螺纹钢周报：开始垒库 观望为主

研究咨询部 开始垒库观望为主 ----国信期货螺纹钢周报 2022年12月11日 目录 CONTENTS 1螺纹钢期货行情回顾 2期货市场环境：宏观、比价、基差 3螺纹钢供需概况 4后市展望 研究咨询部 Part1 第一部分 行情回顾 1.1近期重要消息概览 1.12月6日，中共中央政治局召开会议，分析研究2023年经济工作。会议指出，明年要坚持稳字当头、稳中求进，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。 2.国务院联防联控机制印发进一步优化落实疫情防控十条措施。其中提出，除医疗机构、中小学等特殊场所外，不要求提供核酸检测阴性证明，不查验健康码。不再对 跨地区流动人员查验核酸检测阴性证明和健康码，不再开展落地检。 3.为筹集财政资金，支持国民经济和社会事业发展，财政部决定发行2022年特别国债，本期国债为3年期固定利率附息债，发行面值7500亿元，可以上市交易。发行日 和起息日为2022年12月12日。 4.国家发改委强调，四季度经济运行对全年经济十分重要，当前是巩固经济回稳向上基础的关键时间点，必须紧抓不放保持经济持续恢复态势，高效统筹疫情防控和经济社会发展，加力落实稳经济各项举措、积极释放政策效能。 5.海关总署最新公布数据显示，11月出口同比增长0.9%（前值为7%）；进口同比下降1.1%（前值为6.8%）；贸易顺差为4943.3亿元。出口增速进一步下降。 6.11月中国CPI同比上涨1.6%，环比下降0.2%。11月份，受国内疫情、季节性因素及去年同期对比基数走高等共同影响，CPI环比由涨转降，同比涨幅回落。11月中国PPI同比下降1.3%，环比上涨0.1%。11月份，受煤炭、石油、有色金属等行业价格上涨影响，PPI环比微涨；受去年同期对比基数较高影响，同比继续下降。 7.中国11月外汇储备为31174.9亿美元，前值为30524.3亿美元。 8.2022年地方债和新增专项债发行均创下新高。前11个月地方债发行近7.3万亿元。其中，新增专项债发行规模首次突破4万亿元，达到4.03万亿元。地方债发行带动 下，一批重大基建项目正在加快冲刺全年目标。 9.据百年建筑网市场调研数据显示，截至12月9日，全国熟料市场熟料消费量较上周增加12.5万吨，环比上升1.74%。 1.2螺纹钢主力合约走势 研究咨询部 Part2 第二部分 期货市场环境：宏观、比价、基差 % : ( ):% M1:%5.80M2:%11.80 2.1宏观——货币量 M1: 2.2宏观——货币价 SHIBOR:1个月%1.9780即期汇率:美元兑人民币 SHIBOR 2022-12-09 1.9780 2022-11-08 1.6880 月环比 利率上升，看跌 2.3比价——股票市场 2.3比价——内外 / / ::HRB40020mm:/ - / 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 -500 -1,000 -1,500 2.4比价——产业链其他商品 价格:螺纹钢:HRB40020mm:上海元/吨价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:上海元/吨 车板价:青岛港:澳大利亚:PB粉矿:61.5%元/湿吨青岛港:平仓价(含税):准一级冶金焦(A13,S0.7,CSR60,MT7)元/吨 京唐港:库提价(含税):主焦煤(A8%,V25%,0.9%S,G85):山西产元/吨 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 2021-05-27 2021-06-10 2021-06-24 2021-07-08 2021-07-22 2021-08-05 2021-08-19 2021-09-02 2021-09-16 2021-09-30 2021-10-14 2021-10-28 2021-11-11 2021-11-25 2021-12-09 2021-12-23 2022-01-06 2022-01-20 2022-02-03 2022-02-17 2022-03-03 2022-03-17 2022-03-31 2022-04-14 2022-04-28 2022-05-12 2022-05-26 2022-06-09 2022-06-23 2022-07-07 2022-07-21 2022-08-04 2022-08-18 2022-09-01 2022-09-15 2022-09-29 2022-10-13 2022-10-27 2022-11-10 2022-11-24 2022-12-08 0 现货 价格:螺纹钢:HRB40020mm:上海 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:上海 车板价:青岛港:澳大利亚:PB粉矿:61.5% 青岛港:平仓价(含税):准一级冶金焦(A13,S0.7,CSR60,MT7) 京唐港:库提价(含税):主焦煤(A8%,V25%,0.9%S,G85):山西产 价格来源 我的钢铁网 我的钢铁网 Wind Wind 钢之家 单位：元/吨 3,850.00 4,070.00 815.00 2,710.00 2,400.00 一周涨跌幅 0.80% 2.05% 2.87% 3.83% 0.00% 一个月涨跌幅 0.00% 4.18% 8.83% 7.97% 5.39% 一年涨跌幅 -21.33% -17.73% 11.13% 0.00% 8.09% 一年价差变化0-20-210-50-210-2100-231-222-127-189-146-30-398-526-650 2.5比价——钢材现货及期货 2022-12-09 螺纹钢汇总价格：HRB400：20mm：上海（日） 螺纹钢汇总价格：HRB400：20mm：广州（日） 螺纹钢汇总价格：HRB400：20mm：福州（日） 螺纹钢汇总价格：HRB400：20mm：北京（日） 螺纹钢汇总价格：HRB400：20mm：成都（日） 螺纹钢汇总价格：HRB400：20mm：乌鲁木齐（日） 螺纹钢汇总价格：HRB400：12mm：上海（日） 带钢汇总价格：232×2．5：均价（日） 热轧板卷汇总价格：4．75mm：均价（日） 角钢汇总价格：50×5：均价（日） 工字钢汇总价格：25#：均价（日） 高线汇总价格：HPB300：8．0mm：均价（日） 冷轧板卷汇总价格：0．5mm：均价（日） 期货1月合约 期货5月合约 期货10月合约 价格来源 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 Wind Wind Wind 单位：元/吨 3850 4220 4040 3780 4100 3880 3980 4086 4053 4348 4400 4231 4784 3945 3839 3810 一周涨跌幅一个月涨跌幅一年涨跌幅 1.58%1.32%-20.29% 1.44%2.18%-18.53% 0.75% -0.98% -16.01% 1.61%3.28%-19.75% 1.23%2.76%-15.81% 0.26%0.26%-16.56% 1.53%1.27%-19.76% 2.71%4.64%-15.49% 2.56%4.62%-15.76% 2.07%2.50%-16.40% 2.21%2.78%-15.24% 0.64%1.10%-16.47% 1.38%1.81%-16.57% 4.25%8.14%-12.86% 0.81%5.90%-10.58% 1.06%6.72% -7.97% 价差 0 -370 -190 70 -250 -30 -130 -236 -203 -498 -550 -381 -934 -95 11 40 一周前价差(上海螺纹减其他） 0 -370 -220 70 -260 -80 -130 -188 -162 -470 -515 -414 -929 6 -18 20 一周价差变化 （为正，则上海螺纹变强，反之上海螺纹 走弱） 0 0 30 0 10 50 0 -48 -41 -28 -35 33 -5 -101 29 20 一个月前价差 0 -330 -280 140 -190 -70 -130 -105 -74 -442 -481 -385 -899 152 175 230 一个月价差变化 0 -40 90 -70 -60 40 0 -131 -129 -56 -69 4 -35 -247 -164 -190 一年期价差 0 -350 20 120 -40 180 -130 -5 19 -371 -361 -235 -904 303 537 690 2.6螺纹钢主力基差 - / / / 日期 期货主力 最便宜交割品 基差（现货-期货）右轴 单位 元/吨 元/吨 元/吨 2022-12-09 3945 3850 -95 2022-12-08 3839 3800 -39 2022-12-07 3782 3800 18 2022-12-06 3808 3810 2 2022-12-05 3804 3820 16 2022-12-02 3808 3780 -28 2022-12-01 3752 3770 18 2022-11-30 3748 3770 22 2022-11-29 3765 3800 35 2022-11-28 3738 3790 52 2022-11-25 3736 3780 44 2022-11-24 3681 3790 109 2022-11-23 3691 3770 79 2022-11-22 3677 3780 103 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 研究咨询部 Part3 第三部分 螺纹钢现货供需概况 3.1钢厂原料库存 13000 12500 12000 11500 11000 10500 10000 9500 9000 3.2高炉利润（各品种钢材） //// 3.3高炉利润（期现） // 3.4高炉开工 247 247 3.5电炉利润 () 3.6电炉开工 : : % : : % : : % 3.7日均铁水产量 3.8钢材周产量 202020212022 3.9螺纹钢周产量 20182019202020212022 3.10钢材钢厂库存 2019202020212022 3.11钢材社会库存 2019202020212022 3.12钢厂螺纹钢库存 2019202020212022 3.13螺纹钢社会库存 2019202020212022 3.14建材成交 数据来源：WIND国信期货Mysteel 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 28 400,000 350,000 300,000 250,000 200,000 150,000 100,000 50,000 0 1月2日 1月10日 1月18日 1月28日 2月11日 2月19日 2月27日 3月7日 3月15日 3月23日 2019年 3月31日 4月10日 4月18日 4月26日 5月8日 5月16日 单位：吨 2020年 5月24日 6月1日 6月9日 6月17日 6月25日 7月4日 2021年 7月12日 7月20日 7月28日 8月5日 8月13日 2022年 8月21日 8月29日 9月6日 9月15日 9月23日 10月8日 10月16日 10月24日 11月1日 11月9日 11月17日 11月25日 12月3日 12月11日 12月19日 12月27日 2020 2021 3.15消费显示——水泥价格 2022 20192