格鲁吉亚：2021年第四条磋商-新闻稿;员工报告;以及格鲁吉亚执行主任的发言

乔治亚州国际货币基金组织的报告没有。21/2152021年9月2021年第四条磋商—新闻稿;工作人员报告;格鲁吉亚执行主任的发言根据基金组织《协定条款》第四条，基金组织通常每年与成员国进行双边讨论。在2021年与格鲁吉亚进行第四条磋商的背景下，已发布以下文件并包含在本一揽子计划中： 一个新闻稿总结执行局在 2021 年 9 月 15 日审议结束与格鲁吉亚的第 IV 条磋商的工作人员报告时表达的意见。 的评核报告在与格鲁吉亚官员就经济发展和政策进行讨论后，由国际货币基金组织的一个工作人员团队编写，供执董会于 2021 年 9 月 15 日审议。根据这些讨论时可获得的信息，工作人员报告于 2021 年 8 月 30 日完成。 一个信息附件由国际货币基金组织的工作人员。 一个由执行董事声明为格鲁吉亚。下列文件将另行发布。金融稳定系统评估基金组织的透明度政策允许删除市场敏感信息，并在公布的工作人员报告和其他文件中过早披露当局的政策意图。本报告的副本可从以下网址向公众提供国际货币基金组织(imf) 92780年出版服务的邮政信箱 华盛顿特区20090电话:(202)623 - 7430 传真:(202)623 - 7201电子邮件： publications@imf.org 网站： http://www.imf.org 价格： 每份印刷本 18.00 美元国际货币基金组织(imf)华盛顿特区©2021国际货币基金组织(imf) PR21/270基金组织执董会结束2021年与格鲁吉亚的第四条磋商立即发布华盛顿特区–2021年9月21日:2021年9月15日，国际货币基金组织（IMF）执董会结束了与格鲁吉亚的第四条磋商。1 今年的磋商还包括对格鲁吉亚金融部门评估计划（FSAP）工作结果的讨论2。COVID-19危机对格鲁吉亚的经济造成了沉重打击。控制疫情和旅游业放缓所需的国内流动限制推动了自 1990 年代以来最大的产出收缩，2020 年经济萎缩了 6.2%。贫困和失业率也上升，使近年来取得的大部分进展付诸东流。当局做出了适当的反应，加强了医疗保健，并向弱势家庭和企业提供了大量援助，并得到了大量捐助者的支持。COVID-19病例数在8月份急剧上升，然后在疫苗接种加速的同时下降。复苏势头最近有所增强，目前预计2021年增长将达到7.7%。这是对早先预期的重大升级，意味着今年的产出将超过2019年的水平。汇款和出口的强劲增长，以及旅游业反弹快于预期的早期迹象，支持了复苏，并应有助于经常账户赤字与2020年水平相比缩小。8 月份通货膨胀率同比加速至 12.8%，主要原因是公用事业价格上涨、大宗商品和食品价格上涨以及投入成本上升，但随着这些暂时影响消退，预计 2022 年通胀率将迅速下降。重大风险依然存在，并导致前景比平时更加不确定。在风险中，COVID-19变异株或疫苗接种延迟可能会因需要新的封锁和减少外部需求而破坏复苏。金融部门评估计划 （FSAP） 发现，当局近年来的监管改革以及 COVID-19 冲击后采取的政策行动有助于支持金融1 根据基金组织《协定条款》第四条，基金组织通常每年与成员国举行双边讨论。一个工作人员小组访问该国，收集经济和金融信息，并与官员讨论该国的经济发展和政策。返回总部后，工作人员编写一份报告，作为执行局讨论的基础。2 根据FSAP，基金组织评估金融体系的稳定性，而不是个别机构的稳定性。FSAP协助确定系统性风险的关键来源，并提出政策建议，以帮助增强对冲击和传染的抵御能力。 行业韧性，包括疫情前强劲的银行资本和流动性缓冲以及盈利能力。当局的宏观审慎工具包是全面的，包括解决高美元化的关键风险的措施，这使货币政策复杂化并使格鲁吉亚的银行面临信用风险f 罗姆汇率冲击。这些措施还旨在限制银行风险，减少外币贷款的动机。从中期来看，当局应考虑逐步收紧去美元化措施，并根据影响评估来选择措施和校准。当局采取审慎的监督方法。自2015年上一次FSAP以来，他们已采取重大措施加强监管监督和金融安全网安排的质量。这些措施包括通过巴塞尔协议III以及全面更新银行解决和危机管理的法律和监管框架。展望未来，内部程序正式化仍有一定余地，包括银行解决和危机管理。执行董事会Assessment3执行主任同意工作人员考绩的主旨。鉴于大流行造成的沉重损失，执董们强调，需要保持强劲的疫苗接种步伐，以加强针对进一步大流行风险的持续复苏。执董们支持将财政政策转向降低赤字和债务，以格鲁吉亚的财政规则。他们指出，好于预期的复苏有助于为额外的医疗保健服务提供资金，并强调节省进一步的意外之财以提供风险缓冲。执董们一致认为，当局应通过审查税收支出、加强税收管理和公共投资管理以及推进国有企业治理改革来寻求扩大财政空间和降低财政风险。执董们对近期货币政策利率上调表示欢迎，这将有助于保持通胀预期。由于通胀风险倾向于上行，执董们支持在有高通胀根深蒂固的迹象时进一步加息。他们鼓励继续审慎地使用外汇干预，以防止市场无序，因为金融美元化有风险。执董们赞扬了NBG谨慎的监管方法，包括自上次FSAP以来的金融部门改革以及大流行期间的果断行动。他们敦促内部监督程序正规化，并继续加强对银行风险管理和治理的评估。他们指出，进一步收紧或重新调整去美元化措施应采取循序渐进的办法，并考虑到彻底的影响评估。3 讨论结束时，总裁作为董事会主席总结执行主任的意见，并将本摘要转交该国当局。可以在此处找到求和中使用的任何限定符的说明：http://www.IMF.org/external/np/sec/misc/qualifiers.htm。 执董们欢迎FSAP的调查结果，即在基线情景下，银行有足够的资本来吸收大流行造成的信贷损失，并且在可能的压力情景下，资本短缺预计将保持可控。他们一致认为，NBG应鼓励银行保留收益，直到与大流行相关的不确定性消退并完全恢复资本缓冲。执董们赞扬在升级银行处置和危机管理框架方面取得的进展，并敦促当局为银行实施迅速的纠正行动框架，并随时准备在必要时实施过桥银行。执董们注意到对央行数字货币的考虑，并强调了受控测试环境的计划，该环境可能会发现潜在的意外后果以及经济和监管问题。他们还强调需要解决反洗钱/打击资助恐怖主义的脆弱性。执董们一致认为，需要重振结构性改革，以维持增长并使其更具包容性。他们敦促采取行动解决高失业率和不平等问题，包括教育改革、社会保护审查和加强积极的劳动力市场政策。执董们欢迎实施新的破产框架，并强调继续进行结构性财政和司法改革，以改善营商环境。 格鲁吉亚：选定的经济和金融指标（2019-2022） 20192020202120212022国家报告实际21/79 1 / 预测国民经济核算和价格（年度百分比变化;除非另有说明）资料来源：格鲁吉亚当局;和基金工作人员估计数。1/ 详情请参阅此连结 https:// www.imf.org/en/Publications/CR/Issues/2021/04/16/Georgia-Eighth- 审查-根据扩展基金-融资安排-新闻稿-及工作人员-503582/ 增加净借贷/借款（EFF定义）=净借贷/借款-预算贷款。3/ 不包括占GDP1.2%的国内遗留债务。4/ 包括2021年8月批准的国际货币基金组织特别提款权拨款2.86亿美元。实际国内生产总值5.0-6.23.57.75.8名义GDP(在数十亿拉里斯)49.349.453.357.564.5人均GDP(在成千上万的美元)4.74.34.44.85.3CPI,周期平均4.95.23.89.35.4CPI,期末7.02.45.013.13.2合并政府业务 收入和赠款27.125.125.2(占GDP的百分比)25.726.1o.w税收收入。23.722.222.622.923.6支出28.934.432.632.229.7费用21.426.225.225.022.7净非金融资产的收购7.68.17.47.27.0资本支出8.08.67.98.07.4私有化收益-0.4-0.4-0.5-0.8-0.4净贷款/借款(GFSM 2001)-1.8-9.2-7.4-6.5-3.6预算的贷款0.20.10.20.20.3增强净借贷（EFF定义）2/-2.1-9.3-7.6-6.6-3.9一般政府debt3 /40.460.060.854.253.6o.w外币计价。32.047.549.643.942.1信贷增长（年度百分比变化;除非另有说明）私人部门信贷20.722.46.410.511.8在固定汇率16.19.05.514.08.5广义货币17.624.616.914.119.7外部部门(在国内生产总值(GDP)的百分比;除非另有说明)活期存款余额-5.5-12.5-10.9-10.0-7.6国际储备总值(数十亿美元)4 /3.53.93.63.84.0在国际货币基金组织的复合测量的百分比(浮动)98.3107.697.898.598.5外部债务总额106.6129.5133.9116.8111.8 2021年8月30日乔治亚州评核报告为2021年第四条款磋商关键问题上下文。高频估计表明，今年的产出有望恢复到接近2019年的水平，远早于预期。最近，COVID-19病例数急剧上升至新高，而疫苗接种在缓慢开始后也显着加速。复苏改善了财政前景，当局向议会提交了一份补充预算，12亿格鲁吉亚拉的额外支出大致相当于预期的收入增长。格鲁吉亚国家银行（NBG）已将政策利率提高了200个基点，以应对贬值、商品和食品价格上涨以及供应方限制等滞后效应导致的高通胀。政策重点。磋商的重点是应对疫情、加强增长和复原力的政策。关键的建议。 随着经济复苏，财政政策应寻求放松危机支持措施，减少赤字和债务。2021年温和紧缩的财政政策立场仍然是适当的，如果进一步增加收入，鉴于中期调整需求很大，应该节省收入以减少赤字。如果下行风险在2021年成为现实，进一步的支持应该是赤字中性的。 需要中期财政整顿，以遵守财政规则并重建缓冲。当局应审查税收支出，改善税收管理，加强公共投资管理，并实施全面的国有企业改革战略，以管理和减轻财政风险。 如果有证据表明通胀预期上升正在根深蒂固，NBG应进一步收紧货币政策立场以实现通胀目标。 随着复苏的巩固，为金融部门维持足够的缓冲和准备金至关重要。当局应利用现有的政策工具来保存 银行系统中的资本。处理不良贷款的有效方法对于减少与大流行相关的资产负债表健康状况的不确定性和恢复盈利能力非常重要。 全面的教育改革应辅之以具有成本效益的积极劳动力市场政策，以应对根深蒂固的失业问题，并重新关注吸引外国直接投资、实现出口多样化和提高生产率的行动。2 国际货币基金组织(imf) 乔治亚州批准Subir Lall (MCD)和克雷格•博蒙特(SPR) 内容上下文5最近的经济发展6前景和风险9政策讨论10A. 重建财政缓冲和控制风险10B. 实现通胀目标13C. 确保一个有弹性的金融部门14D. 一个更强大和更包容的复苏16员工评估18个数据1. 真正的行业发展212. 对外部门的发展223. 财政部门的发展234. 金融行业的发展24表1. 2019-26年部分经济和金融指标252. 国际收支,2019 - 26所示26 3a. 一般政府运作，GFSM2001 2019–26（单位：百万格鲁吉亚里）27 3b. 一般政府运作，GFSM2001 2019-26（国内生产总值百分比）284. 货币的调查,2019 - 21所示295. 财务稳健性指标,2018 - 21所示30国际货币基金32021年6月28日至7月19日，由约翰（负责人）、S.汗、萨克索诺夫斯（均为MCD）、A.拉格堡（FAD）、M.莱卡（MCM）、Y.赵（SPR）、S.卡基尔（驻地代表）和N.沙拉希泽（当地经济学家）组成的基金组织团队通过视频会议与格鲁吉亚当局进行了讨论。N. Reyes、B. Laumann和S. Zolotareva（均为MCD）和K. Danelia（第比利斯办事处