德国：2021年第四条磋商-新闻稿;员工报告;以及德国执行主任的发言

国际货币基金组织的报告没有。21/153德国2021第四条款磋商—新闻稿;工作人员报告;和语句的执行2021年7月德国主管根据基金组织《协定条款》第四条，基金组织举行双边讨论与成员，通常每年一次。在2021年第四条磋商的背景下德国，以下文件已发布并包含在此软件包中：•一个新闻稿总结执行局在会议期间表达的意见2021 年 7 月 14 日 审议结束第 IV 条的工作人员报告咨询与德国。•的评核报告由基金组织工作人员团队为执董会编写在 2021 年 5 月 19 日结束的讨论之后，于 2021 年 7 月 14 日进行了审议，与德国官员就经济发展和政策进行交流。基于讨论时可获得的信息，工作人员报告已完成2021年6月22日。••一个信息附件由国际货币基金组织的工作人员。一个由执行董事声明为德国。的国际货币基金组织(IMF)的tRANSPARENCY 政策允许删除市场敏感信息和在已公布的员工报告中过早披露当局的政策意图，以及其它文档。本报告的副本可从以下网址向公众提供国际货币基金组织(imf)• 出版服务邮政信箱92780• 20090年华盛顿特区。电话:(202)623 - 7430• 传真:(202)623 - 7201电子邮件： publications@imf.org 网站： http://www.imf.org价格:18.00美元/打印副本国际货币基金组织(imf)华盛顿特区。©2021国际货币基金组织(imf) PR21/216基金组织执董会结束2021年第四条磋商与德国立即发布华盛顿特区–2021年7月15日:2021年7月14日，国际执行委员会货币基金组织（货币基金组织）结束了第四条磋商1 与德国。德国相对较好地度过了第一波 COVID-19 大流行。A. 经济2020年收缩4.8%，表现优于大多数欧洲同行。但新一波感染（以更具传播性的病毒变种为特征）以及相关的锁定措施再加上供应方面的短缺，导致经济活动再次收缩。年初。大规模疫苗接种开始缓慢，但步伐加快。2020年，德国录得八年来首次财政赤字，反映出前所未有的政策支持抗击疫情。经常账户盈余较2019年略有收窄，其中货物贸易差额的收缩在很大程度上被货物贸易差额的相应下降所抵消。服务赤字和罗回答油价。财政和金融政策保持宽松，大多数措施支持家庭和企业已延长至 2021 年，通过持续激活实现债务制动规则的免责条款。扩大短期工作福利(“缩短工时“）在保住就业和支持国内需求方面发挥了至关重要的作用。在疫情爆发时出现 b rie 飙升之后，信贷增长通过2020年剩余时间。到目前为止，德国银行相对很好地经受住了 COVID-19 的冲击，由于企业和家庭破产数量仍然低迷，在f iscal支持措施和暂停破产。然而，政策的逐步放松支持可能导致贷款减值和拨备要求上升，并且大量银行业的各个部门仍在与持续的低盈利能力作斗争。工作人员预计，随着疫苗接种的普及和经济重新开放。然而，前景仍然高度不确定，感染浪潮进一步加剧以及构成 C Hief 风险来源的流动性限制。从中期来看，结构性大流行带来的变化可能会加剧与以下方面相关的长期挑战：人口老龄化、基础设施差距、数字化和绿色能源转型。执行委员会评估2执董们赞扬德国当局采取的果断政策行动，这些行动由德国充足的财政空间，以及通过COVAX倡议为打击而做出的大量努力。COVID-19大流行。他们指出，预计半年将出现强劲复苏2021年，大规模疫苗接种将增强，尽管仍然存在很大的不确定性。在此1根据基金组织《协定条款》第四条，基金组织通常每年与成员国进行双边讨论。一 工作人员小组访问该国，收集经济和金融信息，并与官员讨论该国的经济发展和政策。返回总部后，工作人员编写一份报告，作为执行局讨论的基础。2在讨论结束时，董事总经理作为董事会主席总结了执行董事的意见，并将此摘要转交给该国当局。可以在此处找到求和中使用的任何限定符的解释：http://www.IMF.org/external/np/sec/misc/qualifiers.htm。 在背景下，执董们强调，支持性政策应继续，随着复苏加强重点应转向应对长期存在的结构性挑战。执董们强调，在有明确证据之前，财政政策应保持支持性持续复苏，同时鼓励公共投资的前期投入。为了方便危机后资源重新分配，他们强调，精心校准的财政支持在撤出的同时，应采取目标明确的措施。董事们指出了德国的短期工作计划（Kurzarb eit）控制对失业和支持总体需求，但强调针对受疫情打击严重且未被库尔扎拜特覆盖的群体，以防止不平等扩大以及更深层次的劳动力市场创伤。展望未来，执董们呼吁德国利用其扩大公共投资以提升潜在增长和促进结构性增长的空间转型，并帮助解决德国巨大的外部失衡问题。执董们支持当局的结构性改革议程，以促进潜在增长和支持绿色和数字化转型。他们欢迎德国坚定地致力于应对气候变化，进一步加强多管齐下的气候行动计划。一口井——在较长期内制定具体的碳价格时间表将提高效率。执董们还指出，疫情增加了长期需求的紧迫性实现数字化转型和更大的创新。他们鼓励政府加快高速宽带网络扩容，加大研发支持力度，进一步推动风险投资，改善营商环境。执董们强调，在刚刚复苏期间，有必要维护金融稳定。在光线下随着支持措施的逐步取消，破产增加的风险，他们建议继续为有活力的公司提供有针对性的流动性和偿付能力支持。董事们还强调银行需要改善其成本结构，以解决长期低盈利能力的问题德国银行业。他们欢迎当局努力处理剩余数据差距，并强调需要密切监测金融脆弱性的实际积累房地产市场。董事们期待正在进行的2022年的建议该国。 3德国:选择的经济指标,2019 - 22所示预测2021 2022(未调整)20192020输出实际GDP增长(%)国内需求增长(%)潜在GDP的产出缺口(%)就业0.61.20.4-4.8-4.1-2.93.63.1-2.14.14.6-0.3失业率(%,ILO)就业增长(%)价格3.21.24.20.34.10.43.70.5标题通货膨胀率(%)核心通胀(%)1.41.40.40.92.62.11.21.5一般政府财政1/GDP的财政平衡(%)收入占GDP的比例(%)支出占GDP的比例(%)公共债务占GDP的比例(%)1.546.745.259.7-4.246.851.169.7-7.246.253.273.0-1.846.347.970.9货币和信贷广义货币供应量(M3)(每年年底,变化百分比)2 /私人部门信贷变化(%)10年期政府债券收益率(%)国际收支4.65.4-0.28.24.9-0.5活期存款余额占GDP的比例(%)GDP的贸易平衡(%)出口的货物占GDP的比例(%)体积变化(%)进口货物占GDP的比例(%)体积变化(%)7.55.737.80.631.52.52.27.05.77.46.07.35.937.55.431.16.51.035.7-9.030.0-5.40.037.911.631.510.10.9外国直接投资资产占GDP的比例(%)储备-金(数十亿美元)外债占GDP的比例(%)汇率59.2145.164.0165.2实际有效汇率变化(%)从不变化(%)-1.6-1.01.32.4实际有效汇率(2005 = 100)3 /名义有效汇率4 / (2005 = 100)95.4101.496.7103.8资料来源：德意志联邦银行、欧盟统计局、联邦统计局、哈弗分析和国际货币基金组织工作人员计算。1/ 财政平衡及其组成部分数据截至2021年2月24日。2/ 反映了德国对欧元区M3的贡献。3/实际有效汇率，基于CPI，所有国家。4/ 名义有效汇率，所有国家。 德国评核报告为2021年第四条款磋商关键问题2021年6月22日德国经济在 2020 年收缩了近 5%，表现优于大多数国家欧洲同行。但新一波感染和相关的封锁造成了今年第一季度经济活动将再次暴跌。虽然质量的步伐疫苗接种已经回升，经济已经开始重新开放，复苏之路是受到风险的困扰，特别是在大流行的进展和供应方面主要行业短缺。当局保持适当宽松的财政和金融政策，以及大多数支持家庭的措施和公司已经扩展到2021年。政策应旨在通过减少劳动力市场创伤，保护弱势群体，并确保有生存能力的公司仍在经营。展望未来，德国应该利用其财政扩大公共投资、促进创新和促进结构性发展的空间经济转型，包括数字化和脱碳。这将也有助于减少外部失衡。关键的政策建议•继续为家庭和企业提供财政支持，直到有明确证据表明持续复苏，同时提前投入公共投资。•维护劳动力市场保护政策—支撑扩大缩短工时—直到有持续复苏的证据。继续收入支助针对更脆弱的人群，降低劳动税楔子收入支持总需求和改善不平等。••进一步加强多管齐下的气候行动计划。明确指定的碳较长时间内的价格路径与特定行业的收费相结合将提高效率。在刚刚复苏期间维护金融稳定。指定渐进时间表对于因危机而资本减少的银行来说，重建缓冲。 德国批准马哈茂德普拉丹(欧元)和凯文·弗莱彻(SPR)该任务于5月7日以虚拟形式进行–19日,2021年。这个团队由艾亚尔先生（负责人）、道夫人、峰岛和卡塞雷斯先生（所有EUR），帕里先生（FAD）、普拉萨德先生和奥利瓦女士（均为MCM）加入会议的子集。访问团会见了国务卿施密特，德国央行行长魏德曼，金融、经济、内政和建筑部、环境部、劳工部和社会事务部，德国联邦银行、BaFin、总理府、联邦就业局、欧洲央行，EIOPA以及银行业，汽车的代表行业,使用人协会、工会信用评级机构智库。冯·克莱斯特先生和默克先生（均为OED）参加了会议。Ordonez-Baritz女士，Chen女士和Rubio女士（均为欧元）协助准备报告。内容CONTEXT_________________________________________________________________________________________4最近的经济发展 ______展望和风险 ____B. 强有力和可持续RECOVERY___________________________________的政策 10A. 检察官Policy___________________________________________________________________________________10B. 减缓气候变化 15C. 劳动力市场Policies_________________________________________________________________________19D. 数字化和Innovation___________________________________________________________________22E. 金融部门政策F. 治理和Transparency________________________________________________________________29工作人员考绩 30盒子1. 德国财政扩张的影响 ____2. 2030年气候行动计划（CAP） 173. 库尔扎拜特在 COVID-19 大流行期间的有效性 ______数据1. 占GDP的1%财政扩张的影响 ____2. 成长发展 ____3. 价格和劳动力Market_______________________________________________________________________344. 财政发展与Outlook_____________________________________________________________355. 国际收支6. 信用条件和资产价格 ____2国际货币基金组织(imf) 德国7. 德国银行业的最新发展 ____8. 住房市场发展 ____9. 结构改革表1. 选择的经济指标,2018年–222. 一般政府运作,2017年–263.中期预测,2017年–264. 国际收支,2017