罗马尼亚：2022年第四条磋商-新闻稿;员工报告;以及罗马尼亚执行主任的发言

2022年9月 罗马尼亚 2022第四条款磋商—新闻稿;工作人员报告;和语句的执行主任罗马尼亚 根据基金组织《协定条款》第四条，基金组织举行双边讨论与成员，通常每年一次。在2022年第四条磋商的背景下罗马尼亚，以下文件已发布并包含在此软件包中： 国际货币基金组织的报告没有。22/310 一个新闻稿总结执行局在会议期间表达的意见 2022年9月21日，审议结束第IV条的工作人员报告咨询与罗马尼亚。 的评核报告由基金组织工作人员团队为执董会编写 在6月10日结束的讨论之后，于2022年9月21日进行了审议， 2022年，与罗马尼亚官员就经济发展和政策进行讨论。基于讨论时可获得的信息，工作人员报告已完成 2022年7月29日。 一个信息附件由国际货币基金组织的工作人员。 一个员工声明更新最新发展的信息。 一个由执行董事声明罗马尼亚。 下列文件已经或将要单独发布。选择的问题 的国际货币基金组织(IMF)的tRANSPARENCY政策允许删除市场敏感信息和 过早disclo确定当局在已发表的员工报告中的政策意图，以及其它文档。 本报告的副本可从以下网址向公众提供国际货币基金组织(imf)出版服务 邮政信箱9278020090年华盛顿特区。 电话:(202)623-7430传真:(202)623-7201 电子邮件：publications@imf.org网站：http://www.imf.org 价格:18.00美元/打印副本 国际货币基金组织(imf) 华盛顿特区。 ©2022国际货币基金组织(imf) PR22/320 基金组织执董会结束2022年第四条磋商 罗马尼亚 立即发布 华盛顿特区–2022年9月21日 2022年9月21日，国际货币基金组织（IMF）执行董事会得出结论：第四条consultation1与罗马尼亚。 在从大流行中稳步复苏后，罗马尼亚现在与其他欧盟国家一样面临逆风与乌克兰战争有关，由于其邻近性而进一步溢出。在战争前夕，输出 在2021年上半年达到了危机前的水平，2022年上半年的增长依然强劲。主要由能源价格冲击及其对相关商品和服务的影响，总体通胀迅速上升。 通胀预期上升较为温和，但也高于目标区间（1.5-3.5%）。 尽管如此，劳动力市场仍然没有大流行前的水平那么紧张。当局有实施能源价格上限及资助计划，以纾缓经济压力 和脆弱。 在此背景下，预计2022年GDP增长将放缓至43/4%（2021年：5.9%），主要受内需动能支撑。能源和食品价格预计将保持不变 通货膨胀相对高，直到2023年底。疫情过后，2021年财政赤字收窄—— 诱导扩大，预计2022年将随着名义收入增长而进一步适度整合一直很强大。经常账户赤字预计将保持高位，但外国直接投资和欧盟支持的国家恢复和复原力计划的启动提供了大量资金， 后者锚定了中期改革和促进增长的投资的道路。 货币和金融部门政策不仅扭转了疫情宽松政策，而且进一步收紧以支撑价格和金融稳定。 执行董事会Assessment2 执行主任同意工作人员考绩的主旨。他们欢迎罗马尼亚的强者 经济从大流行中复苏，但注意到俄罗斯在乌克兰战争的溢出效应——主要是通过间接渠道—金融环境收紧给前景蒙上阴影，面临下行风险 和更高的不确定性。在此背景下，执董们强调实施的重要性 1根据基金组织《协定条款》第四条，基金组织通常每年与成员国举行双边讨论。员工团队访问 国家，收集经济和金融信息，并与官员讨论国家的经济发展和政策。返回时总部，工作人员编写一份报告，作为执行局讨论的基础。 2在讨论结束时，总裁作为董事会主席总结执行董事的意见，并就此 摘要已转交该国当局。可以在此处找到求和中使用的任何限定符的说明： http://www.IMF.org/external/np/sec/misc/qualifiers.htm。 2 审慎的宏观经济政策，维护宏观经济稳定，重振结构性活力改革以促进经济增长。 执董们强调需要寻求中期财政整顿，以重建缓冲、保障 财政可持续性，减少外部失衡。他们普遍认为，目前的能源价格上限应该是暂时的，并鼓励当局逐步淘汰和取代它们 针对最弱势群体的措施。帮助改善中期预算并确保 可预测性，执董们建议改革养老金和公共部门工资。在欢迎的同时最近的税收措施，他们鼓励当局考虑对 个人所得税和增值税效率的提高。 执董们强调，货币政策需要保持灵活，以坚定地引导通胀和通胀预期回到央行的目标。他们一致认为，政策利率需要进一步上调防止通货膨胀压力的巩固和工资价格螺旋的出现。注意到 外部竞争力减弱及经常账户赤字上升，执董们鼓励逐渐走向更灵活的汇率，—结合财政整顿—将 帮助解决外部失衡问题，吸收未来潜在的外部冲击。董事同意银行业保持韧性，宏观审慎立场是适当的。他们呼吁 继续警惕金融稳定风险，进一步加强反洗钱/打击资助恐怖主义框架。 执董们强调需要重振结构性改革，以促进经济增长并解决 地区不平等。在这方面，他们强调必须执行罗马尼亚的《公约》。国家复苏和复原力计划，同时进一步加强公共投资管理 充分利用欧洲复苏和复原力基金下的资金。他们 强调绿色转型和能源安全、数字化、卫生和能源安全等领域的改革教育以及治理和反腐败尤其重要。 预计与罗马尼亚的下一次第四条磋商将在标准的12个月内举行周期。 罗马尼亚:选定的经济指标 人口:1930万(2020) 特别提款权配额:18.11亿(占全国总人口0.4%) 人均国内生产总值:14667美元(2021)识字率:99%(2019) 人们贫困的风险:31.2%(2019) 主要出口市场：欧盟（德国、意大利、法国） 主要产品及出口：机械及运输设备、制成品 2020 2021 2022 2023 项目。 资料来源：罗马尼亚当局、世界银行、欧统局和货币基金组织工作人员的计算。 1/根据商业周期的自动影响和一次性影响调整的财政余额（现金制）。 3 输出 实际GDP增长(%) -3.7 5.9 4.8 3.4 产出缺口(%) -2.3 -0.6 0.2 0.0 就业 失业率(%) 6.0 5.6 5.7 5.5 价格 CPI(%,周期平均) 2.6 5.0 13.3 10.0 一般政府财政GDP(%) 收入 28.8 30.6 31.4 30.6 支出 38.6 37.5 38.2 35.7 财政平衡 -9.8 -6.9 -6.4 -5.1 基本平衡 -8.5 -5.4 -5.2 -3.4 1/结构性财政平衡 -5.3 -7.6 -6.1 -4.9 公共债务(包括担保) 49.6 51.4 51.7 52.0 货币和信贷 广义货币变化(%) 15.3 15.8 15.1 12.5 私人部门信贷变化(%) 5.5 14.8 17.2 12.8 政策利率(%) 1.5 1.75 … … 国际收支 经常账户GDP(%) -5.0 -7.0 -7.7 -7.4 外商直接投资占国内生产总值(%) -1.4 -3.0 -2.5 -2.7 进口储备(个月) 4.6 4.2 3.6 3.1 外部债务占国内生产总值(%) 57.9 55.9 52.2 51.0 汇率 实际有效汇率(%)变化,CPI 1.5 0.9 … … 罗马尼亚 2022年7月29日 评核报告为2022年第四条款磋商 关键问题 背景:在从大流行中稳步复苏后，罗马尼亚现在与其他欧盟一样面临与乌克兰战争相关的强大逆风的国家。输出在 2021年上半年的危机水平和2022年第一季度的增长强劲。但通货膨胀率上升迅速，外部和财政状况疲软。当局正在实施 为弱势群体提供能源价格上限和补贴的一揽子支持计划。 前景和风险:欧盟贸易伙伴的需求下降，私人投资减少，通胀上升对消费的不利影响预计将缓和 2022年增长至4%左右。主要风险包括战争的进一步溢出效应，在特别是欧盟范围内关闭俄罗斯天然气，金融状况收紧 进一步。 主要政策建议: 财政整顿:不断上升的公共债务和融资成本需要雄心勃勃中期整合，包括强有力的收入措施。改革 需要所得税和财产税，并消除豁免和漏洞，以使系统更加高效和公平。加强收入管理和 扩大基数将提高增值税效率。对碳排放征税——一次目前的价格飙升已经减弱，这将支持绿色转型。 逐步淘汰能源价格上限。虽然需要为弱势群体提供有针对性的支持，定价政策应激励节能，避免突然 当前价格上限计划于2023年4月到期时价格上涨。 货币政策:罗马尼亚国家银行应坚定地引导通货膨胀和通胀预期回到目标区间。延续近期的步伐 政策收紧是适当的，同时随时准备灵活应对变化条件。逐步增加汇率灵活性是有道理的。 吸收欧盟基金:当局需要尽一切努力加强 公共投资管理，以确保欧盟可用的大量资金有效地利用。 结构改革:在以下领域进行广泛的结构改革： 需要数字化、反腐败工作以及健康和教育来推动罗马尼亚的增长潜力。 罗马尼亚 2022年第四条磋商的讨论在 2022年5月30日至6月10日期间为布加勒斯特。宣教团队 包括Martijn女士（负责人），Pitt，Toh（全部欧元）和Norton （MCD）和巴比奇女士（当地经济学家）。塞拉托夫人、帕尔迪和赵从总部协助。沃伊纳先生（评价办）加入部分 的讨论。 批准 JorgDecressin(欧元)和EugenioCerutti(SPR) 内容 上下文 二.最近的事态发展 前景和风险 A.Outlook9 B.风险 政策讨论 A.财政政策 B.货币和金融Policies15 C.结构改革、不平等和绿色Transition17 员工APPRAISAL18 盒子 1.乌克兰战争——对罗马尼亚的溢出效应5 2.对外部门Assessment8 数据 1.通货膨胀驱动因素和Outlook72.实体部门，2012-22 3.对外部门，2012–22 4.劳动力市场，2012-225.货币部门，2012-22 6.财政运作，2012-23 7.金融部门，2012–21 8.金融发展，2014–22 表 1.2016–23年经济和社会指标选编 2.中期宏观经济框架，当前政策，2018-273.国际收支，2018-27 2 国际货币基金组织(imf) 罗马尼亚 4a.财政账目，2018-2027（占GDP的百分比，除非另有说明）30 4b.2018-2027年财政账目（除非另有说明，单位为十亿列伊）_31 5.货币调查，2015-22 6.金融稳健性指标，2013-21 附件 一、气候Change34二、以往第四条建议的执行情况 三、风险评估Matrix39 四、对外部门Assessment41五.债务可持续性分析 3 国际货币基金组织(imf) 罗马尼亚 上下文 1.与其他欧盟国家一样，罗马尼亚的经济也面临着强劲的逆风，尽管其对乌克兰战争溢出效应的脆弱性在很大程度上是间接的(框1)。需求正在放缓由于欧洲经济增长放缓以及能源和食品价格上涨。高不确定性和紧缩 金融状况正在打压信心和活动，而主权风险溢价 进一步增加。与此同时，罗马尼亚是一个粮食生产国，在能源。与俄罗斯和乌克兰的其他直接贸易和金融联系很小。 2.甚至在大流行和战争之前，经常账户和结构性财政赤字稳步增长。虽然经常账户赤字的很大一部分是由 欧盟资本赠款和直接投资流动，罗马尼亚的外部头寸疲软，交易所 利率似乎被高估了（方框2）。与此同时，不断增加的结构性预算支出并没有伴随着相应的收入增加（附件二）。额外的财政压力， 首先由大流行产生，现在战争溢出效应虽然是暂时的，但正在进一步增加债务，需要中期整合。这使货币政策的任务复杂化，而货币政策的任务需要解决快速上升的通货膨胀。 3.政治局势。11月，国家自由党组成了一个大联盟。 党（PNL），该党曾为在增加投资的同时避免增税而竞选，以及社会民主党（PSD），强调增加社会支出和工资的理由。1 最近的进展 4.罗马尼亚的经济已从COVID大流行中恢复良好，但战争开始被感觉到。GDP在2021