沙特1月官价以及近期油价一览

沙特1月官价以及近期油价一览 肖彧从业资格编号：F3083960投资咨询编号：Z0016296 2022年12月6日 沙特OSP 沙特OSP1月12月变化值 至亚洲(对阿曼/迪拜) 超轻 7.35 7.35 0.00 特轻 6.45 6.45 0.00 轻质 3.25 5.45 -2.20 中质 2.10 3.20 -1.10 重质 -1.25 1.25 -2.50 沙特OSP轻重油价差 20 15 10 5 0 19-119-720-120-721-121-722-122-723-1 -5 特轻 1.80 3.50 -1.70 轻质 -0.10 1.40 -1.50 中质 -1.50 -1.00 -0.50 重质 -5.40 -5.40 0.00 至地中海(对布伦特加权) 亚洲地中海美国欧洲 沙特原油出口量 特轻 8.20 8.20 0.00 轻质 6.35 6.35 0.00 中质 6.15 6.15 0.00 重质 5.70 5.70 0.00 至美国(对ASCI) 10000 9000 8000 7000 6000 5000 19-119-720-120-721-121-722-122-7 特轻 1.40 3.40 -2.00 轻质 -0.10 1.70 -1.80 中质 -1.80 -1.30 -0.50 重质 -4.90 -4.90 0.00 至欧洲(对布伦特加权) 沙特1月官方销售价格下调除美国以外所有地区升贴水。 欧洲轻重油价差有回落迹象 沙特11月出口量进一步下降至710.5万桶/日 沙特OSP 远东（vsOman/Dubai）美国（vsASCI） 15 10 5 0 -5 -10 19-119-720-120-721-121-722-122-723-1 超轻特轻轻质中质重质 10 19-1 19-7 20-1 20-7 21-1 21-7 22-1 22-7 23-1 5 0 -5 -10 -15 -20 特轻轻质中质重质 地中海（vsBrent）欧洲（vsBrent） 1010 5 0 19-1 19-7 20-1 20-7 21-1 21-7 22-1 22-7 23-1 -5 10 - -15 特轻轻质中质重质 - 5 0 19-1 19-7 20-1 20-7 21-1 21-7 22-1 22-7 23-1 -5 10 -15 特轻轻质中质重质 亚洲升贴水走势最差，一方面中国需求受防疫影响，另一方面亚洲的中印是俄罗斯廉价原油最主要的流向区域，同时中国还有伊朗原油流动 欧洲与地中海OSP走势相仿，8月高点后进入下降通道 美国方向升贴水相对欧洲方向绝对价格较高，因受到抛储影响美国原油价格较布伦特原油偏低 沙特OSP(长期) 远东（vsOman/Dubai）美国（vsASCI） 15 10 5 0 -5 -10 050709111315171921 10 05 07 09 11 13 15 17 19 21 23 5 0 -5 -10 -15 -20 超轻特轻轻质中质重质特轻轻质中质重质 地中海（vsBrent）欧洲（vsBrent） 1010 08 10 12 14 16 18 20 22 05 07 09 11 13 15 17 19 21 23 55 00 -5-5 -10-10 -15-15 特轻轻质中质重质特轻轻质中质重质 由于美国政府激进的抛储政策导致美国区域油价偏低（可参见WTI-Brent价差），美国地区升贴水处于历史高位 长期而言，可以对欧盟正式制裁俄油后沙特对欧洲方向OSP调整进行观察。由于欧盟制裁的是12月5日起发货而不是到港 的俄油，因此观察期从2月开始。 原油期现走势 原油期货主连原油期货连续 130 110 90 70 50 30 19-119-720-120-721-121-722-122-7 WTI布伦特阿曼SC(折美元) 140 20 00 80 60 40 20 0 -2019/1 19/7 20/1 20/7 21/1 21/7 22/1 22/7 1 1 -40 WTI布伦特阿曼SC 主要现货价格美洲现货价格 40 20 00 80 60 40 20 0 -2019-1 19-7 20-1 20-7 21-1 21-7 22-1 22-7 1140 20 00 80 60 40 20 0 -2019-1 19-7 20-1 20-7 21-1 21-7 22-1 22-7 11 11 -40 欧佩克一揽子价格库欣WTI欧洲布伦特迪拜原油 -40 库欣WTI米德兰WTILLSMARSISTHMUS 供应端，随着OPEC+减产以及美国准备在WTI70附近收储，为油市下方提供较为坚固的支撑 需求端，美联储加息周期下的长期压力依然存在，中国需求下降是此前市场未能预料的因素，因此最近一个月的油价重 心在供应支撑上方小幅下移。 虽然下方有所支撑，向上暂时缺乏驱动。可适当关注国内需求恢复情况以及俄油制裁对供应端实际影响。 Brent原油持仓报告 Brent期货与期权净多单Brent价格×掉期商期货净多单持仓占比 1000000 500000 0 19-119-720-120-721-121-722-122-7 -500000 -1000000 -1500000 管理基金净多单生产商净多单其他可报告头寸净多单非可报告头寸净多单 5 10 15 20 25 19-119-720-120-721-121-722-122-7 掉期商BRENT主力收盘价 140 120 100 80 60 40 20 Brent价格×管理基金期货净多单持仓占比Brent价格×生产商期货净多单持仓占比 30 25 20 15 10 5 0 19-119-720-120-721-121-722-122-7 管理基金BRENT主力收盘价 140 120 100 80 60 40 20 -40 120 100 80 60 19-1 19-7 20-1 20-7 21-1 21-7 22-1 22-7 40 -30 -20 -10 0 生产商BRENT主力收盘价 140 20 Brent管理基金期货净多单和净多单持仓占比在最近两周出现明显下滑 WTI原油持仓报告 WTI期货与期权净多单WTI价格×掉期商期货净多单持仓占比 600000 400000 200000 0 -200000 -400000 19-119-720-120-721-121-722-122-7 管理基金净多单生产商净多单其他可报告头寸净多单非可报告头寸净多单 -30 120 100 80 60 19-1 19-7 20-1 20-7 21-1 21-7 22-1 22-7 40 20 -25 -20 -15 -10 掉期商WTI主力收盘价 140 WTI价格×管理基金期货净多单持仓占比WTI价格×生产商期货净多单持仓占比 20 15 10 5 0 19-119-720-120-721-121-722-122-7 管理基金WTI主力收盘价 140 120 100 80 60 40 20 10 19-1 19-7 20-1 20-7 21-1 21-7 22-1 22-7 0 -10 -20 -30 生产商WTI主力收盘价 140 120 100 80 60 40 20 随着美国能源部每周释放的SPR桶数开始降低，WTI原油期货净多单小幅增加，与Brent市场相反 原油期货结构 WTIBrent 100100 9090 8080 70 首行2行3行4行5行6行7行8行9行10行11行12行 70 首行2行3行4行5行6行7行8行9行10行11行12行 最新一周前两周前一月前三月前最新一周前两周前一月前三月前 OmanSC 100700 90650 80600 70 首行2行3行4行5行6行7行8行9行10行11行12行 550 首行2行3行4行5行6行7行8行9行10行11行12行 最新一周前两周前一月前三月前 国际原油期货结构开始走平，近端出现contango 国内原油期货contango结构更为明显，因短期需求更弱 最新一周前两周前一月前三月前 原油月差 WTIBrent 4040 30 20 10 0 -1019-1 19-7 20-1 20-7 21-1 21-7 22-1 22-7 -20 30 20 10 0 -1019-1 -20 19-7 20-1 20-7 21-1 21-7 22-1 22-7 M1-M2M1-M3M1-M6M1-M9M1-M12M1-M2M1-M3M1-M6M1-M9M1-M12 OmanSC 40 30 20 10 0 -1019-119-720-120-721-121-722-122-7 -20 200 19-1 19-7 20-1 20-7 21-1 21-7 22-1 22-7 100 0 -100 -200 M1-M2M1-M3M1-M6M1-M9M1-M12M1-M2M1-M3M1-M6M1-M9M1-M12 本页可以观察得更加明显，海外原油月差自2021年起首次重返contango，这意味着实物供应从紧缺转向宽松 国内月差在疫情影响下迅速收窄，形态最为陡峭 原油期货价差 Brent-WTIBrent-Oman 1520010200 19-1 19-7 20-1 20-7 21-1 21-7 22-1 22-7 150 100 19-1 19-7 20-1 20-7 21-1 21-7 22-1 22-7 50 10150 5 5100 0 050 -5 布伦特-WTI期货首行布伦特WTI 0-5 0 布伦特-阿曼期货首行布伦特阿曼 Brent-SCSC-Brentvs亚洲沙特中质原油OSP 1520015 0 5 0 -519-1 10 19-7 20-1 20-7 21-1 21-7 22-1 22-7 0 5 0 -519-1 10 19-7 20-1 20-7 21-1 21-7 22-1 22-7 23-1 11 150 100 - -15 布伦特-SC期货首行布伦特SC(折美元) 50 - 0-15 SC-B首行亚洲中质升贴水 如前所述，美国放缓SPR释放后，Brent-WTI价差从高位震荡回落 中国需求疲软拖累了东方油价，西方基准价Brent对Oman价差持续高位，对国内SC优势更为明显 原油现货价差 WTI米德兰-WTI库欣LLS-WTI库欣 520010200 0 20-120-721-121-722-122-7 -5 1505 20-1 20-7 21-1 21-7 22-1 22-7 1000 50-5 150 100 50 -10 米德兰-库欣-库欣米德兰 0-10 0 LLS-库欣库欣LLS Urals-BrentBrent-WTI库欣 0 -1020-1 -20 -30 -40 20-7 21-1 21-7 22-1 22-7 10 -50 乌拉尔-布伦特乌拉尔布伦特 200 150 100 50 0 15 150 100 20-1 20-7 21-1 21-7 22-1 22-7 50 10 5 0 -5 -10 布伦特-WTI布伦特WTI（库欣） 200 0 美国当地价差显示市场供应相对于炼厂需求愈加宽松 乌拉尔-布伦特价差显示俄罗斯原油出口格局变化，当前乌拉尔原油在65美元附近，略高于60美元价格上限 布伦特-WTI现货价差收窄如期货一般，主要与美国SPR释放放缓有关 精炼产品现货价格 美湾地区纽约港 500 400 300 200 100 800 600 400 200 0 19-119-720-120-721-121-722-122-7 87号无铅汽油航煤轻柴油 0 19-119-720-120-721-121-7