万联晨会

万联晨会 国内市场表现 指数名称 收盘 涨跌幅% 2022年12月12日星期一 市场研 究 晨会纪 要 证券研究报 告 概览 深证成指 11,501.58 0.98% 上周�A股两市震荡收涨，量能温和放大。截至收盘，沪指涨0.3%， 沪深300 3,998.24 0.99% 深成指涨0.98%，创业板指涨0.37%，两市成交10091亿元；北向资 科创50 1,001.69 0.44% 金全天净卖出2.72亿元。从盘面来看，抗原检测概念持续走强，主 创业板指 2,420.63 0.37% 要由于在疫情边际放松背景下未来需求有望大幅增长；房地产板块再 上证50 2,706.74 1.27% 度走强，地产产业链中的建材、家电板块全天大涨；同时，食品饮料、 上证180 8,504.02 0.83% 有色金属行业涨幅相对居前。下跌方面，消费板块中景点旅游、酒店 上证基金 6,635.63 0.56% 餐饮板块高位回调，供销社概念连续两日下跌。整体来看，市场分化 国债指数 198.27 -0.00% 有所加剧，板块呈现涨少跌多格局，市场情绪仍处于低位，市场整体的回暖仍需要延续性热点和量能的带动。11月份，在国内疫情、季节 国际市场表现 性因素及基数效应等多因素共振下，CPI环比由上月上涨0.1%转为下 指数名称 收盘 涨跌幅% 降0.2%，同比上涨1.6%，涨幅比上月回落0.5个百分点。受煤炭、 道琼斯 33,476.46 -0.90% 石油、有色金属等行业价格上涨影响，11月PPI环比微涨0.1%，涨 S&P500 3,934.38 -0.73% 幅环比回落0.1个百分点。基数效应下，PPI同比下降1.3%，降幅与 纳斯达克 11,004.62 -0.70% 上月持平。随着疫情对内需影响减弱、基数回落等影响，预计12月 日经225 27,901.01 1.18% CPI同比小幅回升；由于全球经济衰退担忧不减，大宗商品价格高位 恒生指数 19,900.87 2.32% 震荡，12月PPI同比增速主要受去年基数影响，预计12月PPI同比有所反弹。行业方面，建议关注：1）宏观调控政策延续宽松，“宽信 美元指数 104.93 0.11% 用”重点领域有望受益。2）防疫政策优化后恢复弹性较大的大消费板块，包括旅游出行、食品饮料、医药医疗等。 主持人:刘馨阳Email:liuxy1@wlzq.com.cn 核心观点 上证指数 3,206.95 0.30% 核心观点 上周�A股两市震荡收涨，量能温和放大。截至收盘，沪指涨0.3%，深成指涨0.98%，创业板指涨0.37%，两市成交10091亿元；北向资金全天净卖出2.72亿元。从盘面来看，抗原检测概念持续走强，主要由于在疫情边际放松背景下未来需求有望大幅增长；房地产板块再度走强，地产产业链中的建材、家电板块全天大涨；同时，食品饮料、有色金属行业涨幅相对居前。下跌方面，消费板块中景点旅游、酒店餐饮板块高位回调，供销社概念连续两日下跌。整体来看，市场分化有所加剧，板块呈现涨少跌多格局，市场情绪仍处于低位，市场整体的回暖仍需要延续性热点和量能的带动。11月份，在国内疫情、季节性因素及基数效应等多因素共振下，CPI环比由上月上涨0.1%转为下降0.2%，同比上涨1.6%，涨幅比上月回落0.5个百分点。受煤炭、石油、有色金属等行业价格上涨影响，11月PPI环比微涨0.1%，涨幅环比回落0.1个百分点。基数效应下，PPI同比下降1.3%，降幅与上月持平。随着疫情对内需影响减弱、基数回落等影响，预计12月CPI同比小幅回升；由于全球经济衰退担忧不减，大宗商品价格高位震荡，12月PPI同比增速主要受去年基数影响，预计12月PPI同比有所反弹。行业方面，建议关注：1）宏观调控政策延续宽松，“宽信用”重点领域有望受益。2）防疫政策优化后恢复弹性较大的大消费板块，包括旅游出行、食品饮料、医药医疗等。 分析师于天旭执业证书编号S0270522110001 证券分析师承诺 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的执业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 免责声明 本报告由万联证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作及发布。 本晨会纪要仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本晨会纪要是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本晨会纪要所载资料、意见及推测不一致的研究报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的报告之外，绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下，本晨会纪要中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本晨会纪要所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 本晨会纪要中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响。 那些涉及期货、期权及其它衍生工具的交易，因其包括重大的市场风险，因此并不适合所有投资者。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本晨会纪要中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。 本晨会纪要主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有版权均归本公司所有。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处为万联证券股份有限公司研究所，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。未经我方许可而引用、刊发或转载本报告的,引起法律后果和造成我公司经济损失的,概由对方承担,我公司保留追究的权利。 万联证券股份有限公司研究所 上海浦东新区世纪大道1528号陆家嘴基金大厦 北京西城区平安里西大街28号中海国际中心深圳福田区深南大道2007号金地中心 广州天河区珠江东路11号高德置地广场