动+9.40%、-13.44%。湘佳股份11月活禽销售378.59万只，同、环比分别变动+1.01%、-5.82%；销售单价为12.84元/公斤，同、环比分别变动+7.45%、-15.75%。 风险提示：疫病不确定性；消费复苏不及预期等。 1、11月黄羽鸡价格环比回落，白羽鸡价格环比上涨 11月黄羽鸡价格环比回落，白羽鸡价格环比上涨。根据新牧网的监测数据，11月末全国慢、中、快速黄羽鸡销售均价分别为8.54/6.62/5.88元/斤，分别环比上月末下降2.18/2.18/2.10元/斤，黄羽肉鸡伴随猪价下行出现共振回落。据博亚和讯数据，11月全国白羽肉鸡销售均价9.68元/公斤，环比上涨0.32元/公斤，销售均价维持相对高位。 图1：11月黄羽鸡销售均价环比下跌 图2：11月白羽鸡销售均价环比上涨 白羽肉鸡养殖成本端，据中国禽业协会数据，2022年11月末全国商品代鸡苗销售均价4.11元/只，月度环比上涨0.39元/只。根据国家发改委价格司数据，11月末全国肉鸡配合料销售均价为4.21元/公斤，环比回落0.35%，仍处于高位。11月白羽肉鸡上下游价格共振上行，一方面受12月停苗因素影响，另一方面欧美禽流感导致引种受阻，强化行业后期供给偏紧预期。 图3：11月行业白羽鸡苗价格环比上涨 图4：11月肉鸡配合料价格环比小幅回落，但扔处高位 2、11月肉鸡产能环比回落，白羽父母代鸡苗价格大幅上涨 2.1、11月黄羽鸡鸡苗销售量环比减少，产能环比下降 鸡苗销售量及销售均价来看，根据中国禽业协会数据，样本企业11月黄羽鸡父母代鸡苗及商品代鸡苗销量分别为473.9万套及1.39亿羽，分别环比变动-4.83%及-4.76%。11月伴随生猪价格回落，黄羽鸡价格跟随下跌，行业补栏积极度下滑，黄羽鸡商品代及父母代鸡苗销量均环比下降。 图5：11月黄羽鸡父母代鸡苗销量环比减少（万套） 图6：11月黄羽鸡商品代鸡苗销量环比减少（亿羽） 11月黄羽祖代鸡环比下降，父母代种鸡存栏量环比小幅增加。中国禽业协会监控数据，截至11月末黄羽祖代种鸡总存栏量255.9万套，环比-3.3%；父母代种鸡总存栏2254.7万套，环比+0.4%。行业黄羽父母代种鸡存栏量仍处于相对低位，祖代存栏量季节性回落。 图7：11月黄羽祖代种鸡存栏量环比下降（万套） 图8：11月黄羽父母代种鸡存栏量环比小幅增加（万套） 2.2、11月白羽鸡父母代鸡苗价格大幅上涨，在产祖代及父母代环比下降 父母代鸡苗价格环比上涨，商品代鸡苗冲高回落，据中国禽业协会数据，11月末，样本企业父母代鸡苗价格43.98元/套，环比上涨14.09元/套；商品代鸡苗价格4.11元/只，环比上涨0.39元/套。受11月祖代引种持续受阻影响，父母代鸡苗报价持续抬高，预计2022年12月至2023年2月祖代鸡引种仍存在存在，父母代鸡苗价格或延续高位运行。 图9：11月白羽鸡父母代及商品代鸡苗价格均环比上涨 白羽种鸡存栏绝对量仍处相对高位。中国禽业协会监控数据，11月末行业白羽祖代种鸡总存栏量169.5万套，环比-4.2%；11月在产祖代鸡存栏量环比下降，后备祖代及存栏量环比增加。父母代种鸡总存栏3637.0万套，环比-1.0%，国内白羽鸡祖代及父母代产能仍处于历史相对高位。 图10：11月在产祖代种鸡存栏量环比减少（万套） 图11：11月在产父母代种鸡存栏量环比小幅减少（万套） 11月蛋鸡苗及鸡蛋价格冲高小幅回落，蛋鸡养殖利润高位小幅回落。据博亚和讯数据，11月末蛋鸡苗价格3.90元/只，鸡蛋棚前批发价10.78元/公斤，分别环比变动-4.88%、-8.80%。据国家发改委数据，11月末蛋鸡养殖利润61.92元/羽，养殖利润保持高位，11月初蛋鸡养殖利润最高达到79.13元/羽。 图12：11月蛋鸡苗、鸡蛋价格冲高回落 图13：11月蛋鸡养殖利润高位小幅回落 3、11月白羽肉鸡苗销量环比变动不一，销售收入环比上升 益生股份11月公司鸡苗销量4918.66万只，同、环比分别变动-1.83%及-1.03%； 销售均价及收入方面，11月益生股份鸡苗销售均价4.95元/羽，环比下降0.99元/羽，销售收入为2.43亿元，环比增加23.76%。 民和股份11月鸡苗销量2502.49万只，同、环比分别变动+1.31%及+1.50%。销售均价及收入方面，11月民和股份鸡苗销售均价3.66元/羽，环比+0.45元/羽，销售收入为0.91亿元，环比+15.89%。 图14：益生股份11月鸡苗销量环比减少 图15：益生股份11月销售收入环比上升 图16：民和股份11月鸡苗销量环比增加 图17：民和股份11月销售均价及收入环比上升 晓鸣股份11月鸡产品销售量1808.94万只，环比-1.65%；销售收入0.63亿元，环比+0.87%；销售均价3.51元/羽，环比+0.09元/羽。 图18：晓鸣股份11月鸡产品销量环比减少 图19：晓鸣股份11月销售均价及收入环比上升 4、11月白羽鸡肉销量、收入环比减少，均价环比上升 仙坛股份公告显示，公司11月鸡肉销量为4.48万吨，同、环比分别变动+37.83%、-6.76%。11月实现鸡肉销售收入4.69亿元，同、环比分别变动+68.48%、-1.65%； 销售均价10477.83元/吨，环比+5.59%。鸡肉制品销售量0.13万吨，同、环比分别变动+54.80%、+3.06%；实现销售收入0.18亿元，同、环比变动+66.45%、-2.34%。 图20：仙坛股份11月鸡肉销量环比减少 图21：仙坛股份11月鸡肉销售收入环比减少 圣农发展11月实现鸡肉销量9.12万吨，同、环比分别变动-3.51%、-17.23%； 鸡肉销售收入为11.11亿元，同比+19.59%，环比-15.51%，鸡肉销售均价为12182.02元/吨，环比+2.09%；肉制品销售方面，11月实现肉制品销售收入5.91亿元，同、环比分别变动+5.54%、+4.60%，肉制品销量2.29万吨，同、环比分别变动+0.99%、+5.59%。 图22：圣农发展11月鸡肉销量环比减少 图23：圣农发展11月鸡肉销售收入环比下降 5、11月黄羽鸡销量、收入及均价均环比下降 温氏股份公告显示，公司11月肉鸡销量为0.95亿只，同、环比分别变动-7.64%、-8.84%；实现销售收入31.09亿元，同、环比分别变动+4.12%、-18.87%；销售均价为15.82元/公斤，同、环比分别变动+10.09%、-14.35%。 图24：温氏股份11月肉鸡销售量环比减少 图25：温氏股份11月肉鸡收入、均价环比下降 立华股份11月销售肉鸡3510.94万只，同、环比分别变动+8.66%、-4.76%；实现销售收入11.22亿元，同、环比分别变动+26.64%、-14.55%；销售均价为15.01元/公斤，同、环比分别变动+9.40%、-13.44%。 图26：立华股份11月肉鸡销量环比减少 图27：立华股份11月肉鸡收入、均价环比下降 湘佳股份11月活禽销售378.59万只，同、环比分别变动+1.01%、-5.82%；销售收入为0.94亿元，同、环比分别变动+11.63%及-18.00%；销售单价为12.84元/公斤，同、环比分别变动+7.45%、-15.75%。 图28：湘佳股份11月活禽销量环比减少 图29：湘佳股份11月活禽收入、均价环比下降 6、风险提示 禽业疫病的不确定性；消费复苏不及预期等。