期货研究报告|果蔬品日报2022-12-15 苹果价格稳中偏弱,红枣刚需走货为主 研究院农产品组 研究员 邓绍瑞 010-64405663 dengshaorui@htfc.com从业资格号:F3047125投资咨询号:Z0015474 投资咨询业务资格: 证监许可【2011】1289号 苹果观点 ■市场分析 期货方面,昨日收盘苹果2305合约7824元/吨,较前日上涨137元,涨幅1.78%。现货方面,山东栖霞地区80#商品果现货价格3.8元/斤,与前一日持平,现货基差AP05-220,较前一日下跌140;陕西洛川地区70#苹果现货价格4.0元/斤,与前一日持平,现货基差AP05+180,较前一日下跌140。 本周山东产区走货量环比上周变化不大,基本以客商发自存货源为主,成交集中在小果和三级果低价资源。本周冷库暂无圣诞、元旦备货现象,周内冷库�库极少,同比去年差距较大,预计短期内苹果价格偏弱运行,下周需关注双节备货及成交情况。 ■策略 震荡为主,中性观望 ■风险 需求 红枣观点 ■市场分析 期货方面,昨日收盘红枣2305合约10880元/吨,较前日下跌45元,跌幅0.41%。现 货方面,新疆阿克苏地区一级灰枣现货价格10.4元/公斤,与前一日持平,现货基差CJ05-480,较前一日上涨50;新疆阿拉尔地区一级灰枣现货价格10.8元/公斤,与前一日持平,现货基差CJ05-80,较前一日上涨50;新疆喀什地区一级灰枣现货价格 11.15元/公斤,与前一日持平,现货基差CJ05+270,较前一日上涨50;河北一级灰枣现货价格9.90元/公斤,与前一日持平,现货基差CJ05-980,较前一日上涨50。 广州如意坊市场于12月1日复市,到货量增多;河南百荣市场于12月5日复市,物 流及快递陆续恢复;河北崔尔庄红枣市场于12月7日复市,市场到货量增多。销区市 场销售价格持续松动,利润缩减。新疆主产区于12月8日全面恢复正常,客商可各地区自由活动,枣农挺价情绪增强,要价普遍上涨,叠加销区市场销售价格下行,反而令客商谨慎采购,存在有价无市现象。虽然产区解封后,物流运力增加,销区市场近期上货量增加,但产区大型企业尚未大面积采收,产区整体余货量在七成附近,�货 压力后移;旺季到来,但春节前销售时间短,市场情绪并不佳,震荡为主。 ■策略 震荡为主 ■风险 天气、政策、宏观 目录 苹果观点1 红枣观点1 市场要闻及动态4 图表 图1:中国苹果产量丨单位:万吨5 图2:中国苹果消费量丨单位:万吨5 图3:中国苹果入库量丨单位:万吨5 图4:中国苹果种植面积丨单位:千公顷5 图5:中国苹果深加工量丨单位:万吨5 图6:红枣产量丨单位:万吨5 图7:红枣种植面积丨万公顷7 图8:红枣物理库存丨单位:吨7 图9:苹果基差丨单位:元/吨7 图10:国内苹果1-5月价差丨单位:元/吨7 图11:苹果5-10月价差丨单位:元/吨7 图12:苹果10-1月价差丨单位:元/吨7 图13:红枣基差丨单位:元/吨8 图14:国内红枣1-5月价差丨单位:元/吨8 图15:红枣5-9月价差丨单位:元/吨8 图16:红枣9-1月价差丨单位:元/吨8 市场要闻及动态 1.山东产区库内三级果以及贴字苹果包装增多,受节日备货影响,库内包装增多但实际�货有限。陕西洛川、旬邑、澄城、礼泉等产区�库速度加快,电商走货增加,澄城、白水产区价格稍有下滑,果农�货意愿增强。山西产区受节日影响,库存货源包装走货加快,客商多以河南客商为主。目前产地受节日提振作用不强,批发市场成交仍显低迷,市场拿货人员较少,先以消化市场积压货源为主,到车量处低位水平。近期产销区成交不畅,客商急于包装自存货发往市场,预计短期内苹果价格弱势局面难改。 2.主销区河北崔尔庄市场产区原料持续到沧,随着运费、包装纸箱价格的松动,采购成本降低,在疆枣商选择合适货源积极采收。崔尔庄部分红枣加工厂短时停工情况普遍,市场购销氛围一般,看货采购客商较少,部分大级别价格�现松动;广州如意坊市场正在改造升级中,市场目前最大载量在7车,一级价格供应充足价格下调,低端价格参考10.60元/公斤,优质好货在11.30-11.50元/公斤;河南市场价格下调0.20-0.30元/公斤,购销相对清淡,市场看货采购客商零星,老客户线上下单发货,刚需走货为主。 图1:中国苹果产量丨单位:万吨图2:中国苹果消费量丨单位:万吨 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 2012201320142015201620172018201920202021 2018201920202021 数据来源:钢联数据华泰期货研究院数据来源:钢联数据华泰期货研究院 万 图3:中国苹果入库量丨单位:万吨图4:中国苹果种植面积丨单位:千公顷 1200 1000 1990 1980 8001970 1960 600 1950 4001940 1930 200 1920 0 2015201620172018201920202021 1910 2012201320142015201620172018201920202021 数据来源:钢联数据华泰期货研究院数据来源:钢联数据泰期货研究院 图5:中国苹果深加工量丨单位:万吨图6:红枣产量丨单位:万吨 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 2018201920202021 800 700 600 500 400 300 200 100 0 20112012201320142015201620172018201920202021 数据来源:钢联数据华泰期货研究院数据来源:钢联数据华泰期货研究院 350 300 250 200 150 100 50 0 图7:红枣种植面积丨万公顷图8:红枣物理库存丨单位:吨 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 20112012201320142015201620172018201920202021 2021-452021-502022-112022-162022-212022-262022-312022-36 数据来源:钢联数据华泰期货研究院数据来源:钢联数据华泰期货研究院 图9:苹果基差丨单位:元/吨图10:国内苹果1-5月价差丨单位:元/吨 8000 6000 4000 2000 0 -2000 -4000 -6000 201720182019202020212022 132609112115218221324427430533536 4000 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 -5000 -6000 201720182019202020212022 132609112115218221324427430533536 数据来源:钢联数据华泰期货研究院数据来源:钢联数据华泰期货研究院 图11:苹果5-10月价差丨单位:元/吨图12:苹果10-1月价差丨单位:元/吨 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 201720182019202020212022 132609112115218221324427430533536 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 201720182019202020212022 132609112115218221324427430533536 数据来源:钢联数据华泰期货研究院数据来源:钢联数据华泰期货研究院 图13:红枣基差丨单位:元/吨图14:国内红枣1-5月价差丨单位:元/吨 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 -5000 -6000 -7000 -8000 2019202020212022 132609112115218221324427430533536 2500 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 -2000 -2500 2019202020212022 132609112115218221324427430533536 数据来源:钢联数据华泰期货研究院数据来源:钢联数据华泰期货研究院 图15:红枣5-9月价差丨单位:元/吨图16:红枣9-1月价差丨单位:元/吨 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 2019202020212022 132609112115218221324427430533536 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 -5000 2019202020212022 132609112115218221324427430533536 数据来源:钢联数据华泰期货研究院数据来源:钢联数据华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制,但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期,本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改,投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正,但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考,投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果,本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可,任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的,需在允许的范围内使用,并注明�处为 “华泰期货研究院”,且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编:510000电话:400-6280-888 网址:www.htfc.com