长江传媒互联网|兆讯传媒:优化防疫新十条发布,继续强烈推荐各地落实最新出行政策,疫后出行链持续获益 12月7日,国家联防联控机制发布《关于进一步优化落实新冠肺炎疫情防控措施的通知》,共提出10条具体事项,包括科学精准划分风险区域、进一步优化核酸检测、优化调整隔离方式等。 其中指出,不再对跨地区流动人员查验核酸检测阴性证明和健康码,不再开展落地检。兆讯传媒主营高铁广告,营收与铁路输送游客量紧密相关。 22年前三季度全国铁路累计旅客发送量13.81亿人,同比下降32.8%,单三季度发送旅客5.94亿人,同比下滑13.88%;而2022Q3公司营收下降9.83%,剔除掉户外裸眼3D大屏贡献预计下滑10%+,与高铁输送人次降幅基本一致。 据统计,“新十条”消息发布后,同程旅行平台火车票瞬时搜索量上涨276%;根据高铁管家统计,12月7日截至14点,火车票搜索量环比前一日同时段增长超5.9倍,达到今年内峰值。 23年春节较早、大年初一为1月22日,防疫政策持续优化有助于高铁广告修复。户外3d屏双主业持续推进。 今年6月底广州、太原已上刊,公司目前已签5块屏左右,此前因管控安装进程低于预期。此次防疫政策持续优化,公司后续大屏安装有望加速推进,乐观预期23年15块屏均会落地。 户外裸眼3D仍是蓝海市场,公司在一线城市及核心省会布局大屏,有望实现全国联动效应,利于广告主招商。 考虑到防疫政策持续优化,预计2022/2023年净利润2.1/3.3亿,给予30x对应2023年100亿市值,仍有50-60%空间。