卢森堡：2021年第四条磋商-新闻稿;员工报告;卢森堡执行主任的发言

国际货币基金组织的报告没有。21/93卢森堡2021第四条款磋商—新闻稿;工作人员报告;和语句的执行2021年5月主任卢森堡根据基金组织《协定条款》第四条，基金组织举行双边讨论与成员，通常每年一次。在2021年第四条磋商的背景下卢森堡，以下文件已发布，并包含在此包:••一个新闻稿总结执行局在会议期间表达的意见2021 年 5 月 14 日 审议结束第 IV 条的工作人员报告咨询与卢森堡。的评核报告由基金组织工作人员团队为执董会编写在2021年3月12日结束的讨论之后，于2021年5月14日进行了审议，与卢森堡官员就经济发展和政策进行交流。基于讨论时可获得的信息，工作人员报告已完成2021年4月29日。••一个信息附件由国际货币基金组织的工作人员。一个由执行董事声明卢森堡。的国际货币基金组织(IMF)的tRANSPARENCY 政策允许删除市场敏感信息和在已公布的员工报告中过早披露当局的政策意图，以及其它文档。本报告的副本可从以下网址向公众提供国际货币基金组织(imf)• 出版服务邮政信箱92780• 20090年华盛顿特区。电话:(202)623 - 7430• 传真:(202)623 - 7201电子邮件： publications@imf.org 网站： http://www.imf.org价格:18.00美元/打印副本国际货币基金组织(imf)华盛顿特区。©2021国际货币基金组织(imf) PR21/138基金组织执董会结束2021年第四条磋商与卢森堡立即发布华盛顿特区–2021年5月26日,：2021年5月14日，国际执行委员会货币基金组织（货币基金组织）结束了与卢森堡的第四条磋商。1由于前所未有的政策，卢森堡相对较好地度过了大流行支持国内和全球，并快速调整远程办公。为了支持该经济，政府在2020年实施了大规模和多管齐下的政策一揽子计划，其次是2021年更有针对性的刺激措施。因此，经济经历了温和2020年收缩（-1.3%），受国内需求疲软的推动，预计将rebo和4%在2021年。前景是复苏，但预计产出仍将低于危机前的趋势。中期，部分反映了企业资产负债表的一些减值和疤痕在劳动力市场。前景的风险倾向于下行，并以v irus d y namics 在短期内。从好的方面来说，更快地控制感染可能会B 回铃活动 S 点燃了 fas ter.不利的一面是，健康危机延长到2021年可能会推迟复苏。更广泛的风险，例如全球金融环境收紧，去全球化的加速，以及国际税收变化带来的收入风险，可能打压经济前景。执行委员会评估2执行主任同意工作人员考绩的主旨。他们赞扬了政府的及时和广泛基于疫情的政策应对，这是对疫情的回应家庭和企业，并限制了经济影响。虽然前景是复苏，全球不确定性依然存在，特别是与病毒在短期内的演变有关。执董们强调，在复苏之前，保持有针对性的政策支持非常重要。建立起来，应对不断上升的金融体系风险，并将结构性政策重点放在在支持包容性复苏的同时减轻携带。1根据基金组织协定条款第四条，基金组织与成员国进行双边讨论，通常每年。一个工作人员小组访问该国，收集经济和金融信息，并与官员讨论国家的经济发展和政策。返回总部后，工作人员准备一份报告，该报告形成由执行委员会fordiscussion基础。2在讨论结束时，管理总监作为董事会主席总结了执行主任，并将本摘要转交该国当局。使用的任何限定符的说明总结可以在这里找到：http：//www.imf.org/external/np/sec/misc/qualifiers.htm。 2执董们强调，政策扶持的展开要有国家条件，好好根据经济状况进行校准。随着复苏的加强，财政政策应转向进一步推动经济绿色化、数字化和缩小基础设施差距。这将是重要的是保持缓冲，以防止国际税收变化带来的财政风险并达到二氧化碳目标。董事们建议继续使收入多样化，同时减少碳足迹，以及加强公共投资管理和箴curement框架。执董们强调继续应对金融风险上升的重要性的 ector，符合 FSAP 的建议。虽然银行业将继续存在鉴于其庞大的资本和流动性缓冲，偿付能力风险可能与其他国家一样具有弹性，如果国家支持过早撤回或恢复延迟，则实现。董事欢迎加强对投资基金部门的监督，并鼓励进一步加强宏观审慎的监管和监管。董事强调需要继续监测高企的家庭债务，并重新审视贷款如果债务继续上升，价值限制并探索法律框架中的其他工具。如果信贷市场压力再次出现，可能需要重新审视宏观审慎立场随着复苏的势头。注意到当局采取的可喜步骤， 董事们RECO进一步修改了反洗钱/打击资助恐怖主义框架。执董们赞扬当局为支持就业所做的努力，特别是最弱势工人。随着建议的加强，重点应该从保留工作转移到保留工作促进工人重新分配到有活力的部门，包括通过培训程序克。执董们鼓励采取进一步措施增加住房供应，同时改善住房市场的包容性。深化可持续金融市场将有助于多元化的金融部门。 3表 1.卢森堡：部分经济指标，2019-22预测2021 202220192020实体经济变化(%)实际国内生产总值2.33.30.21.73.4-1.3-4.41.30.82.34.14.41.91.83.33.63.51.31.92.5国内需求外国资产(contr. GDP增长)CPI(国家定义)国内生产总值平减指数公共财政(占GDP的百分比)一般政府平衡收入2.4-4.1-1.6-0.644.742.32.143.747.8-3.324.943.244.8-1.326.742.843.4-0.527.3支出结构平衡(锅。GDP的百分比)政府总债务劳动力市场(percentchange)就业总人数22.03.62.75.42.02.86.31.62.26.72.42.06.4居民劳动力失业率(%)信贷增长(%)对私人非金融企业的信贷增长国际收支(占GDP的百分比)经常账户7.25.011.39.44.65.04.33.84.94.14.94.0平衡商品平衡服务净要素收入平衡电流转移33.7-33.4-0.733.1-31.1-1.533.2-32.7 -32.90.333.50.3汇率1.1101.599.51.1103.2100.8美元/欧元,平均从不,CPI(2010 = 100 =升值)基于实际,CPI(2010 = 100 =升值)潜在产出和产出缺口潜在产出(百分比变化)产出缺口..................3.20.61.0-1.73.13.0-0.8-0.2资料来源：Haver Analytics、INSEE、Banque de France和IMF工作人员的计算。 卢森堡评核报告为2021年第四条款磋商2021年4月29日关键问题疫情对经济的影响比最初要小得多预见,前景仍然具有挑战性。经济,金融仍占主导地位服务，迅速适应远程办公，并受益于前所未有的政策支持，无论是国内还是全球。不确定性异常高，以病毒为主短期动态，下行风险与全球风险急剧上升有关溢价、去全球化趋势和国际税收变化。政策支持应保持可用，并针对最脆弱的。充分利用积累的财政空间，政府的对疫情的反应是决定性的。财政政策应保持支持性，直到复苏是牢固建立的，以避免不平等加剧。作为与大流行相关的措施放松，利用充足的财政空间，政策支持应转向促进经济数字化，同时履行气候承诺缩小基础设施差距。应保留舒适的财政缓冲以缓解压力正在进行的全球税收改革带来的收入风险。金融部门风险上升虽然可控，但应继续密切控制根据 2017 年 FSAP 建议进行监测和处理。在总体而言，金融业仍保持韧性，但银行近期前景乐观资产质量和表现取决于政策的恢复和延续支持，特别是对弱势家庭和企业的支持。同时，偿付能力风险在非金融部门及其对银行盈利能力的不利影响应该是严密监控。当局应继续加强对大型投资基金行业，特别是从宏观审慎的角度来看，鉴于重新寻找收益。如果家庭债务居高不下，当局应重新审视当前的贷款价值比 （LTV） 设置并探索其他可用的基于借款人的工具。如果信贷市场压力再次出现，一些收紧反周期资本缓冲将有助于缓解这些压力。结构性政策应旨在减轻疤痕，同时支持复苏所有人口受益。随着经济复苏增强,关注的焦点劳动力市场政策应从保护现有就业转向促进劳动力重新分配给新的和正在扩大的公司和部门。缓解结构性供给的努力住房市场的制约因素和包容性的提高应继续下去。 卢森堡批准奥普拉丹(欧元),洛特先生(SPR)虚拟讨论于 2021 年 3 月 1 日至 12 日举行。团队由斯塔夫列夫先生（欧洲共同体负责人）、苏伊西先生（ICD）、穆尔先生组成（LEG）和C.辛普森-贝尔（STA）和A.索洛维耶娃女士，并且是由K.Cerrato女士和Z.Jin先生（全部欧元）协助。肖勒先生（评价办公室）加入了讨论。访问团会见了财政部长格拉梅尼亚、州长赖内施、其他官员和代表私营部门和公民社会。内容上下文 ______疫情前的LANDSCAPE___________________________________________________________________________4大流行影响和政策应对 ____展望和风险确保更坚定、更具包容性RECOVERY__________________________________________ 13A. 财政政策：支持强劲、可持续和更绿色的复苏 ______B. 金融政策：应对日益增加的脆弱性和风险C. 结构改革：减轻疤痕效应，确保包容性Recovery____________25员工APPRAISAL______________________________________________________________________________________ 27盒子1. 改善公共投资管理 ____2. 评估宏观审慎政策的半结构模型 ____数字1. 实体部门发展 7表1. 2016-26年部分经济指标2. 国际收支，2016-26__3. 一般政府运作，2016-26__4. 一般政府财政资产负债表，2015-19__5. 国际投资头寸，2015-19 ____6. 2015-2020年金融稳健指标7. 风险评估Matrix________________________________________________________________________________362国际货币基金组织(imf) 卢森堡附件一、应对COVID-19__二、选定Countries____________________________________________________45的短期工作计划III. 对外部门评估 46四、国际税制改革对Luxembourg_______________________________________49的影响五、债务可持续性Analysis___________________________________________________________________________53VI. BEPS行动/ATAD在Luxembourg___________________________________________55的实施VII. 实施情况—FSAP 更新 2017 年建议 ______附录一、草图新闻Release_____________________________________________________________________________________67国际货币基金组织(imf)3 卢森堡上下文1.卢森堡对这一流行病作出了迅速和果断的反应。它管理的第一个2020 年 3 月至 4 月期间 COVID-19 疫情浪潮 得益于早期和活力公共卫生应对。为保护就业和企业提供大量灵活的政策支持，并快速在大规模测试的支持下，经济的重新开放支持了快速但不完整的在2020年下半年经济复苏。随着大流行在卢森堡的发展，导致上述...政府启动了大规模的检测运动，平均死亡人