电子行业周报：TV面板延续上涨，关注明年行情机会

业 研 究2022年12月07日 行业周报 标配TV面板延续上涨，关注明年行情机会 ——电子行业周报 证券分析师 周啸宇S0630519030001 zhouxiaoy@longone.com.cn 电子 联系人 陈宜权chenyq@longone.com.cn何焱hyan@longone.com.cn % % 21-1222-0322-0622-09 15% 4 -7% -18% -30 -41% -52% 申万行业指数:电子(0727)沪深300 相关研究 1.电子行业周报：行业持续探底，把握板块内结构性机会 2.电子行业周报：掩膜版价格逆势走高，关注半导体材料 3.电子行业周报：虚拟现实行动计划助推VR发展，关注VR行业机会 投资要点： 电子行业本周跑输大盘。本周沪深300指数上升2.52%，申万电子指数上涨0.77%，行业整体跑输沪深300指数1.75个百分点，涨跌幅在全部申万一级行业中排第26位， PE(TTM)29.93倍。半导体、其他电子、电子元器件、光学光电子、消费电子、电子化学品子板块分别变动+0.58%、+1.89%、+0.59%、+0.57%、+0.82%、+2.52%。 电子板块观点：TV面板延续上涨，关注明年机会。在10月份脱离了连续5个季度下跌的趋势后，本月TV面板价格迎来了持续上涨。集邦咨询数据显示，65吋电视面板本期均价110美元，与前月相比上涨3美元，55吋、43吋、32吋与前月相比均上涨2美元。受世界杯和双十一购物节的刺激，短期内TV面板市场需求回升，带动国内面板厂商稼动率开始调升，国内十月份稼动率环比上升了2.2个百分点至70.6%，供应的当仍处于历史低位水平，在TV面板需求回暖的趋势下，稼动率的提升对面板价格的影响有限。奥维睿沃数据显示由于LGD退出缘故，无法满足对LGE的供应，2023年LGE将扩大与BOE、HKC、CSOT、Sharp的合作量，中国大陆面板厂占比攀升到68%；大陆厂商出货量持续上升，行业集中度趋向大陆，面板行业供需有望加速恢复至健康水平，我们对面板在明年Q1的表现较为乐观。建议关注拥有技术和规模优势的面板龙头企业。 投资建议：1）半导体材料：我国半导体材料国产替代仍处初期，CMP材料、光掩膜和光刻胶等原材料仍具备较大替代空间，部分子板块景气度持续高企，长期配置价值凸显，关注鼎龙股份、路维光电、安集科技、清溢光电等；2）功率半导体：随着新能源行业持续扩容，IGBT是新能源核心上游，将有望持续受益于海内外新能源的快速发展，关注斯达半导、时代电气、士兰微；3）面板行业：TV面板价格终止连续5季价格下跌趋势，行情库存逐步恢复至健康水平，TV面板价格有望在明年继续反弹，关注TCL科技、京东方A等。4）IC设计：建议关注卓盛微、圣邦股份、韦尔股份等优质设计公司。 风险提示：（1）全球宏观经济波动风险；（2）下游终端需求不及预期风险；（3）新技术发展及商业化不及预期风险；(4)中美贸易摩擦风险；（5）国产替代不及预期风险 正文目录 1.本周观点4 2.行情回顾4 3.行业数据跟踪7 4.行业动态8 4.1.行业新闻8 4.2.公司要闻9 4.3.上市公司公告9 5.风险提示11 图表目录 图1申万一级行业指数周涨跌幅（%）4 图2申万行业二级板块涨跌幅及估值（截至2022/12/03）5 图3电子申万TTM走势（截至2022/12/03）5 图4中国台湾电子指数走势（截止到2022/12/02）6 图5费城半导体指数(SOX)走势（截止到2022/12/02）6 图6本周半导体板块涨跌幅前三个股6 图7本周电子元器件板块涨幅前三个股6 图8本周光学光电子板块涨跌幅前三个股6 图9本周消费电子板块涨跌幅前三个股6 图10本周其他电子板块涨跌幅前三个股7 图11本周电子化学材料板块涨跌幅前三个股7 图12电子信息制造业和工业出口交货值累计增速（%）7 图132022年我国手机出货量及同比（万部）7 图14TV面板价格（美元）8 表1公司要闻9 表2上市公司公告9 1.本周观点 电子板块观点：TV面板延续上涨，关注明年行情机会。在10月份脱离了连续5个季度下跌的趋势后，本月TV面板价格迎来了持续上涨。集邦咨询数据显示，65吋电视面板本期均价110美元，与前月相比上涨3美元，55吋、43吋、32吋与前月相比均上涨2美元。受世界杯和双十一购物节的刺激，短期内TV面板市场需求回升，带动国内面板厂商稼动率开始调升，国内十月份稼动率环比上升了2.2个百分点至70.6%，供应的当仍处于历史低位水平，在TV面板需求回暖的趋势下，稼动率的提升对面板价格的影响有限。奥维睿沃数据显示由于LGD退出缘故，无法满足对LGE的供应，2023年LGE将扩大与BOE、HKC、CSOT、Sharp的合作量，中国大陆面板厂占比攀升到68%；大陆厂商出货量持续上升，行业集中度趋向大陆，面板行业供需有望加速恢复至健康水平，我们对面板在明年Q1的表现较为乐观。建议关注拥有技术和规模优势的面板龙头企业。 2.行情回顾 本周沪深300指数上升2.52%，申万电子指数上涨0.77%，行业整体跑输沪深300指数1.75个百分点，涨跌幅在全部申万一级行业中排第26位，PE(TTM)29.93倍。半导体、其他电子、电子元器件、光学光电子、消费电子、电子化学品子板块分别变动+0.58%、+1.89%、 +0.59%、+0.57%、+0.82%、+2.52%。 图1申万一级行业指数周涨跌幅（%） 资料来源：Wind，东海证券研究所 图2申万行业二级板块涨跌幅及估值（截至2022/12/03） 资料来源：Wind，东海证券研究所 截止到12月03日，申万行业指数电子板块PE（TTM）为29.93倍，较上一周小幅上 涨。 图3电子申万TTM走势（截至2022/12/03） 120 100 80 60 40 20 0 资料来源：Wind，东海证券研究所 图4中国台湾电子指数走势（截止到2022/12/02）图5费城半导体指数(SOX)走势（截止到2022/12/02） 1000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 1000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 资料来源：同花顺iFind，东海证券研究所资料来源：同花顺iFind，东海证券研究所 本周电子行业各子板块涨跌幅前三个股： 图6本周半导体板块涨跌幅前三个股图7本周电子元器件板块涨幅前三个股 资料来源：Wind，东海证券研究所资料来源：Wind，东海证券研究所 图8本周光学光电子板块涨跌幅前三个股图9本周消费电子板块涨跌幅前三个股 资料来源：Wind，东海证券研究所资料来源：Wind，东海证券研究所 图10本周其他电子板块涨跌幅前三个股图11本周电子化学材料板块涨跌幅前三个股 资料来源：Wind，东海证券研究所资料来源：Wind，东海证券研究所 3.行业数据跟踪 1.电子信息制造业出口：1—10月份，电子信息制造业实现出口交货值同比增长6%，增速较前三季度下降0.4个百分点。10月份，规模以上电子信息制造业实现出口交货值同比增长2.7%，较9月份下降5.1个百分点。 2.中国手机出货量：1-9月，国内市场手机总体出货量累计1.96亿部，同比下降21.1%，其中，5G手机出货量1.53亿部，同比下降16.4%，占同期手机出货量的78.2%。 3.TV面板价格：，11月各主要尺寸液晶面板仍将进行试探性涨价，但同时供给侧出现宽松，32吋、43吋、50吋、55吋、65吋TV面板较上月价格均上涨1美元，75寸TV面板价格则与上月持平。 图12电子信息制造业和工业出口交货值累计增速（%）图132022年我国手机出货量及同比（万部） 18.0% 16.0% 14.0% 12.0% 10.0% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% 工业电子 3500.0 3000.0 2500.0 2000.0 1500.0 1000.0 500.0 0.0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月 �货量同比变化（右轴） 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% 资料来源：国际电子商情，东海证券研究所资料来源：中国信通院，东海证券研究所 图14TV面板价格（美元） 300 250 200 150 100 50 0 32寸43寸55寸65寸75寸 资料来源：集邦咨询，东海证券研究所 4.行业动态 4.1.行业新闻 Omdia：第三季度半导体行业收入环比减少7% Omdia报告指出，自2020年初开始的新冠疫情大流行期间，半导体市场收入连续增长。在此期间，整个行业实现了连续8个季度的创纪录增长。然而，市场在过去的两个季度 出现萎缩，第三季度半导体行业收入为1470亿美元，比上一季度的1580亿美元下降7%。 数据来源：https://www.esmchina.com/news/9612.html 全球半导体观察：OLED手机渗透率逐年提升，预估2026年将超越六成 据TrendForce集邦咨询研究显示，随着OLED面板在手机应用上逐渐增加，预估2022年采用OLED面板的手机渗透率约47.7%，至2023年将达50.8%，2026年则预计超越六成。 数据来源：https://www.esmchina.com/marketnews/41882.html StrategyAnalytics：2022年全球智能手机出货量将同比下降10% StrategyAnalytics无线智能手机战略（WSS）服务最新发布的研究报告指出，2022年全球智能手机出货量将同比下降10%。下行轨迹将持续到2023年，但年增长率将改善至-5%。全球智能手机出货量将达到2014年以来的最低水平。对于整个行业来说，这是一个非常艰难的时期。 数据来源：https://www.esmchina.com/news/9624.html 表1公司要闻 4.2.公司要闻 公司名称公司要闻 汇创达 公司宣布全资子公司珠海汇创达线路板制造有限公司将参与竞拍土地使用权，珠海汇创达拟使用 自筹资金购买位于珠海市富山工业园，宗地编号为"22171/珠自然资富工2022-19号"的国有建设用地使用权。汇创达表示，本次参与竞拍土地使用权是为了建设公司柔性线路板、连接器、应变规、MiniLED等新一代电子信息产业创新基地项目（二期），该项目的建成有利于满足公司业务扩展及产能布局的扩张，增强公司的核心竞争力，符合公司的战略发展规划。 2022年11月30日，北京赛微电子股份有限公司控股子公司赛莱克斯微系统科技（北京）有限公赛微电子司代工制造的某款MEMS（Micro-Electro-MechanicalSystems的缩写，即微电子机械系统，简称 为微机电系统）气体传感芯片通过了客户验证，该客户已同步签署试产订单，赛莱克斯北京启动首 批MEMS气体传感芯片8英寸晶圆的小批量试生产。 寒武纪目前公司已完成第五代智能处理器微架构和智能处理器指令集的研发工作。公司规划中面向高阶智能驾驶的车载智能芯片也将采用寒武纪第五代智能处理器架构和指令集。 资料来源：同花顺iFind,东海证券研究所 5.2.上市公司公告 表2上市公司公告 日期 公司名称 公司公告 11月28日 华软科技 公司已于近日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理完成发行股份购买资产2021年度业绩补偿股份回购注销手续，公司以总价人民币1元回购注销了补偿义务人八大处科技集团有限公司42,764,317股、北京申得兴投资管理咨询有限公司2,981,856股、吴细兵先生12,195,727股和涂亚杰先生3,036,736股,合计回购注销了60,978,636股。公司总股本由944,217,225股减少至883,238,589股。 11月28日 嘉澳环保 鉴于4名激励对象因个人原因离职不再