爱尔兰：金融部门评估计划-宏观审慎政策框架和工具技术说明

国际货币基金组织的报告没有。22/293 2022年9月 爱尔兰 金融部门评估规划 宏观审慎政策TECHNICALNOTE 框架和工具 这份关于爱尔兰的文件由国际货币基金组织的一个工作人员小组编写，作为与成员国定期磋商的背景文件。是的 根据2022年8月31日完成时的可用信息。 本报告的副本可从以下网址向公众提供国际货币基金组织(imf)出版服务 邮政信箱9278020090年华盛顿特区。电话:(202)623-7430传真:(202)623-7201 电子邮件：publications@imf.org网站：http://www.imf.org 价格:18.00美元/打印副本 国际货币基金组织(imf) 华盛顿特区。 ©2022国际货币基金组织(imf) 爱尔兰 2022年8月31日 金融部门评估规划 技术报告 宏观审慎政策框架和工具 本技术说明由基金组织工作人员在金融部门评估计划的背景 在爱尔兰。它包含技术分析和详细支撑该国的结果和信息 建议。进一步的信息在该国可以发现在 http://www.imf.org/external/np/fsap/fssa.aspx 准备的 货币和资本市场部门 内容 术语表 行政SUMMARY6INTRODUCTION9 体制框架 A.愿意Act10 B.行动能力 C.有效的协调与合作 系统性风险MONITORING17系统性风险和宏观审慎TOOLS19 A.基础广泛的Vulnerabilities19 B.住宅和家庭部门的脆弱性 C.公司Sector31的脆弱性 D.银行资金和Liquidity33的脆弱性 E.非银行Sector_35的脆弱性 F.结构脆弱性 盒子 1.爱尔兰的住房政策 数据 1.广义信用Conditions21 2.房价2.房价23 3.Risk24房价 4.抵押贷款 5.家庭资产负债表27 6.按揭Measures29 7.NFC融资 8.银行资金和流动性 9.CRE市场 10.物业基金及物业资源保险 11.Risk43的CRE 12.非银行贷款给SMEs44 13.金融体系的结构 表 1.关于宏观审慎政策的建议Framework8 2.爱尔兰当局可获得的主要宏观审慎工具 3.当前宏观审慎Settings15 4.爱尔兰的抵押贷款措施 5.抵押贷款措施下的LTI准备金，2021H1 6.按揭措施下的按揭津贴，2021H130 附件 I.风险增长模型 References46 术语表 BBM 线下 Borrower-Based测量购房出租 CBI爱尔兰中央银行 CCyBCCRCRDCRE 退休研究中心 景深 贸DS易TI工业部EA EBA 欧洲央行EIOPAESCB 养 欧洲证券与市场管理局 逆周期资本缓冲中央信贷登记资本要求指令商业地产 监管资本要求财政部 债务收入 Debt-Service-to-Income 欧元区 欧洲银行业管理局欧洲央行(ecb) 欧洲保险和职业养老金管理局欧洲中央银行系统 欧洲的金融监管体系欧洲证券和市场部门欧洲系统性风险委员会欧盟 分FM级I金融市场基础设施 欧该国盟最为 金融部门评估规划金融稳定组 FTB首次购房者 国内生产总值GFC G-SIIIID 国际货币基金组LTV织乐MM金C显 示MM器F 线NA性M时A不NF变COFI O-SII 坑 国内生产总值(gdp)全球金融危机 全球具有系统重要性的机构独立和恒等分布的 国际货币基金组织(imf) 给定违约损失Loan-to-Income贷款与估值 宏观审慎措施委员会货币市场基金 国家资产管理机构非金融公司 其他金融中介机构 其他具有系统重要性的机构概率积分变换 房地产投资信托基金RRE 中小企业 特殊目的载体SRB 单边带舰导弹 房地产投资信托基金住宅地产 中小企业 特殊目的载体系统性风险缓冲二、后续买家单一的监督机制 执行概要 爱尔兰是一个小型开放经济体，是货币联盟的一部分，拥有重要的金融体系系统。在欧元区（EA）中，爱尔兰占GDP总量的比例相对较小 （3.4%），其中很大一部分归因于外资跨国公司 企业。然而，爱尔兰金融体系持有的资产为7.9万亿欧元，超过GDP的18倍。由于货币政策是由欧洲中央银行（ECB）为整个EA执行的， 宏观审慎政策有可能对爱尔兰金融发挥关键的稳定作用系统。 爱尔兰中央银行（CBI）负责爱尔兰的宏观审慎政策，分享与欧洲机构的一些责任。英国工业联合会的权威的目的ESRB第2011/3号建议，确立国家主管部门的宏观审慎任务根据欧洲金融监管体系（ESFS）。欧盟资本要求法规 和指令（CRR/CRD）赋予CBI某些宏观审慎权力作为指定的柄。2013年中央银行（监督和执行）法为CBI提供了广泛的发布法规的权力。如果有利于适当和有效地监管 受监管的金融服务提供商，该法规可用于实现宏观审慎目标，例如通过基于借款人的措施。 自2016年以来，爱尔兰的宏观审慎政策框架有了显着发展该国。在CBI内部，金融稳定局于2016年成立，旨在将 宏观审慎政策、解决和危机管理的责任。大稽审 措施委员会（MMC）也于2016年在CBI内成立，就常规审查宏观审慎措施，并就这些措施的校准提出建议 措施。金融稳定小组（FSG），成立于2017年，是一个非法定的机构间组织协调机制，改善了国内层面的合作。 CBI已成功实施新的宏观审慎政策措施，包括 住房抵押贷款措施和宏观审慎资本缓冲。2015年2月,英国工业联合会 引入贷款价值比（LTV）和贷款收入比（LTI）限额，以提高银行的弹性和借款人受到不利冲击，以及抑制信贷和房屋之间的反馈 价格。经验证据表明，这些措施一直在按预期发挥作用，并且仍然存在须经年度审查。CBI还积极利用其银行宏观审慎工具包 资本，包括为其他具有系统重要性的机构引入额外的缓冲 （O-SII）于2019年7月发布，并于2020年4月发布反周期资本缓冲以应对 COVID-19冲击。 制度框架适合CBI能够采取行动，但某些领域可以 加强。CBI有明确的金融稳定任务。关于《公约》下工具的决策 CBI的权力由中央银行委员会和行长分配在深思熟虑 由MMC提供。CBI拥有广泛的权力来实施与金融稳定相关的措施，例如 以及广泛的信息权力。尽管如此，MMC向外部咨询成员开放将使委员会与国际最佳做法保持一致，加强观点的多样性 并作为防范未来潜在不作为偏见风险的保障措施。 系统性风险监测框架很复杂，并将继续发展，但会受益于缩小数据差距并继续扩大非银行框架 监控。监测系统性风险的过程围绕两年一次的结构 制作《金融稳定评估》，促进在多个阶段交换意见开发周期。完成动态宏观审慎压力测试框架将 为量化适当的资本立场提供额外的分析框架 银行系统承受不利冲击，从而通知资本缓冲的校准。扩大风险监测，包括通过国际协调，对于加强 评估银行与投资基金之间的互动，以及填补 商业房地产（CRE）投资，包括直接跨境风险敞口。 广泛的脆弱性是温和的，来自房地产和非银行部门的风险值得继续关注。1金融周期目前处于中性位置，但周期性指标表明，CCyB可以在短期内增加，以应对 金融周期上升。家庭已经摆脱了COVID-19大流行，增加了 流动性缓冲，导致住宅房地产（RRE）价格面临上行压力。爱尔兰语-居民企业继续去杠杆，但2022年政策支持可能会退出 导致不良贷款和破产增加。累积的储蓄、有限的供应和加速建筑成本可能会加剧当前住房供需失衡 在短期内，导致RRE价格上涨并可能被高估。CRE市场有 各行业复苏不均衡，零售物业估值仍低于疫情前的水平。 风险来自非银行金融机构的多样化。投资房地产的爱尔兰房地产基金主要由资金提供由海外投资者提供，但与欧盟同行相比，这些基金中的一批具有很高的杠杆率 以及适度的流动性错配。对中小企业的非银行贷款一直在增加，但规模很小非银行贷款（点对点和众包）的份额不包括在CCR中。 CBI提出了房地产的杠杆限制和流动性管理准则资金,但必须敲定细节.CBI应考虑对逆周期调整 房地产基金的杠杆限制、更定期的报告要求以及两者之间的权衡及时性，如果超出限制，以及退货引发甩卖的风险 违反合规规定的资金。在政策漏洞的条件下，CBI也可能考虑更广泛的 保障综合企业融资弹性及减轻宏观金融反馈的措施。 1自分析结束以来，CBI宣布了其资本框架审查的结果，包括其打算 自2023年6月15日起将CCyB提高至0.5%，随后宣布在风险条件允许的情况下进一步增加（CBI， 2022). 在缺乏解决非银行风险的国际框架的情况下，CBI应该继续与欧洲机构。各种数据的差距,包括直接跨境 对CRE的投资只能通过国际协调来关闭。CBI也一直是创新地提议启动非银行宏观审慎措施 在AIFMD法规中，但缺乏互惠性增加了政策泄漏的风险。TheCBI 应继续通过欧洲机构解决跨境问题和政策 渗漏，在制定非银行宏观审慎框架的背景下。 表1.爱尔兰：关于宏观审慎政策框架的建议 建议机构时机*优先级** 1.向外部顾问成员开放MMC以加强 观点的多样性，并作为防范风险的保障措施未来潜在的不作为的偏见。(¶11) CBI圣H 2.确保政府政策具有潜在的重大财政 FSG中提出并讨论了稳定性影响。（¶18） 3.审查系统性风险措施的相对效用，制定根据需要和精简的新指标。(¶23) 4.优先进行动态宏观审慎压力测试 框架，包括为周期性资本的校准提供信息缓冲区。(¶24) 5.加强系统性风险监测，加深对 银行和非银行部门之间的相互联系。（¶26） 6.扩大对非银行贷款人的监控，使其超出从事抵押贷款活动。(¶27) 7.在国内和国际层面开展工作的基础上再接再厉解决CRE数据差距并加强对 融资类型和投资商业的所有权房地产市场在爱尔兰。(¶29) 8.监控无担保信贷可能造成的泄漏，并做好准备 扩大基于借款人的措施，以包括DTI/DSTI限额。（¶54） 9.加强房地产基金的韧性，引入 拟议的宏观审慎杠杆限额和流动性管理指导，同时调整杠杆限额 逆周期。(¶73) 景深Cl CBICl CBI我H CBI圣米 CBI圣米 CBI,太H 方案 CBI太米 CBI我H 10.扩大银行、非银行和借款人 旨在缓解商业地产市场的宏观审慎工具包漏洞。(¶75) 11.与欧洲机构合作开发宏观审慎工具 针对非银行风险，包括渗漏和交叉风险边界问题。(¶81) *C=连续;I=立即（一年内）;ST=短期（1-3年内）;MT=中期（3-5年内）。 **H=高;M=媒介;L=低。 CBI太米 CBI,太H 景深 介绍 1.CBI负责爱尔兰的宏观审慎政策。英国工业联合会的宏观审慎权力来自欧洲和爱尔兰的立法。CBI是出于以下目的的权威机构： 分级推荐2011/32确立国家当局的宏观审慎任务 根据欧洲金融监管体系（ESFS）。欧盟资本要求法规 和指令IV（CRR/CRDIV）和随后的CRRII/CRDV3集体(从今以后称作为“CRR/CRD”）赋予CBI作为指定机构的某些宏观审慎权力。 最后，2013年中央银行（监督和执行）法4英国工业联合会提供了广泛发布法规的权力。如果有利于适当和有效地监管 受监管的金融服务提供商，该法规可用于实现宏观审慎 目的。这些权力包括引入基于借款人的工具的能力，例如贷款价值比 (LTV)和loan-to-income(LTI)帽子。 2.作为欧洲金融监管体系的一部分，CBI分享了一些与欧洲机构的宏观审慎政策责任。单一监管 (SSM)的监管机制5为欧洲中央银行（ECB）提供以下具体任务：信贷机构的宏观审慎政策工具。该法规为欧洲央行提供了 有权对宏观审慎措施实施比现有更严格的要求 在国家层面上(“充值”权力）;这种充值力量包括反周期 资本缓冲（CCyB）、系统性风险缓冲（SyRB）和系统性资本附加费重要机构（SII）等。根据SSM法规，CBI必须通知 欧洲央行在实施或重新校准CRR/CRD下的措施时，具有明确的流程 关于可能提出的异议。此外，CBI必须通知ESRB，在某些情况下，必须通知ESRB案件，EB